Regulación de Criptomonedas en los Emiratos Árabes Unidos
En un panorama regulatorio que cambia rápidamente, algunas regiones se destacan, y los Emiratos Árabes Unidos (EAU) son una de ellas. Según Dea Markova, Directora de Política de Fireblocks, el enfoque de la nación del Golfo sobre la supervisión de criptomonedas es excepcionalmente efectivo debido a una clave decisión estructural: la especialización.
«Tienes un equipo que está dedicado específicamente a la regulación de activos digitales», dijo Markova a Cryptonews en una entrevista en los márgenes de TOKEN2049 en Dubái.
Al reunir un equipo regulador enfocado únicamente en activos digitales, tanto Dubái como Abu Dhabi han podido alinear nuevos paradigmas tecnológicos —como la emisión de tokens y las transferencias de activos en la cadena— con los objetivos de larga data de protección al consumidor y estabilidad financiera.
«Tienen una fila de solicitantes a la puerta», añadió. «No pueden procesarlos tan rápido como la industria desea, pero es una señal fuerte para el mercado.»
También atribuye el éxito del Golfo a su reconocimiento de la naturaleza inherentemente global de las criptomonedas.
«Lo que se comercializa en Delhi es lo mismo que se comercializa en Nueva York», dijo, señalando cómo las regulaciones tradicionales luchan con tal interoperabilidad sin fronteras.
Monedas Estables: Un Juego de Soberanía
Si bien las monedas estables respaldadas por el dólar dominan la liquidez actual, Markova ve la aparición de alternativas no dolarizadas como una inevitabilidad política y económica. «El mercado de monedas estables denominadas en moneda no dolar está impulsado por gobiernos que desean hacer crecer ese mercado», explicó.
Estas monedas estables pueden no tener sentido comercial todavía, admitió, a menos que se esté tratando de protegerse del dólar; pero hay un incentivo estratégico para alternativas soberanas, como una moneda basada en el dólar de Hong Kong o en real brasileño. Más importante aún, en países propensos a la inflación, las monedas estables ya están demostrando ser esenciales.
El Enfoque de Europa hacia las Regulaciones Cripto
Markova es diplomática al discutir el progreso de Europa bajo el marco MiCA, señalando que la UE fue una de las primeras en diseñar un marco legal. Sin embargo, la implementación es donde comienzan los problemas. Sin un objetivo unificado entre el desarrollo del mercado y la regulación, Markova ve a Europa en desventaja en comparación con el Golfo o incluso el Reino Unido, que describió como un «seguidor rápido».
«El Reino Unido está aprendiendo de las experiencias de otros», dijo. «Lo que han emitido es un esquema legal —los detalles aún llegarán— pero las señales son muy positivas.»
Elogió el reciente lenguaje legislativo del Reino Unido que diferencia entre la custodia de valores tokenizados y los activos subyacentes, argumentando que esta claridad es lo que las instituciones tradicionales necesitan para finalmente involucrarse.
Los Bancos y la Política de Activos Cripto
Después de años de anticipación, el momento institucional para las criptomonedas puede finalmente estar aquí. Los ETFs fueron un punto de inflexión, según Markova. Los casos de uso abarcan pagos, fondos tokenizados y gestión de patrimonio, y a medida que los bancos y gestores de activos se sumergen más, ahora están incursionando en el ámbito político.
Señaló dos debates políticos inminentes: los requisitos de capital bajo Basel 3.1, y el papel de la infraestructura del mercado financiero en los asentamientos post-negociación. También planteó un cambio fundamental en la forma de pensar: si la blockchain puede ofrecer liquidación atómica, ¿es necesario que existan las cámaras de compensación o los depósitos centrales en la misma forma?
Un Mundo Completamente Tokenizado
Mirando hacia el futuro, Fireblocks se enfoca en escalar la infraestructura para manejar la creciente diversidad de su base de clientes, particularmente en pagos. Pero a largo plazo, la empresa está apostando fuerte por la tokenización más allá de las finanzas. Fireblocks quiere ser la capa de billetera e infraestructura que conecta este nuevo ecosistema descentralizado.
«Ya no se trata solo de valores. Se trata de cómo las empresas globales replantean sus procesos a través de la lente tokenizada», concluyó.
