Regulación de Préstamos de Criptomonedas
El 7 de noviembre, durante la quinta reunión del Grupo de Trabajo sobre Sistemas de Criptomonedas del Consejo del Sistema Financiero, los reguladores discutieron planes para incluir los préstamos de criptomonedas bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa. Su objetivo es fortalecer la protección del inversor y promover prácticas de mercado más justas en los servicios de préstamos de criptomonedas.
Lagunas Legales y Riesgos
Actualmente, las empresas de criptomonedas que gestionan activos u ofrecen servicios de staking deben registrarse como intercambios de criptomonedas. Sin embargo, algunas han estado eludiendo esta regla al presentar sus servicios como «préstamos» en lugar de gestión. Esta laguna legal les permite operar sin la misma supervisión que los intercambios registrados.
La preocupación de la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) es clara: cuando los usuarios prestan su criptomoneda, asumen riesgos, como el incumplimiento del prestatario o la caída del precio del token. Sin embargo, las empresas que ofrecen estos servicios no enfrentan las mismas obligaciones que los intercambios licenciados. No están obligadas a mantener los fondos de los clientes separados (una práctica conocida como segregación de fondos) ni a almacenar activos en almacenamiento fuera de línea, lo que protege las criptomonedas de los hackeos.
Endurecimiento de Regulaciones
La FSA discutió planes para endurecer las regulaciones sobre préstamos de criptomonedas, incluyéndolos bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa para cerrar las lagunas existentes y exigir controles más estrictos de riesgo y custodia. La agencia también propuso límites de inversión. Esta falta de salvaguardias ya ha causado problemas. Algunas plataformas han ofrecido rendimientos irrealmente altos, prometiendo hasta un 10% de interés anual, mientras bloquean los reembolsos durante años. Otras han mostrado una gestión de riesgos deficiente, incluyendo no contabilizar pérdidas cuando los activos en staking son parcialmente confiscados como penalizaciones.
Controles de Riesgo y Protección al Inversor
Bajo la nueva dirección, la FSA planea hacer que las empresas de préstamos de criptomonedas implementen controles de riesgo más sólidos. Esto significa evaluar a los socios a los que prestan, explicar claramente los riesgos a los clientes y endurecer la forma en que publicitan los rendimientos. Estas reglas tienen como objetivo prevenir promociones engañosas y ayudar a los inversores a tomar decisiones informadas.
Exclusiones y Contexto Global
Es importante destacar que los cambios no se aplicarán a los actores institucionales; los acuerdos realizados entre grandes inversores permanecerán fuera de estas regulaciones. El enfoque está en proteger a los usuarios cotidianos que podrían no entender completamente los riesgos asociados con el préstamo o el staking de activos digitales. Este movimiento se alinea con una creciente tendencia global. Los reguladores en Estados Unidos y Europa también han intensificado la supervisión después del colapso de importantes empresas de préstamos como Celsius y BlockFi en 2022, que juntos eliminaron miles de millones en fondos de clientes.
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