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El Clima Regulatorio en Fintech y Criptomonedas
Las regulaciones en el ámbito de fintech y criptomonedas se están endureciendo en todo el mundo, y pocos expertos comprenden este cambio mejor que Ivan Nevzorov, CEO interino de SBSB FinTech Lawyers. El clima regulatorio para fintech y criptomonedas se vuelve cada vez más turbulento cada año, y las empresas que se expanden a través de fronteras enfrentan requisitos de licencia, cumplimiento y operativos más estrictos que nunca.
Ivan Nevzorov, un experto en derecho internacional con más de una década de experiencia, se especializa no solo en lanzar proyectos de fintech y criptomonedas, sino también en mantener su cumplimiento operativo a largo plazo. Antes de liderar la firma, se desempeñó como Jefe del Departamento de Fintech, donde él y su equipo obtuvieron con éxito más de 50 licencias de criptomonedas en jurisdicciones clave, incluyendo Italia, Lituania, Estonia, Polonia, Eslovaquia, República Checa, Singapur y Canadá. Hoy, Ivan ayuda a las empresas web3 a navegar por el complejo panorama regulatorio, desde soluciones bancarias hasta el cumplimiento de MiCA.
Conversación con Ivan Nevzorov
¿Cuáles crees que son los países más atractivos para iniciar un negocio de criptomonedas hoy? ¿Qué los hace destacar?
Cuando se trata de elegir una jurisdicción para registrar una empresa de criptomonedas, un intercambio o cualquier otro negocio relacionado, la elección depende en gran medida de los objetivos comerciales. Para empresas consolidadas y a gran escala, generalmente es preferible optar por jurisdicciones prestigiosas y estables con regulaciones claras, donde se puede prever qué esperar de los reguladores en el futuro.
Estas empresas a menudo trabajan con capital de inversión, recibiendo financiamiento de fondos de capital de riesgo o ángeles inversionistas que se enfocan en jurisdicciones con reglas transparentes, regímenes fiscales estables y estructuras regulatorias claras. Esto incluye países como EE. UU., Suiza y, en general, Europa. Para los inversores de criptomonedas en América Latina, Brasil y Argentina también pueden ser atractivos. En Asia, Japón, Corea del Sur y otros países de la región son populares.
Para una startup que desea probar su modelo de negocio, el factor más importante suele ser el presupuesto de lanzamiento. En tales casos, las startups están dispuestas a aceptar un cierto nivel de incertidumbre en asuntos regulatorios, reconociendo que la legislación puede cambiar en el futuro. Para registrar un negocio en estas circunstancias, a menudo se eligen países con regímenes fiscales y legales flexibles, como Panamá, Costa Rica, El Salvador y Argentina.
¿Puedes explicar las ventajas y desafíos de operar en países como Panamá, Bosnia y Herzegovina o El Salvador para startups de criptomonedas?
Panamá, Bosnia y Herzegovina, y El Salvador son jurisdicciones populares para startups de criptomonedas, y esto no es una coincidencia. Estos países atraen negocios por varias razones:
- Rapidez de configuración: Las startups pueden registrar su negocio y comenzar operaciones en menos de seis meses.
- Bajos costos: Registrar un negocio en estos países es mucho más económico que en jurisdicciones más desarrolladas.
- Entorno regulatorio favorable: En estos países, todo lo que no está explícitamente prohibido está permitido, lo que permite a las startups operar con menos supervisión regulatoria.
Sin embargo, también existen desafíos. Estas jurisdicciones pueden no ser tan atractivas para grandes inversores que prefieren mercados más estables y regulados. Además, existe un riesgo a largo plazo si estos países deciden endurecer su postura sobre las criptomonedas.
A nivel global, las regulaciones de criptomonedas están cambiando a una velocidad vertiginosa. ¿Cómo pueden las startups mantenerse al día y asegurar el cumplimiento continuo después de obtener licencias?
La regulación de criptomonedas está cambiando rápidamente, con nuevos requisitos que surgen cada día. Para las startups, esto significa la necesidad de un monitoreo constante y adaptación a estos cambios. Es crucial contar con un abogado en el equipo o una firma legal externa que se mantenga actualizada sobre los nuevos desarrollos y proporcione recomendaciones oportunas.
En algunos casos, las startups pueden incluso necesitar cambiar de jurisdicción, lo que se ha convertido en una práctica común entre las empresas que buscan cumplir con nuevas regulaciones.
La Ley GENIUS en EE. UU. está estableciendo reglas federales para las stablecoins. ¿Qué tendencias regulatorias ves en el espacio de criptomonedas para el próximo año?
Los reguladores en la mayoría de los países están implementando sus propias regulaciones basadas en las tendencias del mercado. Creo que en 2026, una de las tendencias clave será el desarrollo de legislación sobre stablecoins y la diferenciación entre ellas y los tokens de pago.
La segunda tendencia será el desarrollo de RWA (Activos del Mundo Real). Actualmente, muchos países carecen de regulaciones claras para los tokens de RWA, lo que ralentiza su desarrollo y adopción en el mercado.
La tercera tendencia será el endurecimiento del monitoreo de transacciones de criptomonedas y la lucha contra la criptomoneda «negra».
En tu opinión, ¿cómo cambiará la regulación MiCA el panorama de las criptomonedas en Europa?
La regulación MiCA es una de las más progresistas del mundo hoy en día. El análisis en profundidad realizado por los reguladores en este mercado conducirá a la «limpieza» de empresas en el mercado europeo. Esto llevará a la monopolización del mercado, ya que solo las grandes empresas podrán cumplir con todos los requisitos de MiCA.
Como una firma de abogados internacional líder, ¿cómo ayudas a las startups a evaluar factores como la carga regulatoria, las soluciones bancarias y los requisitos de capital al elegir una jurisdicción para operar?
Al elegir una jurisdicción para una startup, es importante considerar varios factores clave: la carga regulatoria, la elección de socios bancarios y los requisitos de capital social. Esto ayuda a responder la pregunta de si la jurisdicción se alinea con la necesidad de flexibilidad de la startup.
¿Has asistido a algún proyecto con licencias MiCA?
Sí, hemos asistido en la obtención de licencias MiCA en la República Checa, Bulgaria, Italia, Eslovaquia y Malta. Actualmente, nos estamos preparando para presentar una solicitud de licencia MiCA para Polonia.
¿Puedes elaborar? ¿En qué países has trabajado y cómo ha sido esa experiencia en cada jurisdicción?
Somos una firma de abogados que opera en más de 92 países. Esto significa que tenemos especialistas trabajando en cada una de estas jurisdicciones. Asistimos con la selección de jurisdicciones de forma gratuita, generalmente en 30 minutos.
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