Puntos clave
Las stablecoins se han convertido en herramientas cotidianas para el ahorro, los pagos y el comercio en Nairobi y Lagos. La inflación, las fluctuaciones de divisas y los altos costos de las remesas impulsan su adopción. Los enlaces de dinero móvil hacen que las stablecoins sean familiares y prácticas. Sin embargo, persisten riesgos relacionados con las reservas, estafas y regulaciones cambiantes.
Uso cotidiano de las stablecoins
En una mañana de martes en Nairobi, Amina factura a un cliente en Berlín. Por la tarde, recibe USDC en su billetera y, en minutos, lo convierte a M-Pesa. Lo que antes parecía experimental ahora es rutina, gracias a servicios como Kotani Pay, que vinculan las stablecoins con el dinero móvil.
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Al otro lado del continente, en Lagos, Chinedu dirige una pequeña tienda y mantiene su capital de trabajo en USDt de Tether. Tener «dólares digitales» le permite reabastecer importaciones sin que sus márgenes se vean afectados por la volatilidad del naira. No es un caso aislado. Entre julio de 2023 y junio de 2024, Nigeria procesó casi $22 mil millones en transacciones de stablecoins, el mayor volumen en África subsahariana.
El atractivo es económico. Enviar dinero a la región a través de canales de remesas tradicionales cuesta un promedio del 8.45% (Q3 2024), mientras que los operadores digitales han reducido las tarifas a cerca del 4%. Agrega un salto a stablecoin y una opción de retiro confiable, y los ahorros se vuelven más significativos, especialmente en las transferencias de $200 a $1,000 que sostienen a familias y pequeñas empresas. Los costos varían según el mercado, pero el principio se mantiene: para millones que navegan por la inflación, controles de divisas y los corredores de remesas más caros del mundo, las stablecoins ofrecen una forma de mantener valor y mover dinero con poco más que un teléfono.
La presión macroeconómica: Inflación, FX y fricción en remesas
La crisis del costo de vida en Nigeria no ha desaparecido. La inflación ha disminuido desde los máximos de principios de 2025, pero sigue siendo elevada, con el índice de precios al consumidor (IPC) en 21.88% en julio de 2025, muy por encima del objetivo y erosionando constantemente el poder adquisitivo. Las reformas monetarias desde 2023, incluidas múltiples devaluaciones y un cambio hacia un régimen de FX más orientado al mercado, solo han aumentado la volatilidad a corto plazo para los hogares y los importadores que fijan precios de necesidades en dólares. La situación en Kenia es más suave, pero sigue el mismo patrón. La inflación aumentó al 4.5% en agosto de 2025, impulsada por el aumento de los costos de alimentos y transporte, mientras que las oscilaciones del chelín mantuvieron alta la demanda de USD entre los comerciantes.
Además, África subsahariana tiene el corredor de remesas más caro del mundo. Los informes de Precios de Remesas en Todo el Mundo del Banco Mundial muestran que la región promedia un 8.45% en Q3 2024, muy por encima del objetivo del 3% de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU y superior al promedio global del 6%. Para las familias que envían entre $200 y $500 a la vez, esos costos pueden ser la diferencia entre pagar el alquiler a tiempo y quedarse atrás. Estas presiones explican por qué las stablecoins se han convertido en una solución práctica para freelancers, comerciantes y pequeñas empresas desde Nairobi hasta Lagos.
¿Por qué las stablecoins? La economía práctica
Para las personas que ganan a través de fronteras o ahorran en monedas locales débiles, las stablecoins actúan como «dólares digitales» con dos ventajas claras: las transferencias son instantáneas y las tarifas son a menudo más bajas que los servicios de dinero tradicionales (especialmente para pagos transfronterizos). Esa combinación de velocidad y asequibilidad explica gran parte de su tracción en los mercados emergentes. En África subsahariana, esto ya es visible en el terreno. Los datos de Chainalysis muestran que las stablecoins ahora constituyen la mayor parte de la actividad cripto cotidiana. Solo en Nigeria, las transacciones de menos de $1 millón fueron dominadas por stablecoins, sumando casi $3 mil millones en Q1 2024. En toda la región, las stablecoins representan aproximadamente el 40%-43% del volumen total de cripto. USDt de Tether y USDC siguen siendo las opciones líderes. En el límite donde el costo decide el comportamiento, Tron ha surgido como una red preferida para mover USDT; a mediados de 2025, tenía la mayor parte del suministro de USDT. La lógica es simple: la gente sigue la opción más barata y confiable.
Cómo funciona en el terreno: En-/fuera de rampas y P2P
En Kenia y Nigeria, la mayoría de las personas obtienen USDT o USDC a través de una mezcla de fintechs reguladas y mercados de peer-to-peer (P2P), luego ingresan o retiran a través de bancos o dinero móvil. Yellow Card, activa en aproximadamente 20 países africanos, realiza la mayoría de sus transferencias en USDT. Su servicio Yellow Pay conecta a los usuarios a través de fronteras y apoya retiros locales, incluido el dinero móvil. Hoy, las stablecoins constituyen el 99% del negocio de Yellow Card.
Puentes de dinero móvil
En África Oriental, la columna vertebral es M-Pesa y otras billeteras móviles. Kotani Pay proporciona servicios de conversión que permiten a los socios liquidar en stablecoins y pagar directamente en M-Pesa. El piloto de Mercy Corps en Kenia utilizó Kotani para probar ahorros de USDC a M-Pesa. El flujo es sencillo: recibir en USDC, convertir a chelines y gastar a través de la misma billetera que la gente ya usa.
Escaladas de fintech
Algunas empresas mantienen la capa cripto invisible. Chipper Cash, por ejemplo, utiliza USDC detrás de escena para mover dólares instantáneamente a través de su red. También ha comenzado a utilizar la tecnología de Ripple para llevar fondos a nueve mercados africanos. Para los clientes, se siente como una versión más rápida y económica de una billetera familiar.
Casos de uso cotidianos
- Ahorros: Convertir pequeños saldos en dólares digitales para protegerse contra la inflación.
- Nómina y trabajos: Los freelancers y creadores a menudo reciben pagos en USDC, convirtiendo solo lo que necesitan en moneda local.
- Comercio e inventario: Las pequeñas y medianas empresas liquidan facturas y pagan a proveedores en stablecoins; Yellow Card cita los pagos comerciales entre sus segmentos de más rápido crecimiento.
- Remesas: Las transferencias de stablecoins con opciones de retiro local a menudo superan los servicios de remesas tradicionales, especialmente en transferencias de $200 a $1,000.
El dinero móvil ya está en todas partes, con más de 2 mil millones de cuentas registradas a nivel mundial. África subsahariana se encuentra en el centro de esta tendencia.
Regulación y deriva de políticas
Nigeria
La postura regulatoria ha cambiado drásticamente en los últimos años, pasando de la prohibición a la autorización cautelosa, y ahora hacia una vigilancia más estricta. En diciembre de 2023, el Banco Central de Nigeria levantó su prohibición bancaria y permitió a los bancos abrir cuentas para proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs). Sin embargo, en 2024, la marea volvió a cambiar: las autoridades intensificaron la represión en los lugares P2P del naira y Binance, deteniendo a ejecutivos, congelando pares de naira y advirtiendo sobre reglas adicionales contra el comercio ilícito. Los casos y disputas han continuado hasta 2025. Mientras tanto, la Comisión de Valores y Cambio de Nigeria actualizó su marco cripto en enero de 2025, y la nueva Ley de Inversiones y Valores (ISA 2025), ahora en vigor, aclaró los deberes de registro para las empresas de activos digitales. Se esperan más licencias, divulgaciones y escrutinio de marketing.
Kenia
La Ley de Finanzas 2023 introdujo un Impuesto sobre Activos Digitales del 3%, respaldado por la Corte Suprema a finales de 2024. Sin embargo, la política cambió nuevamente a mediados de 2025. La Ley de Finanzas 2025 derogó el impuesto y lo reemplazó con un impuesto de consumo del 10% sobre las tarifas cobradas por los proveedores de activos virtuales. Los usuarios y operadores ahora deben rastrear el impuesto de consumo, el IVA/DST y las obligaciones de informes. En última instancia, los marcos están evolucionando rápidamente. Siempre verifica la última guía local antes de elegir un proveedor.
El registro de riesgos
Las stablecoins pueden resolver problemas de velocidad y costo, pero conllevan riesgos propios, que se dividen en tres categorías principales:
- Peg y contraparte: Las stablecoins son tan confiables como las reservas y la gobernanza detrás de ellas. Los análisis del Banco de Pagos Internacionales y del Fondo Monetario Internacional advierten que el crecimiento rápido podría desencadenar problemas de estabilidad financiera, desde ventas forzadas de activos de reserva hasta «dolarización» que socava el control monetario local. La desvinculación de USDC en marzo de 2023 mostró cuán rápidamente pueden propagarse los choques de confianza. Las revisiones independientes también han señalado brechas de transparencia y concentración de emisores como preocupaciones continuas.
- Operacional: En el terreno, los riesgos cotidianos incluyen estafas P2P, robo de billeteras, fallos de puentes y dificultades para retirar fondos. Las acciones regulatorias pueden empeorar las cosas. La represión de Nigeria en 2024-2025 congeló cuentas y dejó saldos varados de la noche a la mañana, ilustrando cuán repentinamente puede desaparecer el acceso.
- Política: A un nivel sistémico, la fuerte dependencia de las stablecoins vinculadas al dólar puede acelerar la dolarización informal y desplazar los pagos fuera de los canales bancarios regulados. En respuesta, los responsables de políticas están presionando por licencias más estrictas, estándares de reserva más rigurosos y más divulgación de los emisores.
¿Qué viene para las stablecoins en África?
Las stablecoins no resolverán la inflación ni reescribirán la política de FX, pero ya hacen que ahorrar, recibir pagos y enviar dinero a través de fronteras sea más barato y rápido para muchos en Nairobi, Lagos y más allá. Su integración con el dinero móvil es lo que las hace sentir prácticas. Los constructores enmarcan las stablecoins como herramientas para la utilidad cotidiana, mientras que los reguladores se preocupan por la dolarización y la estabilidad financiera. El equilibrio entre esas fuerzas dará forma a lo que viene. En el terreno, el enfoque más seguro es sencillo: mantener los costos bajos, apegarse a proveedores confiables y mantenerse alerta a medida que las reglas evolucionan. Lo que probablemente se avecina son requisitos de divulgación más claros, licencias más estrictas y más servicios de «cripto en segundo plano», donde los usuarios no ven tokens en absoluto, solo valor que se mueve instantáneamente y a un costo más bajo.
Nota: Este artículo no contiene asesoramiento o recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
