Refinanciamiento de Préstamo por Ledn
El prestamista de activos digitales Ledn ha recurrido al banco suizo de criptomonedas Sygnum para refinanciar su préstamo respaldado por Bitcoin de 50 millones de dólares, en un acuerdo que, según las empresas, abre la puerta a oportunidades de inversión tokenizadas y colateralizadas por Bitcoin.
Detalles del Acuerdo
Aunque la refinanciación coincide con el préstamo sindicado de 50 millones de dólares de Ledn de 2024, la última operación fue dos veces sobree suscrita, informaron las empresas el miércoles. Una oferta de préstamo sobree suscrita indica que la demanda de los inversores supera la asignación de préstamo disponible, lo que a menudo señala un fuerte interés institucional.
«En tales casos, los inversores pueden recibir solo una fracción de su asignación solicitada, o el emisor puede aumentar el tamaño del préstamo para acomodar más capital.»
Parte del préstamo fue tokenizada a través de la plataforma Desygnate de Sygnum, que permite que los acuerdos de crédito privado se emitan como productos de inversión en cadena. Al aprovechar la tokenización, la operación puede distribuirse más ampliamente a inversores calificados.
Demanda de Productos de Ingresos
La sobree suscripción destaca la creciente demanda de los inversores por productos de ingresos resistentes a la inflación, especialmente a medida que los rendimientos en los mercados tradicionales y DeFi continúan aplanándose. A principios de este año, la empresa de análisis DeFi Neutrl informó sobre la evidencia de rendimientos aplanados, señalando que los APR de stablecoin habían caído por debajo del 6%, un gran contraste con los rendimientos de dos dígitos que los inversores disfrutaron durante el ciclo de mercado anterior, antes del mercado bajista de 2022.
Competencia en el Espacio de Préstamos de Bitcoin
Ledn no está sola en el espacio de préstamos de Bitcoin. En enero, Coinbase reintrodujo préstamos respaldados por Bitcoin para clientes de EE. UU., con Morpho Labs facilitando el proceso de préstamo. En julio, Cointelegraph informó que Twenty One Capital, respaldada por Cantor Fitzgerald, estaba explorando préstamos en dólares estadounidenses asegurados por colateral de Bitcoin. Mientras tanto, JPMorgan Chase está considerando supuestamente sus propios productos de préstamos respaldados por Bitcoin, con un posible lanzamiento en 2026, aunque los plazos siguen sujetos a cambios.
El Auge de la Tokenización en el Crédito Privado
El poder del crédito privado impulsa el auge de la tokenización. La colaboración entre Sygnum y Ledn se encuentra dentro del mercado de crédito privado tokenizado, que ahora es el segmento más grande y de más rápido crecimiento de la tokenización de activos. Sin embargo, no todos los préstamos respaldados por Bitcoin califican como crédito privado; los productos de préstamo enfocados en el consumidor generalmente se consideran fuera de esta categoría.
Según datos de la industria, el crédito privado representa actualmente más de la mitad de todo el valor tokenizado en cadena. Hasta el miércoles, los mercados de crédito privado en cadena estaban valorados en 15.6 mil millones de dólares, representando el 58% del mercado de activos del mundo real tokenizados.
«Como observó Galaxy Digital en su informe de abril sobre préstamos de criptomonedas, el crédito privado en cadena se basa en la tokenización, la programabilidad, la utilidad y, como resultado, la expansión del rendimiento.»
Las oportunidades de crédito privado tokenizado generalmente ofrecen rendimientos en el rango del 8% al 12%, según un análisis de junio del protocolo DeFi Gauntlet y la plataforma de la industria RWA.xyz.
