Introducción
Circle y Coinbase están emergiendo como puertas de entrada fundamentales para los inversores que buscan exposición a stablecoins, según un reciente informe de Bernstein. La firma destacó la asociación entre el USDC de Circle y Coinbase como central para esta oportunidad, subrayando el papel en expansión de las stablecoins en los pagos automatizados de máquinas. Aunque esta tendencia aún está en sus inicios, representa un potencial de crecimiento para las stablecoins más allá de los casos de uso tradicionales.
Adopción y Liquidez
Bernstein enfatizó que la adopción más amplia y la liquidez son los motores centrales de la tesis de inversión. Los pagos automatizados implican transacciones ejecutadas completamente por software o dispositivos autónomos, sin intervención humana. A diferencia de las suscripciones recurrentes o las facturas automatizadas, estos pagos permiten que las máquinas negocien, autoricen y liquiden en tiempo real.
Ventajas de las Stablecoins
Los analistas de Bernstein explicaron que las stablecoins son particularmente adecuadas para este modelo, ya que son programables, sin fronteras y capaces de manejar micropagos. Lógicas como el escrow, liberaciones condicionales o divisiones de ingresos pueden estar integradas en la propia moneda, permitiendo transacciones sin esperar a que los bancos o las confirmaciones de pago. Las blockchains de alto rendimiento y los canales de estado hacen que la ejecución de transacciones a pequeña escala sea rentable. En consecuencia, los agentes de inteligencia artificial pueden pagar por recursos de computación, datos o servicios al instante. Esta capacidad resalta la creciente relevancia de las stablecoins en sistemas de pago automatizados y descentralizados.
Protocolos de Pagos Impulsados por Máquinas
Varias empresas han lanzado protocolos para facilitar pagos impulsados por máquinas. Coinbase introdujo el protocolo de pagos de agentes x402, integrando transacciones en la capa HTTP, mientras que Circle creó una infraestructura de micropagos para agentes. Stripe también ha incursionado en este espacio con su Protocolo de Pagos de Máquinas, construido sobre la blockchain Tempo. A pesar de la adopción inicial limitada, los volúmenes indican un gran potencial. El protocolo x402 de Coinbase manejó 25 millones de dólares en transacciones durante 30 días, mientras que el sistema de Stripe registró 5,000 dólares en su primera semana.
Perspectivas de Crecimiento
Bernstein señaló que los pagos automatizados representan un potencial adicional opcional, en lugar de un requisito para el crecimiento de las stablecoins. El mercado ya experimenta una fuerte adopción en aplicaciones tanto de consumo como empresariales, incluyendo liquidaciones transfronterizas, banca vinculada a tarjetas y remesas. El suministro de USDC de Circle y los volúmenes de transacción alcanzaron máximos históricos, impulsados por empresas fintech que dependen exclusivamente de las vías de stablecoin. USDC ahora lidera los volúmenes de transacción a nivel mundial, a pesar de ocupar el segundo lugar en capitalización de mercado.
Conclusión
Los analistas de Bernstein argumentaron que el sector de las stablecoins se está diversificando de los mercados de criptomonedas más amplios, estableciéndose como una categoría de servicios financieros de alto crecimiento. Los inversores que buscan exposición directa deberían considerar a Circle y Coinbase, con los pagos automatizados sirviendo como un valor potencial adicional. En general, Bernstein ve a las stablecoins como un segmento de hipercrecimiento respaldado por utilidad en tiempo real, amplia adopción y capacidades programables. Circle y Coinbase siguen siendo los proxies más directos para capturar este mercado en expansión.
