Introducción a los Contratos de Futuros Perpetuos en Criptomonedas
Las principales empresas de criptomonedas están instando a los reguladores a aceptar los contratos de futuros perpetuos de criptomonedas, argumentando que estos instrumentos financieros podrían revolucionar el comercio de derivados si se regulan adecuadamente en Estados Unidos. En 1992, el economista estadounidense y ganador del Premio Nobel, Robert Shiller, propuso los futuros perpetuos para permitir el comercio de activos ilíquidos como bienes raíces y capital humano. Estos contratos no tienen fecha de vencimiento y pagan según índices de precios, liquidando diariamente entre tenedores largos y cortos. Aunque inicialmente era un concepto teórico, ha encontrado aplicación práctica en el mundo de las criptomonedas, donde ahora representan el 93% de todo el comercio de derivados en este sector, según algunas estimaciones.
Evaluación de Regulaciones por parte de la CFTC
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) está intentando evaluar si sus reglas actuales son suficientes para supervisar los derivados perpetuos o si es necesaria una nueva regulación para gestionar sus riesgos, especialmente a la luz de su explosivo crecimiento en los mercados de criptomonedas y su posible aplicación futura en clases de activos tradicionales.
Opiniones de Líderes de la Industria
«Traer los mercados de derivados criptográficos offshore al perímetro regulatorio de Estados Unidos sería un gran beneficio para los mercados y clientes estadounidenses»
Esta afirmación fue realizada por Coinbase, destacando que los contratos perpetuos representan más del 90% del volumen de futuros criptográficos, superando incluso los volúmenes de trading al contado.
Accesibilidad y Comodidad de los Contratos Perpetuos
La simplicidad de los contratos perpetuos los hace más accesibles para los participantes minoristas, permitiéndoles obtener exposición apalancada sin las complicaciones inherentes a los productos de futuros tradicionales o al comercio al contado de criptomonedas. La firma de inversión criptográfica impulsada por la investigación, Paradigm, ha instado a la CFTC a adoptar protocolos de trading descentralizados en lugar de limitar los contratos perpetuos a intercambios tradicionales.
«Si bien los contratos perpetuos listados en entidades registradas son importantes, son solo la primera y más superficial parte del conjunto que son los contratos perpetuos»
Paradigm también propone la creación de un comité consultivo especial de contratos perpetuos para examinar la realidad de los contratos perpetuos en el ámbito DeFi, con la esperanza de aprovechar «el poder de los contratos inteligentes y la tecnología blockchain» para catalizar la transformación de nuestros mercados financieros.
Beneficios de los Contratos Perpetuos Descentralizados
Hyperliquid Labs, el equipo de desarrollo central que contribuye a Hyperliquid, ha delineado tres beneficios clave de los contratos perpetuos descentralizados:
- Transparencia: Cada acción del usuario se registra de forma inmutable y es públicamente auditable, contrastando con los sistemas tradicionales.
- Composabilidad: Fomenta la innovación de productos y mercados, permitiendo que diferentes protocolos interactúen y construyan juntos.
- Autocustodia: Permite a los comerciantes gestionar el colateral en sus billeteras, reduciendo la dependencia de los intercambios.
Ventajas de Liquidez en los Contratos Perpetuos
OKX está destacando las ventajas de liquidez de los contratos perpetuos, señalando que ayudan a consolidar el volumen de comercio que los futuros tradicionales fragmentan a través de múltiples fechas de vencimiento.
«La falta de múltiples períodos de vencimiento significa que los futuros perpetuos pueden atraer mayor liquidez que los futuros tradicionales»
Conclusión
Los comentarios de estas empresas llegan en un momento en que la CFTC ha manifestado su intención de que los contratos perpetuos de criptomonedas comiencen a negociarse en vivo muy pronto, según la comisionada saliente de la CFTC, Summer Mersinger.
