Propuesta de Nasdaq para el ETF VanEck JitoSOL
Nasdaq ha presentado una propuesta para listar el ETF VanEck JitoSOL, marcando un posible hito en la oferta de productos cotizados en bolsa de tokens de liquid staking en EE. UU. Esta presentación representa el primer intento de listar un producto estadounidense respaldado directamente por un token de liquid staking, en lugar de una criptomoneda base.
Detalles de la Propuesta
Si los reguladores aprueban la propuesta, el ETF VanEck JitoSOL ofrecería a los inversores una exposición regulada tanto a la acción del precio de Solana como a su rendimiento de staking a través de un solo valor. Nasdaq presentó la propuesta bajo la Regla 5711(d), que rige las acciones fiduciarias basadas en productos básicos. La bolsa busca la aprobación para listar acciones de un fideicomiso que mantendría JitoSOL directamente.
JitoSOL representa SOL depositado en un pool de staking en la red Solana. A cambio, los titulares reciben un token transferible que acumula automáticamente recompensas de staking. El liquid staking permite a los titulares de tokens apoyar la seguridad de la red mientras mantienen liquidez. En lugar de bloquear activos en un validador, los inversores poseen un token derivado, lo que les permite comerciar o transferir su exposición sin gestionar operaciones en cadena.
Aspectos Técnicos y Comparaciones
Además, JitoSOL compone recompensas directamente en su saldo, lo que significa que el valor neto de los activos del fondo reflejaría tanto el SOL depositado como el rendimiento acumulado. La propuesta hace referencia a aprobaciones anteriores de productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ether, señalando específicamente órdenes que cubren ETPs de Bitcoin y Ethereum. Nasdaq argumenta que se aplican estándares similares de vigilancia y anti-manipulación.
Sin embargo, JitoSOL no cuenta con un mercado de futuros regulado, lo que podría atraer un mayor escrutinio durante la revisión. El fideicomiso valoraría sus tenencias utilizando el Índice MarketVector JitoSol VWAP Close, que agrega datos de precios de múltiples lugares de negociación. Además, la estructura permitiría tanto creaciones como redenciones en efectivo y en especie, con el objetivo de mejorar la liquidez y reducir el error de seguimiento.
Implicaciones para el Mercado
La presentación también afirma que JitoSOL sigue de cerca la economía de SOL, por lo que la bolsa sostiene que los reguladores pueden tratarlo como análogo al activo subyacente. La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. ahora tiene 45 días para actuar después de la publicación, aunque puede extender ese plazo a 90 días.
Varios fondos en EE. UU. ya combinan exposición al contado con recompensas de staking, como el ETF REX-Osprey Solana + Staking y su contraparte de Ether, que distribuyen ingresos de staking a los accionistas. Además, Grayscale ha ampliado el staking en sus productos de Ethereum y Solana. Sin embargo, actualmente no hay ETF listados en EE. UU. que mantenga un token de liquid staking directamente.
Significativamente, Europa ha avanzado en este nicho, con 21Shares lanzando un producto de Solana con staking de Jito a principios de este año. Por lo tanto, la presentación de VanEck podría poner a prueba si los reguladores de EE. UU. extenderán las aprobaciones de ETF hacia estrategias de rendimiento más profundas en el ámbito de blockchain.
