Introducción
Autor original: 1912212.eth, Foresight News
Nadie esperaba que, en un momento en que la comunidad cripto se lamentaba por la falta de innovación en el mercado, lo que el fundador de Paradigm, Matt Huang, llamó el superciclo de las stablecoins, llegara. Desde su cotización el 5 de junio, Circle, la primera acción de stablecoin, ha aumentado de $31 a más de $298.99, un incremento de casi diez veces en menos de medio mes. Su efecto de riqueza exagerado atrajo a personas de la industria a apresurarse hacia las acciones de criptomonedas en busca de oro. La popularidad de la acción de Circle en el mercado de valores de EE. UU. ha vuelto a atraer la atención de la comunidad cripto hacia el mercado de stablecoins.
Las Stablecoins y su Crecimiento
Las stablecoins fueron creadas en 2014 para resolver el problema de los precios volátiles de las criptomonedas tradicionales. USDT, lanzada por primera vez por Tether, es una de las stablecoins más representativas del mercado. Su valor está vinculado al dólar estadounidense en una proporción de 1:1, y su valor está respaldado por reservas de activos en dólares. El concepto central de las stablecoins es utilizar colaterales de activos para mantener la estabilidad del valor de la moneda, de modo que tenga la conveniencia y descentralización de la moneda digital, mientras evita los riesgos de transacción provocados por las fluctuaciones de precios.
En los últimos años, la adopción y aplicación de las stablecoins han crecido exponencialmente, especialmente en pagos transfronterizos, DeFi, RWA y otros campos. DeFi se ha convertido en el activo básico para préstamos, staking y yield farming. Según datos de DefiLlama, hasta el 25 de junio de 2025, el tamaño del mercado global de stablecoins ha superado aproximadamente los $252.9 mil millones, de los cuales USDT representa más del 62% de la cuota de mercado, seguida de USDC, que juntas representan más del 85% de la cuota de mercado. El volumen de transacciones en cadena de las stablecoins ha alcanzado aproximadamente $20.2 billones, cerca del 40% del volumen de transacciones del gigante de pagos global Visa, demostrando su importante posición en los pagos digitales y liquidaciones transfronterizas.
Competencia en el Mercado de Stablecoins
La locura por las stablecoins incluso se ha extendido a gigantes en China y Estados Unidos. Desde principios de este año, muchos gigantes tecnológicos y financieros globales han acelerado su despliegue en el campo de las stablecoins, desatando una ola de feroz competencia. En Estados Unidos, PayPal anunció que su stablecoin anclada al dólar, PYUSD, se ha conectado a la red Stellar, enfocándose en remesas transfronterizas y financiamiento para pequeñas y medianas empresas. Walmart y Amazon también están explorando activamente la emisión de sus propias stablecoins respaldadas por dólares, con el objetivo de reducir costos de pago y crear un ecosistema de consumo de circuito cerrado. Shopify se ha asociado con Coinbase y Stripe para apoyar a los comerciantes en la aceptación de pagos en USDC basados en la cadena Base, cubriendo consumidores en 34 países.
El mercado asiático también está animado. Ant International y Ant Digits, subsidiarias de Ant Group, han solicitado licencias de stablecoin en Hong Kong, posicionando a Hong Kong como su sede global para promover la construcción de escenarios de transacción digital conformes. JD CoinChain Technology espera obtener una licencia en el cuarto trimestre de 2025 y planea emitir stablecoins ancladas al dólar de Hong Kong y otras monedas, enfocándose en pagos transfronterizos, transacciones de inversión y escenarios de pago minorista.
Desafíos del Sistema Financiero Tradicional
«El sistema financiero tradicional enfrenta muchos desafíos en la era de la economía digital, especialmente en términos de pagos transfronterizos, compensación de fondos y liquidación en tiempo real.»
Es ineficiente y difícil de satisfacer las necesidades de rápida globalización y desarrollo digital. El sistema bancario tradicional depende de múltiples intermediarios y procesos engorrosos, lo que resulta en que las transferencias transfronterizas generalmente tardan varios días y tienen altas tarifas, lo que restringe seriamente la liquidez y eficiencia de los fondos. Además, las instituciones financieras tradicionales necesitan rediseñar sus procesos comerciales y servicios de productos durante el proceso de transformación digital.
En contraste, las stablecoins respaldadas por tecnología blockchain se han convertido en un efectivo digital más eficiente y flexible en la era digital debido a su valor anclado a la moneda de curso legal y precios estables. Las stablecoins pueden lograr transferencias de fondos sin intermediarios y en segundos, reduciendo drásticamente los costos de transacción y el tiempo, y mejorando la utilización de fondos.
La Batalla por la Supremacía Digital
China, Estados Unidos y gigantes globales han ingresado al campo de las stablecoins. Una de las fuerzas impulsoras profundas detrás de esto es la lucha por la hegemonía digital. La secretaria del Tesoro de EE. UU., Benson, dejó claro en una audiencia del Senado en junio de 2025 que las stablecoins, especialmente aquellas vinculadas al dólar estadounidense, se convertirán en una herramienta importante para consolidar la posición del dólar estadounidense en el sistema financiero global.
Los activos digitales son uno de los fenómenos más importantes en el mundo hoy en día, pero han sido ignorados durante mucho tiempo por los gobiernos. Esta administración está comprometida a hacer de Estados Unidos un centro para la innovación de activos digitales, y la Ley GENIUS nos acerca un paso más a este objetivo.
Regulación y Futuro de las Stablecoins
Desde que Trump asumió el cargo, Estados Unidos ha sido muy anticipado por su amabilidad hacia el mercado cripto. El 17 de junio de 2025, el Senado de EE. UU. aprobó la Ley de Orientación y Establecimiento de una Innovación Nacional para Stablecoins en EE. UU. (Ley Genius) por 68 votos a 30, marcando la primera vez que EE. UU. ha aprobado una legislación importante sobre criptomonedas. El proyecto de ley establece un marco regulatorio federal para las stablecoins vinculadas al dólar, exigiendo a los emisores mantener activos de reserva en una proporción de 1:1, cumplir con regulaciones contra el lavado de dinero y divulgar detalles de las reservas mensualmente.
En general, la estrategia de EE. UU. tiene como objetivo utilizar el poder del mercado y la innovación para consolidar la hegemonía del dólar en la economía digital global al abrazar las stablecoins respaldadas por el dólar estadounidense (como USDC y PYUSD) emitidas por el sector privado y llevarlas bajo regulación.
Conclusión
Las stablecoins no solo serán un subconjunto de las criptomonedas, sino que también pueden convertirse en una fuerza clave en la reestructuración del orden monetario global y la infraestructura financiera. Sin embargo, es poco probable que las stablecoins reemplacen completamente los sistemas de pago tradicionales. En cambio, reestructurarán gradualmente el camino de circulación de valor con costos más bajos, mayor programabilidad y conectividad global.
Como campo de prueba para China continental, la Ordenanza de Stablecoins de Hong Kong ha sido confirmada como ley y entrará en vigor el 1 de agosto de este año. Su principal objetivo es regular actividades que involucren stablecoins y establecer un sistema de licencias para actividades de stablecoin reguladas en Hong Kong.
