Advertencias de Reguladores Financieros en Corea del Sur
Los reguladores financieros de Corea del Sur han levantado banderas rojas sobre los productos de préstamo de criptomonedas y comercio con margen recientemente lanzados por Upbit y Bithumb, advirtiendo sobre la incertidumbre legal y los riesgos para los inversores asociados con el comercio de alto apalancamiento en ausencia de salvaguardias adecuadas.
La Comisión de Servicios Financieros (FSC) y el Servicio de Supervisión Financiera (FSS) convocaron a funcionarios de las cinco principales bolsas de criptomonedas del país el pasado viernes para expresar sus preocupaciones.
Las advertencias surgieron después de que Bithumb lanzara un servicio de préstamo el 4 de julio, permitiendo a los usuarios pedir prestados activos digitales o fiat contra colateral en criptomonedas, con un apalancamiento de hasta 4x en 10 tokens, incluyendo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Tether (USDT). Upbit siguió el mismo día con un producto similar, limitado a Bitcoin, XRP y Tether.
Preocupaciones sobre el Comercio Arriesgado
La intervención se dirige a los servicios que permiten a los usuarios vender en corto criptomonedas a través de fondos prestados, una práctica que ha alarmado a los reguladores, quienes ven paralelismos con mecanismos de comercio arriesgados que típicamente están restringidos en los mercados tradicionales.
En respuesta, Upbit detuvo su producto de préstamo de Tether el lunes, preocupado de que pudiera clasificarse como un préstamo regulado bajo la ley coreana.
Bithumb modificó su estructura el martes, pero mantuvo su controvertido apalancamiento de 4x. Ben Ko, CEO y cofundador de Catalyze Research, comentó que «los reguladores probablemente ven el préstamo de stablecoins como ‘préstamo al consumidor’ porque involucra productos que generan intereses, lo que podría caer bajo la Ley de Negocios de Préstamos de Corea».
Impacto en el Mercado de Criptomonedas
Ko agregó que «partes del mercado de criptomonedas de Corea pueden estar operando fuera de las barandillas típicas de la gestión de riesgos financieros tradicionales.» La FSC y el FSS planean establecer un grupo de trabajo conjunto con las bolsas para redactar políticas de autorregulación voluntarias.
Reglas locales más estrictas podrían terminar empujando a los usuarios a plataformas offshore, socavando la capacidad de Corea para dar forma a su propio mercado de criptomonedas y proteger a sus inversores.
Ko advirtió que «esta migración no solo reduce la efectividad de las salvaguardias nacionales, sino que también expone a los usuarios a plataformas con estándares de cumplimiento más débiles, aumentando los riesgos de fraude, pérdida o abuso».
Cambios Regulatorios en el Sector
La represión del servicio de préstamos se produce en medio de cambios regulatorios más amplios en el sector de criptomonedas de Corea del Sur. Justo esta semana, el Banco de Corea renombró su Laboratorio de Investigación de Monedas Digitales a Laboratorio de Monedas Digitales, enfatizando su papel operativo en la supervisión de los mercados de criptomonedas en lugar de simplemente investigarlos.
A medida que la FSC se mueve para aprobar ETFs de criptomonedas al contado para finales de 2025, el banco central también está explorando tokens de depósito en blockchains públicas y advirtió que el uso descontrolado de stablecoins podría socavar la soberanía monetaria.
