Regulaciones sobre Stablecoins en EE. UU.
El principal regulador bancario de EE. UU. ha desestimado los temores de que las stablecoins puedan desencadenar una crisis repentina de depósitos, instando a los bancos comunitarios a ver los activos digitales como herramientas para competir con los gigantes de Wall Street, en lugar de considerarlos como amenazas existenciales.
«Si hubiera una fuga material del sistema bancario, tomaría medidas», dijo Gould, señalando que «funcionarios electos de alto nivel» y asociaciones comerciales también intervendrían.
Jonathan Gould, jefe de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), afirmó a los asistentes en la Convención Anual de la Asociación de Banqueros Americanos en Charlotte que cualquier fuga significativa de depósitos «no ocurriría de manera inadvertida» y «no sucedería de la noche a la mañana».
Impacto de las Stablecoins en el Sistema Bancario
Sus comentarios se producen en un contexto en el que la industria bancaria ha estado presionando al Congreso durante meses para que cierre las lagunas en la Ley GENIUS, la primera legislación importante sobre stablecoins en el país, firmada en julio. Standard Chartered proyectó recientemente que las stablecoins podrían desviar $1 billón en depósitos de los bancos de mercados emergentes en un plazo de tres años, mientras que un informe del Departamento del Tesoro estimó que las stablecoins podrían provocar hasta $6.6 billones en fuga de depósitos en EE. UU., dependiendo de las ofertas de rendimiento.
El sector sigue creciendo, con usuarios del mercado de predicciones Myriad (lanzado por la empresa matriz de Decrypt, Dastan) que colocan un 55% de probabilidad en que la capitalización de mercado de todas las stablecoins supere los $360 mil millones antes de febrero de 2026.
Oportunidades y Desafíos para los Bancos Comunitarios
Las agencias bancarias federales que trabajan en las regulaciones de la Ley GENIUS están «muy conscientes de los plazos legales que el Congreso nos ha dado», agregó Gould. La conectividad de las stablecoins de pago «podría ser una posibilidad» para que los bancos comunitarios «rompan parte del dominio que existe en este momento entre los bancos más grandes en el sistema de pagos en América», enfatizó, asegurando que «hay formas de hacerlo de manera segura y sólida».
«No creo que eso sea justo», comentó Gould sobre la creación de un «campo de juego desigual» donde solo las instituciones con «sofisticación en la gestión de riesgos» o balances sólidos puedan participar en nuevas tecnologías.
La Asociación de Banqueros Americanos, el Instituto de Políticas Bancarias y más de 50 grupos bancarios estatales escribieron al Congreso en agosto exigiendo el cierre de «varias lagunas» en la Ley GENIUS. Los grupos bancarios instaron al Congreso a extender la prohibición de intereses a «intercambios de activos digitales, corredores, distribuidores y entidades afiliadas», y pidieron eliminar la vía de aprobación que permite a las empresas no financieras emitir stablecoins.
Perspectivas Futuras
«La preocupación de los bancos con las stablecoins no se trata solo de regulación, se trata de supervivencia en un paisaje financiero cambiante», afirmó Prarabdh Sharma, de DeFi Partnerships en STBL, a Decrypt. «Incluso un cambio del 10% podría aumentar sus costos de financiamiento en 20-30 puntos básicos, afectando su capacidad de préstamo y rentabilidad».
Sin embargo, Prarabdh señaló que este cambio también abre oportunidades, ya que los bancos pueden «adoptar las mismas infraestructuras de blockchain subyacentes para tokenizar depósitos, agilizar pagos y emitir dólares digitales regulados que devengan intereses por su cuenta».
Bridge solicitó una carta de fideicomisario nacional de la OCC en octubre, siguiendo los pasos de Coinbase, Circle, Paxos y Ripple. Anchorage Digital se convirtió en la primera firma de activos digitales en recibir una carta de la OCC en 2021, aunque operó bajo una orden de consentimiento hasta agosto, cuando la OCC levantó la orden, citando que el banco había alcanzado «cumplimiento» con los requisitos de seguridad y solidez.
