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La Ley GENIUS de Trump y su Impacto en el DeFi
La Ley GENIUS de Trump ha captado la atención de los medios globales en el ámbito de las criptomonedas, y todos tienen una opinión sobre lo que podría significar para el DeFi en EE. UU. Para mí, aunque ciertamente es un avance positivo, el movimiento de Trump no será suficiente para desbancar a los Emiratos Árabes Unidos (EAU) del trono cripto.
Aspectos Clave de la Ley GENIUS
Independientemente de esta nueva legislación, los EAU seguirán siendo el campeón indiscutido de la industria. La Ley GENIUS es, sin duda, una iniciativa proactiva en la política cripto del gobierno de EE. UU. Asegurará que las stablecoins estén respaldadas uno a uno por sus respectivos activos, tratará a los emisores —como Tether (USDT)— como instituciones financieras bajo la Ley de Secreto Bancario y proporcionará una mayor protección al consumidor al exigir a los emisores un estándar más alto de cumplimiento contra el lavado de dinero.
Sin embargo, esta legislación, firmada el mes pasado, solo aborda las stablecoins y no los activos digitales en su totalidad. Además, no entrará en vigor hasta al menos mediados de 2026, ya que los reguladores aún necesitan tiempo para elaborar las reglas necesarias para su implementación.
Comparación con los EAU
A pesar de esto, el hecho es que el país seguirá estando muy lejos de convertirse en la «capital cripto del mundo» que prometió el presidente Trump. Realísticamente, si EE. UU. alguna vez tuvo alguna esperanza de arrebatar la corona a los EAU, necesitaba actuar con mayor rapidez. La Ley GENIUS es, en definitiva, muy poco y muy tarde, y hay varias razones para ello.
Para empezar, los EAU comenzaron a refinar su regulación cripto tan pronto como en 2018, con el establecimiento de la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros de Abu Dabi (FSRA). Luego, Dubái estableció la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) en 2022. En total, la región ofrece una infraestructura regulatoria madura que proporciona licencias a medida, supervisión del comercio, custodia y prevención de fraudes en el ámbito cripto.
Desarrollo de CBDCs y Regulaciones
La Ley GENIUS puede ser la primera regulación cripto emblemática de EE. UU., pero, francamente, llega siete años tarde para competir. Además, el Banco Central de los EAU está lanzando su propia moneda digital de banco central (CBDC) —el Dirham Digital— que estará respaldada por todas las instituciones financieras registradas en los EAU tan pronto como en 2026.
Por otro lado, EE. UU. ha tomado una dirección completamente opuesta: Trump ha firmado una orden ejecutiva que impide a las agencias federales emitir o respaldar monedas digitales de bancos centrales. Así que no es solo una sensación que EE. UU. esté a años luz de distancia: el hecho es que EE. UU. se ha posicionado activamente en contra de algunos desarrollos en el espacio de las finanzas descentralizadas.
Incentivos Fiscales y el Futuro del DeFi
Por supuesto, también hay otro —y quizás más obvio— clavo en el ataúd para las ambiciones cripto de EE. UU.: los impuestos. Los EAU imponen cero impuestos sobre los ingresos y las ganancias de capital obtenidas de cripto, lo cual es, sin duda, un incentivo atractivo. En comparación con jurisdicciones de altos impuestos como la UE y EE. UU., es una opción obvia para la actividad de inversión.
En pocas palabras, en lugar de alejarse de la actividad e inversión cripto, el país la está fomentando activamente. A la luz de lo anterior, está claro por qué los EAU se han convertido en el incubador perfecto para la innovación en DeFi. Y donde va la inversión, sigue la innovación.
El Papel de OKX y el Futuro Cripto en los EAU
OKX, el segundo intercambio de criptomonedas más grande del mundo, está en proceso de lanzar derivados cripto regulados para inversores minoristas en la región, donde el acceso anteriormente estaba restringido a profesionales. La elección de OKX de los EAU como su plataforma de lanzamiento solo refuerza la posición del país como un mercado cripto superior.
OKX y su equipo han sido atraídos por la infraestructura madura de los EAU, su entorno regulatorio claro y su constante innovación. El país alberga una asombrosa cantidad de 516 startups cripto y más de 1,000 startups de tecnología blockchain. Además, la inversión extranjera directa del país está en un máximo histórico después de haber atraído un récord de 167.6 mil millones de AED en flujos de capital en 2024, convirtiéndose en el décimo mayor receptor de IED del mundo.
Conclusión
Considerando todo esto, no puedo imaginar que la cinta transportadora de regulaciones favorables a cripto de los EAU se detenga pronto. Si EE. UU. aún aspira a convertirse en la superpotencia cripto preeminente del mundo, necesitará luchar con uñas y dientes. Pero tal como están las cosas, su última legislación no es oportuna ni lo suficientemente poderosa como para llevarlos a la meta.
Quizás la IED sea la razón por la que el gobierno de los EAU ha brindado su total apoyo a los avances en DeFi, o tal vez es que los EAU ya tienen la tasa de propiedad de Bitcoin (BTC) más alta del mundo. De cualquier manera, con sus beneficios regulatorios, de innovación y fiscales, el país ha avanzado mucho —y no veo que ningún otro mercado internacional cierre la brecha pronto.
