Maya y su Exploración de una OPI en EE. UU.
Maya, un banco digital filipino cuya plataforma incluye un brazo de comercio de criptomonedas regulado, está explorando una oferta pública inicial (OPI) en EE. UU. de hasta $1,000 millones, según informes. La compañía está trabajando actualmente con asesores en el acuerdo, según un informe de Bloomberg del lunes. Un mercado estadounidense podría proporcionar acceso a fondos más profundos y ampliar su base de inversores institucionales más que los mercados locales, especialmente dado que las bolsas regionales han visto listados tecnológicos de gran escala limitados en los últimos años.
Servicios de Maya
Maya opera bajo una licencia de banca digital del Bangko Sentral ng Pilipinas y ofrece cuentas de ahorro, préstamos al consumidor, pagos y servicios para comerciantes a través de su aplicación. Además de los servicios bancarios básicos, Maya proporciona comercio de criptomonedas dentro de la aplicación bajo un marco regulado de proveedor de servicios de activos virtuales. La compañía no ha divulgado públicamente cuánto ingreso o volumen de transacciones contribuye su segmento de criptomonedas al negocio en general.
Problemas Reportados por Usuarios
Los usuarios de la billetera digital y la aplicación bancaria de Maya han reportado dificultades intermitentes para ejecutar operaciones de criptomonedas, con algunos alegando que los botones de “Comprar” y “Vender” de la plataforma se deshabilitan y se “grisean” para ciertos tokens durante períodos de aumentos bruscos de precios. Maya no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios de Decrypt. Los activos que registran ganancias de dos dígitos en cortos períodos de tiempo fueron marcados como “temporalmente no disponibles”, mientras que las criptomonedas menos volátiles permanecieron negociables, según capturas de pantalla y relatos compartidos con Decrypt por una fuente familiarizada con el asunto. Estos problemas han provocado quejas de usuarios que dijeron que no pudieron entrar o salir de posiciones cuando lo necesitaban.
Contexto del Mercado de OPI
El posible movimiento se produce en medio de una ventana que se está reabriendo gradualmente para OPI de tecnología y fintech en EE. UU., aunque el escrutinio de los inversores sigue siendo alto. La actividad de OPI en EE. UU. mostró signos de recuperación en 2025, con 202 listados que recaudaron alrededor de $44,000 millones, marcando un máximo de cuatro años en el conteo de acuerdos, según datos de Renaissance Capital. A nivel global, 1,293 OPI recaudaron aproximadamente $171,000 millones el año pasado, un aumento del 39% interanual en los ingresos, según datos de EY sobre tendencias de OPI globales, con los mercados de EE. UU. contribuyendo significativamente a la recuperación hacia 2026.
Consideraciones sobre la OPI de Maya
Observadores locales dicen que la OPI reportada plantea preguntas sobre el momento, la gobernanza y cómo los inversores estadounidenses evaluarían un banco digital filipino con exposición a criptomonedas. Un listado en EE. UU. es “factible, pero el momento se juzgará en función de si la compañía puede presentar una historia de ganancias estable y de calidad bancaria en un mercado que aún es selectivo”, dijo Nathan Marasigan, socio de MLaw Office con sede en Manila, a Decrypt. En este momento, los inversores parecen estar “recompensando la previsibilidad o una trayectoria de rentabilidad clara, la gestión de riesgos disciplinada y la gobernanza, más que solo el potencial de crecimiento puro”, añadió Marasigan, quien también mencionó que el momento podría ser favorable si “los fundamentos bancarios son sólidos y el componente de criptomonedas está claramente controlado y no interrumpe la historia central de Maya”.
Impacto del Segmento de Criptomonedas
El segmento de criptomonedas podría apoyar o complicar el caso de la OPI, dependiendo de cómo se gobierne y se divulgue, agregó Marasigan. Si las criptomonedas se convierten en una fuente significativa de ingresos o crecimiento, “los inversores generalmente aplicarán más precaución porque las criptomonedas pueden traer una mayor volatilidad y un mayor escrutinio regulatorio”, dijo. La OPI reportada de Maya en EE. UU. parece ser “puramente una oportunidad de arbitraje en el mercado de capitales”, comentó Paolo Lising, investigador de la firma de capital de riesgo respaldada por criptomonedas Sora Ventures, a Decrypt. “Si bien un listado en EE. UU. puede abordar los problemas de financiamiento y liquidez de Maya, el desafío más significativo sigue siendo desarrollar una infraestructura financiera escalable y consciente del riesgo en Filipinas”, añadió, señalando que “la adopción actualmente está superando tanto la alfabetización financiera como la capacidad regulatoria” en el país. Aún así, los inversores de EE. UU. “probablemente no evaluarán a Maya de forma aislada”; en cambio, podrían adoptar cada vez más una perspectiva específica del país y regional que compararía a Filipinas con sus pares, explicó. “Los pagos digitales serán el tema central en criptomonedas durante los próximos dos años. Una OPI bien ejecutada que alinee producto, infraestructura y regulación tiene el potencial de establecer la rampa de acceso más confiable para la región”, concluyó.
