Revisión de la Propuesta de Nasdaq por la SEC
La SEC ha iniciado una revisión formal de la propuesta de Nasdaq para listar acciones tokenizadas, lo que plantea interrogantes sobre cómo pueden coexistir las acciones basadas en blockchain con las acciones compensadas por el DTCC. Según documentos regulatorios, la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. ha puesto bajo escrutinio las acciones basadas en blockchain, un proceso que podría definir el futuro de la integración de activos digitales en los mercados tradicionales.
Detalles de la Propuesta
Nasdaq ha solicitado la aprobación para listar y negociar valores en forma tokenizada, lo que ha desencadenado un proceso de consulta que examina consideraciones regulatorias, técnicas y de políticas, según lo indicado en el documento de la SEC. Esta revisión determinará si las acciones tokenizadas pueden operar junto a las acciones tradicionales, manteniendo las salvaguardias del mercado existentes.
De acuerdo con la propuesta, las acciones tokenizadas y los productos cotizados en bolsa se negociarían en paralelo con las acciones convencionales en el mismo libro de órdenes, otorgando derechos idénticos a los accionistas. La compensación y liquidación continuarían a través de la Corporación de Depósito y Liquidación (DTCC), mientras que la tecnología blockchain se implementaría para mejorar la eficiencia operativa.
Consulta Pública y Reacciones del Mercado
La SEC ha solicitado comentarios del público sobre el cambio propuesto en la regla para evaluar cómo las representaciones digitales de las acciones podrían integrarse en las estructuras de mercado existentes. Esta consulta representa el inicio de un proceso de evaluación, y no una determinación final, según indicaron los reguladores. Si se aprueba, el marco permitiría que las acciones basadas en blockchain se negocien junto a las acciones regulares sin requerir sistemas o cuentas separadas para los inversores. La liquidación seguiría dependiendo de la infraestructura del DTCC, asegurando la continuidad con los procesos actuales del mercado.
La propuesta ha generado reacciones divididas entre los participantes del mercado. Algunos grupos de la industria han expresado su apoyo, citando posibles ganancias de eficiencia y modernización de los procesos posteriores a la negociación. Recientemente, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. aprobó un programa piloto que permite que los activos tokenizados sirvan como colateral, lo que sugiere una creciente aceptación regulatoria de los instrumentos financieros basados en blockchain.
Sin embargo, Ondo Finance y Cboe Global Markets se han opuesto a la aprobación inmediata, según los comentarios públicos presentados a la SEC. Estas firmas han solicitado al regulador que retrase la acción hasta que el DTCC proporcione una guía más clara sobre los procedimientos de liquidación para las operaciones tokenizadas, señalando que todas esas transacciones continuarían dependiendo de la infraestructura del DTCC.
Implicaciones Futuras
La revisión refleja el creciente interés en la tokenización en los mercados financieros, al tiempo que destaca el enfoque regulatorio en la certeza legal, la integridad de la liquidación y la protección del inversor. Se espera que cualquier decisión influya en el ritmo de adopción de la tecnología blockchain dentro del comercio de acciones convencional, según los observadores del mercado.
