Lieber Union Europea Se Prepara para Aceptar Stablecoins Extranjeras
A pesar de las protestas del principal banco de Europa, la Unión Europea está lista para dar luz verde pronto al flujo de stablecoins emitidas fuera del bloque hacia el continente, según un nuevo informe. Este desarrollo representa un gran cambio para las stablecoins respaldadas por el dólar estadounidense, según una de las principales agencias de calificación crediticia del mundo.
Directivas de la Comisión Europea
La Comisión Europea, el órgano ejecutivo de la UE, está a punto de emitir una orientación formal en la que establece que las stablecoins emitidas en otras jurisdicciones deben considerarse intercambiables con las versiones diseñadas específicamente para los mercados europeos, de acuerdo a un informe del Financial Times.
Presión del Banco Central Europeo
En los últimos meses, el Banco Central Europeo y su presidenta, Christine Lagarde, han presionado para restringir la capacidad de las stablecoins extranjeras, especialmente aquellas respaldadas por monedas no europeas como el dólar estadounidense, para desempeñar un papel preponderante en el mercado europeo. Según las nuevas regulaciones de activos digitales de la UE, los emisores de stablecoins que operan en el bloque deben mantener la mayor parte de sus reservas en bancos europeos. Sin embargo, esto podría cambiar.
Influencia de la Legislación de EE. UU.
Moody’s sostiene que este desarrollo se debe en gran parte a la presión ejercida por la reciente aprobación de legislación sobre stablecoins en Estados Unidos. «Esto es extremadamente interesante», afirmó Cristiano Ventricelli, analista senior de Moody’s, a Decrypt. «Porque indica que lo que ocurrió en EE. UU. está resonando en todo el mundo.» Ventricelli sostiene que la reciente aprobación de la Ley GENIUS en el Senado de EE. UU. —un proyecto de ley que establecería un marco para la emisión y comercio de stablecoins en el país— ha presionado a los mercados extranjeros a integrar mejor las principales stablecoins, incluso si esos tokens están respaldados por monedas no euro y sus reservas se mantienen en el extranjero.
Cambio en la Lógica de Mercados
Este es un cambio significativo en la lógica que anteriormente guiaba los mercados de activos digitales de la UE. «El mercado de stablecoins en euros se basaba en la premisa de que las stablecoins respaldadas por el dólar estaban limitadas en términos de volumen en el que podían ser transaccionadas en Europa», explicó Ventricelli. «Si la Comisión Europea avanza con esto, [los emisores extranjeros] no estarán sujetos a las restricciones que se establecieron previamente para evitar que las stablecoins respaldadas por el dólar inundaran el mercado europeo.»
Advertencias de Líderes Financieros
En las últimas semanas, líderes financieros han advertido que las estrictas restricciones de la UE sobre los emisores de criptomonedas, diseñadas para mitigar el riesgo de corridas bancarias y otras crisis, podrían arriesgarse a convertir al continente en una «zona de paso» entre economías de activos digitales más dinámicas en EE. UU. y Asia. Si la UE modifica sus regulaciones sobre stablecoins, este cambio podría señalar el deseo del bloque de no quedarse atrás ante los avances en otros actores importantes en la aprobación de marcos regulatorios de criptomonedas y en el establecimiento de una economía cripto global integrada.
Futuro de la Legislación sobre Stablecoins
En Estados Unidos, la Ley GENIUS aún no se ha convertido en ley, pues debe pasar por una votación en la Cámara, donde el liderazgo republicano está discutiendo sobre la mejor manera de proceder con otra legislación clave relacionada con la criptomoneda, antes de ser enviada al presidente Donald Trump para su firma. Si EE. UU. finalmente aprueba un proyecto de ley sobre stablecoins, Ventricelli advierte que el impacto en otras jurisdicciones del mundo, más allá de la UE, podría ser significativo. «La aprobación de un proyecto de ley sobre stablecoins empujará a otros a planificar en consecuencia», comentó. «Esto podría tener muchas implicaciones en términos de nuevos marcos sobre stablecoins que surjan en Asia, Medio Oriente, Reino Unido, y en todas aquellas jurisdicciones donde no se han establecido regulaciones similares.»
