Nuevas Directrices de Criptomonedas en Dubái
Las nuevas directrices del regulador de criptomonedas de Dubái incluyen disposiciones sobre la tokenización de activos del mundo real (RWA) y aclaran las reglas para los emisores. El 19 de mayo, la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) de Dubái publicó su Regla Actualizada para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs) que operan en la región y otorgó a los participantes del mercado hasta el 19 de junio para cumplir con las nuevas normativas. El regulador había comunicado previamente a Cointelegraph que había mejorado los mecanismos de supervisión y había llevado consistencia a las reglas basadas en actividades. Uno de los cambios más relevantes incluye la claridad regulatoria sobre los tokens RWA.
Comentarios de Expertos
Irina Heaver, socia del bufete de abogados NeosLegal, con sede en los Emiratos Árabes Unidos, comentó a Cointelegraph que las normas actualizadas aclaran la emisión y distribución de RWA. «Emitir tokens de activos del mundo real y listarlos en mercados secundarios ya no es teórico», afirmó Heaver. «Ahora es una realidad regulatoria en Dubái y en los EAU en general».
Comparación con Ofertas de Tokens de Seguridad
Heaver comparó los RWA con las ofertas de tokens de seguridad (STO), un intento anterior del espacio criptográfico por tokenizar valores como acciones, bonos y fondos de inversión en bienes raíces. Sin embargo, la abogada de criptomonedas en los EAU señaló que las STO «murieron una muerte pacífica entre 2018 y 2019» por la falta de claridad regulatoria, mercados viables para el comercio en mercados secundarios, apetito de inversores institucionales y liquidez.
Aún así, la situación es diferente para los RWA. Heaver comentó que estos son la próxima capa fundamental para la adopción institucional de la blockchain y los activos virtuales.
«Las nuevas reglas de VARA ya los cubren como activos virtuales referenciados a activos (ARVA). La nueva Regla de Emisión de Activos Virtuales de VARA, que se implementará en mayo de 2025, aborda estas falencias de manera directa. Las bolsas y los corredores regulados en Dubái ahora están autorizados a distribuir y listar tokens ARVA», aclaró Heaver.
Requisitos para Emisores de RWA
Heaver explicó que los tokens ARVA se definen bajo la ley de Dubái como representaciones de propiedad directa o indirecta de activos del mundo real, otorgando derecho a recibir o compartir ingresos y manteniendo un valor estable en referencia a activos o ingresos de la realidad. Los tokens ARVA también están respaldados o colateralizados por estos activos del mundo real.
Los emisores deben cumplir con requisitos específicos, que incluyen obtener una licencia de Emisión de Activos Virtuales de Categoría 1, preparar un documento técnico completo y presentar una declaración de divulgación de riesgos. Además, deben contar con un capital completamente pagado de 1.5 millones de dirhams de los EAU (alrededor de $408,000) o el 2% de los activos de reserva que posean. Asimismo, deben someterse a auditorías independientes mensuales y cumplir con una supervisión continua.
«VARA está proporcionando claridad regulatoria y brindando a la industria un camino viable y ejecutable para convertir la expectativa de la tokenización de RWA en realidad», concluyó Heaver. «Esto es significativo porque marca un cambio de la teoría a la ejecución, de la ficción al marco real».
