Interés Global en las Stablecoins
Los gobiernos fuera de los EE. UU., incluidos los de Singapur, muestran un interés creciente por las stablecoins que no están vinculadas al dólar estadounidense, a pesar de su actual liquidez limitada. Dea Markova, directora de políticas de Fireblocks, declaró a Cointelegraph durante el evento Token2049 que la competencia con las stablecoins vinculadas al dólar se centra “en todo lo relacionado con la soberanía.”
“Estamos presenciando una dinámica similar con las stablecoins, aunque a una escala menor por el momento, pero definitivamente están emergiendo como un nuevo campo de preocupaciones soberanas”, comentó Markova.
Desafíos en la Unión Europea
Según Markova, las stablecoins vinculadas al dólar que operan en la Unión Europea ya enfrentan “grandes dolores de cabeza“, especialmente por parte de los bancos centrales. A pesar de cumplir con las normativas y estar reguladas, enfrentan una fuerte oposición. El Banco Central Europeo ha intensificado la presión para acelerar el desarrollo de un euro digital, citando las preocupaciones sobre el impacto sistémico que las stablecoins vinculadas al dólar podrían tener en la eurozona.
El 29 de abril, el Banco de Italia publicó un informe advirtiendo que la dependencia de las stablecoins ancladas en el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense podría aumentar las vulnerabilidades al riesgo sistémico.
Actualmente, la capitalización de mercado de las stablecoins está dominada por aquellas vinculadas al dólar, como el USDT de Tether y el USDC de Circle. Según DefiLlama, estas dos monedas representan un total de 210.9 mil millones de dólares (o el 87.2%) de la capitalización total de mercado de 241.8 mil millones de dólares en este tipo de tokens. De hecho, las diez principales stablecoins están vinculadas al dólar.
Competencia y Regulación en Oriente Medio
Markova afirma que esta situación recuerda a los conflictos anteriores entre los gobiernos y los gigantes de pagos estadounidenses.
“Estamos viendo nuevamente la misma dinámica con las stablecoins, a una escala más pequeña, pero definitivamente están surgiendo como una nueva arena de preocupaciones soberanas”, subrayó.
En cuanto a los Emiratos Árabes Unidos, Markova destacó que están “definitivamente por delante en su pensamiento regulatorio” sobre las stablecoins. Citó Abu Dhabi como un ejemplo, señalando que el emirato no exige que los emisores de stablecoins estén domiciliados o licenciados localmente, a diferencia de lo que ocurre en Europa.
Explicó que el enfoque de Abu Dhabi es llevar a cabo su debida diligencia con respecto a las stablecoins globales y decidir si las plataformas locales pueden ofrecerlas. “Este es un enfoque mucho más razonable que permite a las empresas locales acceder a la liquidez y los pagos globales.”
En diciembre de 2024, el USDT fue aprobado como un activo virtual reconocido en Abu Dhabi, seguido por la aprobación regulatoria de Circle para el USDC el 29 de abril. Mientras tanto, las instituciones en Abu Dhabi están colaborando en el lanzamiento de una stablecoin regulada vinculada al dirham.
