Revisión de Normas sobre Criptomonedas
Los reguladores bancarios globales se están preparando para revisar sus estrictas normas sobre criptomonedas, tras la negativa de Estados Unidos y el Reino Unido a implementarlas. Este movimiento amenaza con deshacer el consenso de larga data del Comité de Basilea.
Declaraciones de Erik Thedéen
En una entrevista con el Financial Times, Erik Thedéen, gobernador del banco central sueco y presidente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), afirmó que podría ser necesario adoptar un “enfoque diferente” al actual peso de riesgo del 1,250% para las exposiciones a criptoactivos. Según la firma de abogados global White & Case, la aplicación de este peso de riesgo implica que las instituciones de crédito deben mantener fondos propios de al menos igual valor al monto de su exposición a criptoactivos.
Bajo el marco vigente, los criptoactivos emitidos en una blockchain sin permiso, que incluyen stablecoins como USDt y USDC, reciben el mismo peso de riesgo del 1,250% que se aplica a las inversiones más arriesgadas. Sin embargo, Thedéen reconoció que el rápido crecimiento de las stablecoins reguladas ha cambiado el panorama.
«Lo que ha sucedido ha sido bastante dramático»
, comentó Thedéen al Financial Times, añadiendo que el aumento de las stablecoins y la cantidad de activos en el sistema exigen un nuevo enfoque.
«Necesitamos comenzar a analizar. Pero debemos ser bastante rápidos en ello»
, agregó, planteando interrogantes sobre los riesgos de las stablecoins y si existe un argumento que permita abordar estos activos de «una manera diferente».
Resistencia de las Principales Economías
La resistencia de las principales economías se ha vuelto más evidente. Según el informe del FT, la Reserva Federal de EE. UU. no planea implementar las reglas cripto de Basilea tal como están redactadas, con los responsables de políticas calificando los cargos de capital como poco realistas. El Banco de Inglaterra también ha señalado que no aplicará el marco en su forma actual. Al mismo tiempo, la Unión Europea solo ha implementado parcialmente el estándar de 2022, excluyendo disposiciones clave que cubren blockchains sin permiso.
Citando fuentes anónimas, Bloomberg informó anteriormente que el Comité de Basilea se está preparando para revisar su guía de 2022 el próximo año, buscando ser más favorable a los bancos que participan en los mercados cripto. El informe indicó que muchos bancos interpretaron el marco como un disuasivo para involucrarse con servicios de criptomonedas o stablecoins. Las conversaciones se han intensificado a medida que las stablecoins reguladas han ganado terreno en EE. UU., apoyadas por el presidente Donald Trump y la aprobación de la Ley GENIUS, que autorizó formalmente el uso de estos activos en pagos.
Auge de las Stablecoins
Thedéen coincidió con las preocupaciones expresadas en el informe del FT, afirmando que el aumento en la adopción de stablecoins requiere un nuevo análisis y una postura potencialmente más indulgente. Sin embargo, también advirtió que llegar a un acuerdo puede ser complicado, ya que los reguladores están divididos sobre las suposiciones fundamentales acerca del perfil de riesgo de las criptomonedas y el papel de los activos digitales emitidos por los bancos.
«Ir más allá de eso en este momento es difícil, porque soy el presidente y hay tantas opiniones diferentes en este comité»
, comentó.
Preocupaciones sobre la Igualdad de Condiciones
La divergencia en las políticas crea un desequilibrio competitivo para los bancos globales. Si los bancos de la UE siguen sujetos a estos mandatos mientras que EE. UU. y el Reino Unido operan bajo marcos más indulgentes, el campo de juego se inclina significativamente. Este desequilibrio influiría en qué jurisdicciones pueden desarrollar productos de stablecoins emitidos por bancos, depósitos tokenizados o incluso soluciones de custodia cripto.
