Retraso en la Decisión Sobre los ETF de Grayscale
La Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (SEC) ha retrasado su decisión sobre los ETF al contado propuestos por Grayscale para Avalanche y Cardano, extendiendo el período de revisión hasta el 15 de julio de 2025. Un comunicado de prensa del 28 de mayo de la SEC indicó que era adecuado asignar un período más largo para considerar el cambio de regla propuesto.
Detalles de las Propuestas de ETF
La SEC realizó esta designación bajo la Sección 19(b)(2) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934, que permite extensiones más allá de la ventana de revisión inicial de 45 días. Nasdaq presentó la propuesta del ETF de Avalanche el 27 de marzo de 2025, buscando listar y comerciar acciones del Grayscale Avalanche Trust bajo la Regla 5711(d) de Nasdaq, que regula las Acciones de Fideicomiso Basadas en Productos Básicos.
El cambio de regla propuesto fue publicado en el Registro Federal el 16 de febrero de 2025, activando el cronograma de revisión legal correspondiente. La fecha límite original para la decisión de 45 días estaba establecida para el 31 de mayo de 2025.
Por otro lado, la propuesta del ETF de Cardano de Grayscale fue presentada a través de NYSE Arca el 10 de febrero de 2025, con el objetivo de convertir el Fideicomiso de Cardano existente de Grayscale en un ETF al contado. Una versión enmendada de la presentación fue sometida el 20 de febrero y publicada para comentarios públicos el 28 de febrero, dando inicio formalmente a un período de revisión de 240 días que concluirá el 22 de octubre de 2025.
Próximos Pasos y Comentarios del Público
Con el retraso ahora confirmado, la próxima fecha clave en el proceso de aprobación para ambos ETF será el 15 de julio de 2025, momento en el cual la Comisión deberá aprobar, rechazar o iniciar procedimientos para evaluar más a fondo las propuestas. Los comentarios del público se mantendrán abiertos durante este tiempo, y la SEC está solicitando activamente retroalimentación sobre las solicitudes.
Hasta el momento, ningún ETF de altcoin ha obtenido aprobación, lo que reafirma el enfoque cauteloso de la SEC hacia los productos relacionados con criptomonedas más allá de Bitcoin y Ethereum.
Enfoque de la SEC hacia los ETF de Criptomonedas
Bajo su nuevo liderazgo, la Comisión ha ampliado los períodos de revisión para varios otros ETF basados en criptomonedas, incluidos los de Solana, XRP y productos de staking de Ethereum. A principios de este mes, la SEC pospuso decisiones sobre cuatro solicitudes de ETF de Solana de Bitwise, 21Shares, VanEck y Canary, afirmando que
«iniciaría procedimientos»
para evaluar si estas propuestas cumplían con los estándares regulatorios.
Los analistas sugieren que estos retrasos son parte del proceso de revisión estándar de la SEC para productos financieros innovadores, como los ETF de criptomonedas. El experto en ETF de Bloomberg, James Seyffart, ha explicado anteriormente que el regulador suele tomar los 240 días completos para evaluar tales presentaciones, lo que indica que las decisiones finales sobre muchos de estos ETF pueden no ser anunciadas antes de octubre de 2025.
