La Prohibición de la Tokenización de Activos en China
China ha calificado la tokenización de activos del mundo real (RWA) como ilegal, dirigiendo su atención hacia las cadenas de servicios Web3 tanto en el continente como en Hong Kong. Siete importantes asociaciones de la industria financiera china han declarado conjuntamente que la tokenización de RWA es una actividad financiera ilegal, según un informe local.
Declaración de las Asociaciones Financieras
La Asociación de Finanzas de Internet de China, la Asociación Bancaria de China, la Asociación de Valores de China, la Asociación de Gestión de Activos de China, la Asociación de Futuros de China, la Asociación de Empresas Cotizadas de China y la Asociación de Pagos y Liquidaciones de China emitieron un aviso advirtiendo a los profesionales nacionales e internacionales que las actividades de RWA carecen de base legal para operar bajo la legislación china.
«La tokenización de activos del mundo real es una actividad de financiamiento y comercio a través de la emisión de tokens u otros derechos e instrumentos de deuda con características de token.»
El aviso conjunto definió explícitamente la tokenización de activos del mundo real como actividades de financiamiento y comercio, afirmando que tales operaciones conllevan múltiples riesgos, incluidos el riesgo de activos ficticios, el riesgo de quiebra empresarial y el riesgo de especulación.
Comparación con Singapur
Esta postura contrasta con la de Singapur, que lidera el ranking global en 2025 para la adopción de RWA. Los funcionarios delinearon tres violaciones críticas bajo la ley china existente asociadas con las operaciones de RWA:
- Proyectos que emiten tokens al público en general mientras recaudan fondos enfrentan cargos de recaudación de fondos ilegal.
- Facilitar transacciones o distribuir tokens sin permiso constituye ofertas de valores públicos no autorizadas.
- El comercio de tokens que involucra mecanismos de apalancamiento o apuestas puede constituir operaciones comerciales de futuros ilegales.
Implicaciones Legales y Responsabilidades
El documento declaró que las estructuras de tokens de RWA no pueden garantizar la propiedad legal o la liquidación de los activos subyacentes. Los reguladores determinaron que el derrame de riesgos sigue siendo incontrolable incluso en proyectos supuestamente conformes.
La advertencia se dirigió específicamente a proyectos que intentan eludir las regulaciones a través de narrativas de «anclaje de activos del mundo real», «ruta de cumplimiento en el extranjero» y «salida de servicios tecnológicos».
«El personal nacional de proveedores de servicios de tokens de moneda virtual y activos del mundo real en el extranjero será responsable según la ley.»
El estándar de «sabiendo o debería haber sabido» establece una presunción legal de responsabilidad, lo que niega directamente el modelo operativo común de Web3 de registro de empresas en el extranjero con personal de China continental.
Consecuencias para el Ecosistema Web3
Los planificadores de proyectos, los proveedores de subcontratación tecnológica, los agentes de marketing y otros enfrentan consecuencias legales potenciales si brindan servicios a proyectos de RWA dirigidos a usuarios chinos. La directiva afirmó que incluso contratar a una sola persona de operaciones en China podría exponer a proyectos supuestamente offshore a riesgos legales.
El enfoque de aplicación efectivamente termina con toda la cadena de servicios Web3 nacional construida en torno a RWA dentro de China, ya que los servicios de apoyo pierden modelos de negocio viables junto con la prohibición de operaciones primarias.
Contexto Adicional
La represión sigue a actividades fraudulentas frecuentes que operan bajo la marca RWA, con el documento señalando que
«los criminales están aprovechando esto para promover actividades de comercio y especulación relacionadas.»
Este momento coincide con el impulso de China para internacionalizar su yuan digital a través de un nuevo centro de operaciones en Shanghái, mientras bloquea simultáneamente a importantes empresas tecnológicas de emitir stablecoins en Hong Kong.
