Introducción a la Regulación de Criptoactivos en España
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el regulador nacional de valores de España, ha publicado una serie de preguntas y respuestas que explican cómo aplicará en la práctica el Reglamento de Mercados en Criptoactivos de la Unión Europea (MiCA). Este documento detalla lo que las empresas de criptomonedas pueden esperar en términos de autorizaciones, notificaciones, conducta diaria y el régimen transitorio, impulsando a las plataformas a tomar una clara decisión de «cumplir o salir» a medida que MiCA entre en vigor.
Detalles sobre la Aplicación de MiCA
Este movimiento coloca a España junto a otros Estados miembros de la UE, como Italia, que están utilizando activamente las flexibilidades transitorias de MiCA en lugar de permitir una prolongada incertidumbre regulatoria. La CNMV proporciona detalles sobre las aprobaciones de MiCA y guía a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASPs) a través de las principales preguntas sobre cómo obtener autorización en España, aclarando cómo los procedimientos nacionales se ajustan a MiCA.
Alcance y Procedimientos de Autorización
El documento aborda qué empresas están dentro del alcance de MiCA, cómo interactúa con los registros nacionales existentes y cómo las entidades deben abordar los procesos de autorización y notificación que la CNMV ya ha establecido. Además, las preguntas y respuestas explican cómo deben manejarse las notificaciones relacionadas con la autorización y la actividad transfronteriza durante el período transitorio, enfatizando que las empresas deben tomar en serio los plazos establecidos.
Período Transitorio y Consecuencias
Bajo MiCA, los Estados miembros pueden permitir que los proveedores existentes continúen operando durante un período transitorio limitado, que en este caso se extiende hasta el 1 de julio de 2026, o hasta que se les conceda o deniegue la autorización, lo que ocurra primero. Sin embargo, España ha optado por un período transitorio acortado que finaliza el 30 de diciembre de 2025. Las entidades que se beneficien de esta transición deben obtener la autorización de MiCA antes de esa fecha si desean continuar ofreciendo servicios de criptoactivos en España. Las empresas que no lo hagan ya no podrán operar, y la actividad continua sin autorización infringiría las reglas de MiCA. Por lo tanto, las empresas deben estar preparadas para adaptar sus modelos o cesar operaciones, dependiendo del resultado de su proceso de autorización.
Orientación Adicional y Protección del Inversor
Además, las preguntas y respuestas se acompañan de nuevos criterios sobre cómo se aplicará MiCA a fondos, vehículos de capital de riesgo y entidades de MiFID II, así como de orientación actualizada sobre cuándo los influencers relacionados con inversiones se consideran que están participando en la adquisición de clientes. El regulador enmarca estas medidas como parte de un esfuerzo más amplio para fortalecer la protección del inversor a medida que MiCA entre en vigor.
Este movimiento sigue acciones similares en Italia, donde el regulador italiano CONSOB estableció un plazo del 30 de diciembre de 2025 para que los VASPs existentes soliciten autorización al estilo de MiCA o cesen sus operaciones, permitiendo la operación transitoria solo para aquellos que presenten su solicitud y, en cualquier caso, no más tarde del 30 de junio de 2026.
