La SEC Autoriza el Uso de Blockchain en el Mercado de Valores
La SEC ha dado luz verde a la cámara de compensación que maneja casi todas las operaciones de acciones en EE. UU. para probar un piloto de tres años que registra ciertos valores en blockchains seleccionadas. Este es un hito importante, ya que es la primera vez que la columna vertebral del mercado estadounidense ha sido autorizada a implementar un sistema de registro basado en blockchain.
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Detalles del Piloto y Exenciones
En una Carta de No Acción emitida el jueves, la SEC indicó que no perseguiría la aplicación de la ley si la Depository Trust Company (DTCC), la subsidiaria de compensación de DTCC, acuña y quema tokens basados en blockchain que representan derechos sobre valores que ya se encuentran bajo su custodia. En otras palabras, la SEC permitirá que la cámara de compensación cree y retire tokens de blockchain que reflejen los valores que ya posee a través del piloto, que comenzará en algún momento de la segunda mitad del próximo año.
La exención elimina varios requisitos que normalmente se aplicarían, incluyendo una regla clave de la SEC que rige la fiabilidad y seguridad de la infraestructura del mercado, así como las presentaciones 19b-4 y los estándares específicos de las agencias de compensación.
Funcionamiento del Programa de Tokenización
Bajo el programa, los participantes de DTCC pueden optar por convertir sus derechos de libro en «derechos tokenizados» basados en blockchain. DTCC deberá informar trimestralmente sobre el número de participantes, el valor de los derechos tokenizados, las blockchains utilizadas o rechazadas, información sobre interrupciones, el número de billeteras registradas y cualquier instancia en la que la firma haya ejercido su autoridad de reversión.
Los valores elegibles para el piloto incluyen componentes del Russell 1000, bonos del Tesoro de EE. UU. y ETFs principales que rastrean índices. Cuando un participante solicita la tokenización, DTCC debita los valores de su libro mayor centralizado y los acredita a una nueva cuenta digital omnibus. Luego, acuña un token correspondiente en una billetera de blockchain registrada controlada por el participante.
Beneficios y Seguridad del Sistema
Este servicio de tokenización podría reducir los requisitos de conciliación y permitir transferencias de derechos fuera del horario estándar del mercado, mientras mantiene las salvaguardias requeridas para la infraestructura de valores del país. Los tokens pueden residir en blockchains públicas o privadas aprobadas, siempre que las redes cumplan con los estándares tecnológicos de DTCC.
Aunque los libros mayores pueden ser abiertos, el sistema opera dentro de un marco de permisos. Los tokens solo pueden moverse entre billeteras «registradas» con DTCC, y la firma retiene una «billetera raíz» que le permite revertir o corregir transacciones en casos de error o mala conducta.
DTCC anunció que publicará una lista de redes soportadas en una fecha posterior, indicando que el entorno regulatorio se aplica a los procesos de custodia y control de DTCC, en lugar de prescribir un tipo específico de arquitectura de blockchain. Los representantes de DTCC no respondieron de inmediato a una solicitud de comentario sobre este punto.
