Introducción
Laser Digital, la subsidiaria de activos digitales del banco de inversión japonés Nomura, se ha convertido en la primera empresa licenciada bajo el marco piloto de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales (VARA) de Dubái para ofrecer opciones de criptomonedas reguladas en el mercado extrabursátil (OTC). La «licencia limitada» permitirá a Laser Digital ofrecer opciones de criptomonedas OTC a clientes institucionales bajo una estricta supervisión, según anunció la empresa el miércoles.
Operaciones en el Mercado OTC
Los escritorios OTC permiten a las instituciones negociar grandes volúmenes de activos digitales directamente con contrapartes, minimizando el deslizamiento y permitiendo una fijación de precios más flexible. Estos escritorios son utilizados típicamente por fondos de cobertura, gestores de activos, empresas de trading y otros clientes de alto volumen e institucionales. Este movimiento posiciona a Laser Digital para capitalizar la creciente demanda en Dubái por derivados de criptomonedas regulados.
Planes de Expansión y Regulación
La empresa planea ofrecer herramientas para cobertura, generación de rendimiento y gestión de volatilidad, mientras los reguladores evalúan la preparación del mercado y los controles de riesgo antes de una expansión más amplia. La regulación global de las opciones de criptomonedas OTC aún se encuentra en sus primeras etapas. Un número pequeño pero creciente de jurisdicciones está comenzando a regular los escritorios de opciones de criptomonedas OTC, siendo Dubái y el Reino Unido los que lideran el camino.
Inversiones Recientes en el Sector
En diciembre de 2023, el brazo de inversión del gigante de pensiones con sede en el Reino Unido, M&G, invirtió 20 millones de dólares en GFO-X, la primera bolsa de derivados de Bitcoin regulada del país. Esta financiación fue parte de una ronda de 30 millones de dólares de la Serie B destinada a lanzar una plataforma regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), centralmente compensada, para futuros y opciones de índice de Bitcoin.
Regulación en la UE y EE. UU.
En toda la UE, los derivados de criptomonedas están sujetos a regulaciones financieras más amplias como MiFID II y EMIR, que imponen requisitos de informes y compensación. Sin embargo, la mayoría de los estados miembros aún no han introducido licencias OTC específicas para criptomonedas. En Estados Unidos, la CFTC permite cierto comercio institucional de derivados de criptomonedas bajo leyes existentes, pero no existe un marco de licencias dedicado para escritorios de opciones de criptomonedas OTC.
Desarrollo del Mercado en Dubái
Dubái, en contraste, lanzó su marco regulatorio integral de criptomonedas a principios de 2023, con libros de reglas que cubren intercambios, custodios, corredores y emisores de tokens bajo VARA. Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) están ampliando sus ambiciones en derivados con un impulso hacia activos digitales. El mercado de derivados de los EAU sigue siendo pequeño en comparación con el de EE. UU., pero los desarrollos recientes apuntan a un crecimiento y diversificación constantes. Se estima que el mercado fue valorado en aproximadamente 167 millones de dólares en 2024, con una tasa de crecimiento anual proyectada del 3.7% hasta 2031.
Conclusión
Las plataformas tradicionales como la Bolsa de Oro y Productos Básicos de Dubái (DGCX) y proveedores OTC como ADSS han servido durante mucho tiempo a los mercados de productos básicos y divisas de la región. Sin embargo, los EAU ahora están ampliando su alcance para incluir activos digitales y productos financieros institucionales. Mientras que EE. UU. todavía domina los derivados globales a través de intercambios como CME y CBOE, los EAU están creando un nicho al ofrecer una regulación clara para clases de activos emergentes como las criptomonedas.
