La Política de Criptomonedas en India
La política de criptomonedas en India se encuentra actualmente en un «limbo regulatorio». Para remediar esta situación, el país necesita implementar un marco «prioritario en derechos» que otorgue a los residentes derechos a nivel constitucional para la autoconservación de activos. Desde que la Corte Suprema levantó en 2020 la prohibición bancaria impuesta por el banco central, los responsables de políticas han estado confiando en gran medida en los estatutos existentes.
Confusión y Necesidad de Regulación
Según Arvind Alexander, abogado senior en la firma de capital de riesgo Web3 Hashed Emergent, esta situación «crea confusión» e inhibe el objetivo de convertir a India en un líder global en criptomonedas.
«Para remediar esto, India necesita promulgar un marco prioritario en derechos que otorgue a los residentes derechos a nivel constitucional para la autoconservación de activos y para transaccionar de igual a igual sin un KYC [conoce a tu cliente] generalizado», afirmó Alexander.
También solicitó el establecimiento de un regulador de criptomonedas dedicado y la creación de puertos seguros de innovación y estructuras de sandbox. Según él, tomar estos pasos traerá claridad y atraerá talento a India.
Transformación del Ecosistema Cripto
Alexander añadió:
«Implementar estas medidas transformaría a India de una jurisdicción con asesorías dispersas y aplicación impredecible a uno de los ecosistemas de criptomonedas más equilibrados y competitivos del mundo, atrayendo talento, capital y proyectos globales para construir de manera nativa en India».
Sin embargo, algunos informes sugieren que el gobierno está cerca de desvelar un documento de discusión sobre activos virtuales. Algunos observadores creen que esto podría poner al país en un camino hacia la claridad regulatoria que la industria de criptomonedas ha estado demandando.
Documentos de Discusión y Ley Modelo
Si bien Alexander aplaude la publicación del documento de discusión sobre activos digitales virtuales (VDA) como un paso en la dirección correcta, considera que solo será significativo si va más allá de plantear preguntas.
«Creemos que el documento de discusión del VDA tiene el potencial de iniciar una hoja de ruta robusta y multilateral, pero solo si pasa rápidamente de preguntas amplias a prescripciones políticas informadas por derechos», comentó.
El camino claro del documento de discusión hacia la legislación es lo que evitará que se convierta en otro documento de conversación. Para asegurar que el documento del VDA no termine así, Alexander enfatizó que debe ir acompañado de una ley modelo o un borrador elaborado por participantes de la industria. El 21 de julio, Hashed Emergent presentó precisamente ese borrador: la Ley de Supervisión, Innovación y Estrategia de Sistemas Cripto (COINS) 2025.
Aspectos Clave de la Ley COINS
Vishal Achanta, otro abogado en Hashed Emergent, explicó que esta ley modelo fue redactada tras estudios de investigación que revelaron dos aspectos clave sobre el panorama de criptomonedas en India. En primer lugar, los constructores y usuarios carecían de derechos claros de propiedad y privacidad, mientras que los proveedores de servicios lidiaban con asesorías conflictivas emitidas por los reguladores. En segundo lugar, los impuestos punitivos y los congelamientos bancarios ad hoc estaban llevando a fundadores y capital al extranjero.
«La Ley COINS tiene como objetivo proporcionar certeza legal, protección al consumidor y acelerar la innovación, transformando a India en un centro global para las finanzas descentralizadas basadas en derechos, en lugar de ser una idea secundaria en jurisdicciones extranjeras», afirmó Achanta.
Bajo la ley modelo de Hashed Emergent, se garantiza el derecho de los usuarios de criptomonedas a poseer, transferir y autoconservar criptoactivos sin el uso obligatorio de intermediarios. De manera similar, la ley modelo extiende el derecho a la privacidad al ámbito de las criptomonedas, asegurando que «las transferencias anónimas legales permanezcan protegidas». Para los desarrolladores, la ley modelo prevé un entorno en el que tienen un «derecho explícito a construir, probar y desplegar código en redes públicas».
Creación de una Reserva Estratégica de Bitcoin
Mientras tanto, la Ley COINS aborda la creación de una reserva estratégica de Bitcoin, que, según Achanta, puede ayudar a India a reducir su dependencia de las tenencias tradicionales de fiat y bonos. Aunque la ley modelo propone construir la reserva estratégica con bitcoin (BTC) confiscado, Alexander argumenta que tales «volúmenes de confiscación por sí solos pueden no ser suficientes para construir una reserva significativa a gran escala».
Para abordar este desafío, la Ley COINS propone un enfoque que busca equilibrar la acumulación de reservas y el mantenimiento de la estabilidad del mercado. «La Ley adopta un marco de compra medido y neutral en el presupuesto que complementa la consolidación de activos con adquisiciones prudentes en el mercado, ofreciendo beneficios de diversificación sin poner en peligro la disciplina fiscal o la estabilidad del mercado», explicó Alexander.
