Competencia de Stablecoins en Asia
La competencia de stablecoins en Asia se está dividiendo entre monedas nacionales respaldadas por bancos y los incumbentes del dólar estadounidense, mientras Japón, Singapur y Hong Kong formalizan nuevos marcos que podrían definir cómo la criptografía coexistirá con las políticas monetarias en toda la región.
Desarrollos Clave
En la última semana, dos desarrollos clave marcaron la intensificación de esta competencia: los planes del consorcio de mega-bancos de Japón y la prohibición de China a los proyectos de Hong Kong, que han expuesto el techo regulatorio para los emisores privados. Los observadores consideran que la competencia de stablecoins en Asia es una prueba de hasta dónde permitirán los gobiernos que la infraestructura privada reforme los sistemas monetarios nacionales sin perder el control sobre los flujos de capital.
«La mayoría de los legisladores y reguladores en Asia están trabajando para acelerar la introducción de leyes y marcos específicos para criptomonedas y stablecoins», afirmó John Cho, vicepresidente de asociaciones en Kaia DLT Foundation, en una entrevista con Decrypt.
«El entusiasmo por las posibles eficiencias y optimizaciones que las stablecoins pueden aportar a la infraestructura heredada es genuino y consistente en toda la región.» Sin embargo, esto también revela una división entre los legisladores y reguladores de Asia, con un lado argumentando que la emisión de stablecoins y la gestión de reservas deberían estar exclusivamente en manos de las instituciones tradicionales existentes, mientras que el otro lado sostiene que esto limitará la innovación y la velocidad de crecimiento y adopción, señaló Cho.
Proyectos en Japón y China
El proyecto de Japón reúne a MUFG, SMBC y Mizuho para emitir una moneda vinculada al yen a través de la plataforma Progmat de MUFG, con el objetivo de lanzarla en marzo del próximo año, según un informe de Nikkei. Esto ocurre mientras Japón se mueve para expandir su marco regulatorio financiero para incluir activos digitales, incluyendo una propuesta de prohibición del comercio interno de criptomonedas que empoderaría a los reguladores de valores para investigar actividades ilícitas.
Al otro lado del mar, China avanza en la dirección opuesta, ordenando a las principales empresas tecnológicas que detengan sus planes de stablecoin en Hong Kong, meses después de que jugadores como Standard Chartered, Animoca Brands y HKT Group formaran Anchorpoint Financial en agosto para solicitar una licencia de emisor de stablecoin bajo el nuevo marco de activos digitales de la ciudad.
Situación en Singapur
En Singapur, StraitsX opera bajo la supervisión total de la Autoridad Monetaria de Singapur, con su token XSGD, respaldado por SGD, ahora listado en Coinbase desde finales de septiembre. Tether, por su parte, continúa expandiéndose por Asia, desplegando USDT en la blockchain de Kaia para cajeros automáticos en Corea del Sur en julio e integrándose con el ecosistema regional de LINE.
Enfoques Distintos
«Estamos viendo emerger tres enfoques distintos: el modelo de consorcio de mega-bancos, el modelo laissez-faire o ‘Suiza’, y el modelo conservador tradicional», explicó Brian Mehler, CEO de Stable, a Decrypt.
Japón «podría emerger como el líder institucional dado su ventaja inicial y el impulso del consorcio bancario», añadió Mehler, quien también señaló que Singapur probablemente continuará como «el centro de innovación aprovechando la infraestructura y la claridad regulatoria que atrae a jugadores globales». Hong Kong, mientras tanto, está «marcando su lugar en las aplicaciones enfocadas en la empresa donde el cumplimiento es primordial.»
Conclusiones
Más ampliamente, estos desarrollos parecen ser una modernización natural forzada en parte por la fecha límite de implementación de direcciones estructuradas y híbridas ISO 20022 que estamos a punto de ver entrar en vigor. «Cada jurisdicción tendrá sus propias consideraciones y enfoques locales matizados»; sin embargo, la adaptabilidad técnica en torno a esos podría aún estar «temprano en su innovación» en comparación con lo que es actual en «stablecoins públicas generalistas», concluyó.
