Introducción a la Legislación de Activos Virtuales en Hong Kong
Hong Kong ha establecido planes para presentar legislación antes de finales de 2026 que crearía regímenes de licencias para la negociación de activos virtuales, custodia, asesoría y gestión de servicios. El Secretario de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong, Christopher Hui, anunció durante una sesión informativa del Comité de Finanzas del Consejo Legislativo el 5 de octubre que el gobierno introducirá un proyecto de enmienda que abarcará las cuatro áreas de servicio este año.
Detalles del Proyecto de Ley Propuesto
Este plan sigue a las consultas realizadas por la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro y la Comisión de Valores y Futuros. La propuesta extendería el sistema de licencias de Hong Kong más allá de las plataformas de negociación de activos virtuales y los emisores de stablecoins. Sin embargo, esto no significa que los cuatro nuevos regímenes hayan entrado en vigor, ya que la legislación debe ser presentada primero al Consejo Legislativo y pasar por el proceso de elaboración de leyes.
«El proyecto de ley propuesto cubrirá la negociación de activos virtuales, custodia, asesoría y gestión.»
Los reguladores han pasado más de un año preparando reglas separadas para cada actividad antes de combinar el trabajo legislativo en la siguiente etapa del marco de criptomonedas de Hong Kong. Para la negociación de activos virtuales, el régimen propuesto está diseñado para seguir partes del marco utilizado para la negociación de valores de Tipo 1. La SFC (Comisión de Valores y Futuros) licenciará y supervisará a las empresas que realicen actividades de negociación cubiertas, mientras que se están considerando exenciones similares a las disponibles en los mercados de valores convencionales.
Regulaciones de Custodia y Asesoría
Las reglas de custodia se centran en las empresas responsables de salvaguardar las claves privadas pertenecientes a los clientes. Las conclusiones de la consulta de diciembre de 2025 indicaron que el régimen cubriría los riesgos asociados con la tenencia de activos virtuales de clientes en Hong Kong, incluidos los controles destinados a proteger la propiedad del cliente. Los servicios de asesoría y gestión estarán bajo regímenes de licencias separados.
La SFC indicó en mayo que las reglas de asesoría seguirían en términos generales la regulación de valores de Tipo 4, mientras que la gestión de activos virtuales se modelaría según los requisitos de gestión de activos de Tipo 9. Los reguladores han utilizado el principio de «mismo negocio, mismos riesgos, mismas reglas» al desarrollar las propuestas.
Consultas y Respuestas del Mercado
Las propuestas de reglas de licencias de asesoría y gestión de criptomonedas de Hong Kong recibieron apoyo durante el proceso de consulta. Las conclusiones de la consulta de mayo llevaron esas dos áreas al mismo cronograma legislativo que la negociación y la custodia. Hong Kong comenzó a consultar sobre licencias de negociación y custodia independientes en junio de 2025. Se recibieron más de 190 respuestas antes de que la FSTB (Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro) y la SFC publicaran sus conclusiones el 24 de diciembre.
«Se alentó a los proveedores de asesoría y gestión de activos virtuales existentes y potenciales a contactar a la SFC antes de que la ley entre en vigor.»
Los reguladores afirmaron que las discusiones tempranas podrían ayudar a las empresas a comprender los requisitos propuestos y preparar solicitudes de licencia.
Avances en la Regulación de Stablecoins
Crypto.news cubrió anteriormente el plan de Hong Kong para expandir la regulación del comercio de criptomonedas a los servicios de negociación y custodia cuando el gobierno incluyó la legislación en su agenda financiera de 2026. El nuevo proyecto de ley se sumaría a los sistemas de licencias que ya están en funcionamiento. El régimen de plataformas de negociación de activos virtuales de Hong Kong requiere que las bolsas que operan en el mercado local obtengan autorización de la SFC.
Las plataformas existentes enfrentan requisitos que abarcan la protección del inversor, la gobernanza, el manejo de activos y los controles de prevención del lavado de dinero. La emisión de stablecoins está bajo otro sistema supervisado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong. La Ordenanza de Stablecoins entró en vigor el 1 de agosto de 2025, exigiendo a las empresas cubiertas por la ley obtener una licencia para la emisión de stablecoins referenciadas a fiat.
Perspectivas Futuras y Conclusiones
El informe anual de la HKMA (Autoridad Monetaria de Hong Kong) de 2025 confirmó que las dos primeras licencias de emisores de stablecoins fueron otorgadas en abril de 2026 tras la revisión de la solicitud por parte del regulador. La autoridad ha indicado que los licenciatarios deben cumplir con requisitos que abarcan reservas, gobernanza, redención y controles de prevención del lavado de dinero.
La Dirección de Políticas de 2026 de Hong Kong va más allá de las cuatro licencias propuestas. El gobierno ha declarado que la SFC seguirá mejorando las reglas de licencias de activos virtuales y emitirá una guía regulatoria más detallada para los proveedores de servicios. Se espera que las plataformas licenciadas apoyen el comercio de stablecoins reguladas, mientras que las reglas para productos de inversión tokenizados se ampliarán para cubrir activos adecuados, incluidos el oro tokenizado.
Las autoridades no han anunciado una fecha de inicio para las nuevas licencias en los materiales revisados para este informe. Una vez introducido, el proyecto de enmienda pasará por el proceso del Consejo Legislativo de Hong Kong antes de que los nuevos requisitos puedan convertirse en ley.
