Cambio en la Situación Legal de los Mercados de Predicción
La situación legal parece estar cambiando en contra de las empresas de mercados de predicción en su lucha contra los reguladores estatales en Estados Unidos. Un juez federal de Nevada negó la solicitud de alivio de Crypto.com el pasado jueves. Al igual que el actual líder del mercado, Kalshi, Crypto.com había presentado una demanda preventiva contra la Junta de Control de Juegos de Nevada en junio, buscando una orden judicial preliminar que impidiera a la junta imponer sus propias regulaciones sobre la empresa o bloquear su acceso a los mercados de predicción para los residentes del estado.
Argumentos y Decisiones Judiciales
Crypto.com argumentó que la regulación exclusiva de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) los protege de los reguladores estatales. Sin embargo, a diferencia de Kalshi, el juez Andrew Gordon, quien también se ocupó del caso de Kalshi, denegó la orden solicitada por Crypto.com. Un miembro de la Junta de Control de Juegos de Nevada incluso celebró la victoria, declarando
«el juego ha terminado»
durante una reunión esta semana, según un informe de Las Vegas Review-Journal. Sin embargo, un abogado especializado en criptomonedas y productos financieros novedosos, Aaron Brogan, fundador y abogado principal de Brogan Law, advirtió que
«esto perderá de seis maneras hasta el domingo en apelación»
, según declaró a Decrypt.
Detalles del Caso y Opiniones Legales
La transcripción completa de la audiencia de Crypto.com y la decisión del juez Gordon no se harán públicas hasta enero, pero las capturas de pantalla compartidas por el analista legal deportivo Dan Wallach han estado circulando en X. En ellas, Wallach señala que el juez Gordon razonó que, dado que los contratos deportivos de Crypto.com «se basan en los ‘resultados’ de eventos deportivos en lugar de la ‘ocurrencia’ o ‘no ocurrencia'», no califican como ‘swaps’ bajo la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA). La CEA es una pieza central de la legislación federal que otorga a la CFTC su autoridad reguladora sobre futuros, opciones y swaps. Dado que los contratos de mercado de predicción no son ni futuros ni opciones, las empresas estadounidenses han intentado demostrar que son swaps.
Brogan criticó la idea de que existe una distinción legalmente significativa entre «resultado» y «ocurrencia», afirmando que
«hasta donde puedo decir, nadie realmente lo ha argumentado en el caso. La idea proviene de la definición de ‘swap’, que establece que un contrato puede ser un swap si es ‘dependiente de la ocurrencia, no ocurrencia, o la extensión de la ocurrencia de un evento o contingencia’.»
Impacto en el Mercado de Predicción
La denegación de la orden judicial es notable, ya que Kalshi logró una victoria legal significativa en el estado a principios de este año al obtener una orden judicial. Es aún más sorprendente porque el caso de Kalshi también fue escuchado por el juez Gordon. Sin embargo, parece que el juez ha cambiado de opinión o ha fallado en contra de Crypto.com basándose en alguna diferencia técnica o legal que pueda existir entre un «resultado» y una «ocurrencia». Brogan expresó su desacuerdo, afirmando que
«esto está mal, y por lo que he visto, el juez no ofrece ningún apoyo más allá de su propio argumento retórico»
.
Este ha sido un año significativo para los mercados de predicción, que están invitando a los usuarios de EE. UU. a sus plataformas. El volumen combinado en Kalshi, Polymarket, Limitless y Myriad la semana pasada estuvo cerca de alcanzar los $1.5 mil millones, según un panel de Dune Analytics. Esto es casi el nivel de volumen alcanzado en la antesala de las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024. Durante la semana de las elecciones, el volumen total se disparó a casi $2 mil millones. (Divulgación: Myriad es un producto de Dastan, la empresa matriz de Decrypt).
Futuro de los Mercados de Predicción
Kalshi fue el primer mercado de predicción completamente regulado en abrir en los estados después de que la CFTC retirara su apelación para bloquear a la empresa de ofrecer contratos de eventos deportivos a usuarios de EE. UU. Mientras tanto, Polymarket ha recibido el visto bueno y se está preparando para lanzar su brazo en EE. UU. pronto. Un informe de Certuity, frecuentemente citado, estima que los mercados de predicción podrían alcanzar los $95.5 mil millones para 2035, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 46.8%. Sin embargo, hay una lista creciente de reguladores estatales que están luchando contra los mercados de predicción en los tribunales, incluidos Maryland, Nueva Jersey y Nevada.
Dado que la CFTC requiere que las empresas de mercados de predicción obtengan una licencia de mercado de contratos designados, esto ha hecho que la industria sea un giro atractivo para los intercambios de criptomonedas que ya han obtenido dichas licencias en busca de expandirse a los mercados de derivados. Crypto.com es único entre el creciente grupo de empresas de mercados de predicción en EE. UU. porque es el primer intercambio de criptomonedas en obtener lo que se ha denominado un conjunto completo de licencias de la CFTC. La empresa obtuvo su última licencia, la de mercado de contratos designados (DCM), la semana pasada a través de la Bolsa de Derivados de América del Norte. La empresa ha tenido una licencia DCM desde 2004 y fue adquirida por Crypto.com en 2022. Desde entonces, el intercambio se ha asociado con Underdog Sports, una empresa de deportes de fantasía y juegos, para comenzar a ofrecer mercados de predicción deportivos a través de la aplicación Underdog, que está disponible en la mayor parte de EE. UU. y en todas las provincias canadienses, excepto Ontario. Crypto.com no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios de Decrypt.
