Propuesta del Tesoro de EE. UU. sobre Stablecoins
El Tesoro de EE. UU. ha propuesto su primer conjunto de reglas para implementar la Ley GENIUS y ha abierto un período de comentarios públicos de 60 días para definir cómo se manejará la supervisión de las stablecoins a nivel estatal.
Detalles de la Propuesta
Según la propuesta, los emisores que tengan menos de 10 mil millones de dólares en stablecoins en circulación podrán operar bajo supervisión estatal, siempre que esos marcos cumplan con un estándar sustancialmente similar a las regulaciones federales. La propuesta busca aclarar cómo se dividirán las responsabilidades regulatorias a medida que la regulación comience a tomar forma.
Los emisores de stablecoins con menos de 10 mil millones de dólares en circulación son elegibles para esta opción, aunque la flexibilidad viene acompañada de estrictas limitaciones. El Tesoro ha establecido condiciones no negociables, que incluyen:
- Respaldo total de reservas 1:1 utilizando efectivo o activos líquidos de alta calidad.
- Divulgaciones mensuales obligatorias.
El cumplimiento de las reglas federales contra el lavado de dinero y las sanciones sigue siendo obligatorio en todas las jurisdicciones. La propuesta también refuerza una prohibición sobre la rehypothecation, impidiendo que los emisores reutilicen reservas para respaldar múltiples obligaciones.
Supervisión Estatal y Regulaciones
Se otorga a los reguladores estatales la posibilidad de imponer una supervisión más estricta, abarcando umbrales de liquidez, requisitos de reservas, estándares de gestión de riesgos y mecanismos de aplicación. Cualquier marco introducido a nivel estatal debe ofrecer resultados que igualen o superen las protecciones federales, en lugar de presentar una alternativa más laxa.
Los reguladores aún están trabajando en cómo el marco GENIUS se alineará con las leyes existentes de transmisión de dinero y qué agencias supervisarán diferentes partes del mercado. Consultas anteriores ya han abordado áreas como herramientas forenses digitales, informes fiscales y recopilación de datos.
Contexto y Desafíos
Como se informó anteriormente por crypto.news, la legislación, firmada por el presidente Donald Trump en julio, marcó un gran avance en la formalización de la regulación de las stablecoins.
Sin embargo, la incertidumbre en torno a las stablecoins que generan rendimiento sigue frenando el progreso en el proyecto de ley más amplio sobre la estructura del mercado CLARITY. Algunos actores de la industria argumentan que las stablecoins generadoras de rendimiento podrían ofrecer mayores retornos que las cuentas de ahorro tradicionales, mientras que los grupos bancarios continúan preocupados por posibles salidas de depósitos.
