Introducción a Law and Ledger
Law and Ledger es un segmento de noticias que se centra en la información legal sobre criptomonedas, presentado por Kelman Law, un bufete de abogados especializado en el comercio de activos digitales.
Anuncio de la SEC y la CFTC
En una reciente declaración conjunta, el personal de la División de Comercio y Mercados de la SEC y las Divisiones de Supervisión del Mercado y Compensación y Riesgo de la CFTC anunciaron que las bolsas registradas no están prohibidas de facilitar el comercio de ciertos productos de criptoactivos al contado.
Esta iniciativa coordinada, que se sitúa en la intersección del Proyecto Crypto de la SEC y el Crypto Sprint de la CFTC, representa un cambio muy necesario hacia la claridad regulatoria y la innovación en el mercado.
Detalles de la Declaración
La declaración es una manifestación directa de las iniciativas lanzadas a principios de este año bajo el Proyecto Crypto de la SEC y el Crypto Sprint de la CFTC. Ambas iniciativas se alinean estrechamente con las recomendaciones del Grupo de Trabajo Presidencial sobre Mercados de Activos Digitales, que busca fortalecer el liderazgo del mercado de criptomonedas en el país a través de la claridad regulatoria.
Es importante destacar que esta declaración refleja la opinión colectiva del personal y no constituye un cambio formal en la ley ni una regulación vinculante. Ni la SEC ni la CFTC la han aprobado como una regla o mandato legal. Sin embargo, proporciona una claridad interpretativa crítica sobre la permisibilidad del comercio de criptoactivos al contado por parte de las bolsas registradas.
Facilitación de Transacciones
El personal aclaró que las bolsas de valores nacionales registradas (NSEs) de la SEC y los mercados de contratos designados (DCMs) registrados por la CFTC, así como las juntas de comercio extranjeras (FBOTs), pueden facilitar transacciones de criptoactivos al contado minoristas apalancadas, con margen o financiadas, sin prohibición legal, siempre que cumplan con los requisitos regulatorios aplicables.
Esto abre un camino para que las bolsas estadounidenses convencionales introduzcan productos de criptoactivos al contado, potencialmente incluyendo Bitcoin, Ether y otros activos digitales, dentro del marco regulado.
Compromiso con el Mercado
Las Divisiones se han comprometido a revisar rápidamente las presentaciones y solicitudes de las bolsas que pretenden ofrecer comercio de criptoactivos al contado, extendiendo una invitación clara para el compromiso directo con los interesados del mercado. Se alienta a las bolsas a presentar solicitudes, como cambios de reglas o peticiones de alivio, y a interactuar proactivamente con el personal de la SEC y la CFTC para navegar las expectativas regulatorias en evolución.
Salvaguardias y Protección del Mercado
En su declaración conjunta, el personal de la SEC y la CFTC enfatizó que cualquier movimiento hacia el comercio de criptoactivos al contado regulado debe estar fundamentado en salvaguardias robustas que protejan la integridad del mercado. La custodia, la compensación y la liquidación siguen siendo el foco principal de la atención regulatoria.
Las agencias también subrayaron la importancia de la vigilancia interplataforma y el intercambio de información, particularmente en el desarrollo de mecanismos de precios de referencia transparentes, como herramientas esenciales para prevenir la manipulación y garantizar un descubrimiento de precios justo.
Oportunidades y Desafíos
Este desarrollo ocurre en medio de un impulso legislativo más amplio hacia la claridad en criptomonedas. Propuestas recientes, como la Ley de Innovación Financiera Responsable de 2025 (RFIA), han sido objeto de escrutinio, con críticos advirtiendo que podrían socavar la autoridad de la SEC y exponer a los inversores a riesgos indebidos.
Las bolsas y los operadores del mercado pueden aprovechar esta claridad preparando solicitudes para capacidades de listado al contado, mientras aseguran un cumplimiento robusto con los mandatos de custodia, informes y vigilancia. Es importante interactuar con los reguladores desde el principio; la claridad y una postura cooperativa serán críticas para navegar los procesos de aprobación.
Conclusión
Aunque parece que los productos de criptoactivos al contado pueden ofrecerse de manera segura a través de plataformas reguladas, la ausencia de un refugio seguro explícito requiere una estructuración cuidadosa. Monitorear las comunicaciones de las Divisiones para las expectativas en evolución en torno a prácticas como la presentación de datos, los arreglos de vigilancia y las asociaciones de compensación es clave para mantener el cumplimiento regulatorio.
Kelman PLLC continúa monitoreando los desarrollos en la regulación de criptomonedas en diversas jurisdicciones y está disponible para asesorar a los clientes que navegan por estos paisajes legales en evolución. Para más información o para programar una consulta, contáctenos aquí.
Este artículo apareció originalmente en Kelman.law.
