Introducción a la Ley GENIUS y su Impacto en los Bancos Comunitarios
Los bancos comunitarios han solicitado al Congreso que modifique la Ley GENIUS, argumentando que los emisores de stablecoins están eludiendo su prohibición sobre el rendimiento al asociarse con intercambios como Coinbase y Kraken. Esta situación podría drenar los depósitos de los bancos locales y limitar el crédito disponible.
La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales
Al mismo tiempo, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales se encuentra en el Senado, donde los legisladores aún están divididos sobre el alcance de la supervisión de las criptomonedas. Los partidarios sostienen que la Ley CLARITY proporcionaría la certeza regulatoria tan necesaria, mientras que los críticos advierten que los problemas no resueltos en torno al cumplimiento de sanciones y las finanzas ilícitas podrían retrasar su aprobación.
Argumentos de los Banqueros Comunitarios
Una coalición de banqueros comunitarios de EE. UU. ha instado al Congreso a enmendar la Ley GENIUS, argumentando que una laguna en la legislación sobre stablecoins permite que los productos criptográficos generadores de rendimiento socaven a los bancos tradicionales y amenacen el crédito local. En una carta enviada el lunes al Senado, el Consejo de Banqueros Comunitarios de la Asociación Americana de Banqueros afirmó que los legisladores deberían endurecer las reglas que rigen las stablecoins para evitar que los emisores ofrezcan indirectamente rendimiento a los tenedores de tokens a través de terceros, como intercambios de criptomonedas.
La Ley GENIUS fue aprobada el año pasado y prohíbe explícitamente a los emisores de stablecoins pagar intereses o rendimiento a los titulares. Los legisladores apoyaron esta restricción después de que los bancos argumentaran que las stablecoins que generan rendimiento podrían competir directamente con las cuentas de ahorro bancarias y desviar depósitos del sistema financiero tradicional. Sin embargo, los banqueros comunitarios ahora afirman que algunas empresas han encontrado formas de eludir la intención de la ley.
«Esta actividad permite que la excepción se trague la regla»
El consejo mencionó específicamente a intercambios como Coinbase y Kraken, que ofrecen programas de recompensas vinculados a saldos de stablecoins. Aunque estas recompensas no son técnicamente pagadas por los emisores mismos, los banqueros argumentan que el resultado final es el mismo: los consumidores son incentivados a mover fondos de los depósitos bancarios a las stablecoins.
Consecuencias para el Crédito Local
El grupo advirtió que si esta tendencia continúa, podría reducir la cantidad de capital disponible para que los bancos comunitarios presten a pequeñas empresas, agricultores, estudiantes y compradores de vivienda, especialmente en áreas rurales y desatendidas. A diferencia de los bancos, argumentaron, estas entidades no ofrecen productos asegurados por reguladores y no están estructuradas para satisfacer las necesidades de crédito local.
Reacciones de la Industria de Criptomonedas
Por otro lado, los grupos de la industria de criptomonedas se han opuesto enérgicamente. El Consejo de Cripto para la Innovación y la Asociación Blockchain han argumentado que las stablecoins de pago no se utilizan para financiar préstamos y que más restricciones sofocarían la innovación y reducirían la elección del consumidor.
Mientras tanto, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, que tiene como objetivo definir cómo se regulan las criptomonedas en los Estados Unidos, está lista para ser debatida en el Senado la próxima semana. El senador estadounidense Tim Scott confirmó que se espera una votación sobre la estructura del mercado de criptomonedas.
Desafíos y Perspectivas Futuras
A pesar del progreso, el proyecto de ley sigue siendo controvertido dentro de la industria de criptomonedas. Desde su introducción en mayo de 2025, ejecutivos, abogados e inversores han debatido si la Ley CLARITY logra el equilibrio adecuado entre innovación y supervisión. Gabriel Shapiro, fundador de MetaLeX y abogado de criptomonedas, expresó que es probable que Estados Unidos termine con un proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas, pero advirtió que las preocupaciones no resueltas en torno a las finanzas ilícitas aún podrían complicar el proceso.
Otros son más escépticos sobre el avance fluido del proyecto de ley en el Senado. Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy Digital, señaló que aún no está claro si se puede lograr un acuerdo bipartidista, y destacó las disputas persistentes que surgieron durante una reciente reunión del Senado.
Algunas personas creen que el prolongado proceso legislativo ya está teniendo efectos tangibles. El gestor de activos CoinShares atribuyó aproximadamente $952 millones en salidas de productos de inversión en criptomonedas a mediados de diciembre a los retrasos en torno a la Ley CLARITY.
John D’Agostino, jefe de estrategia institucional de Coinbase, comentó que comprende por qué el proyecto de ley está tardando, y lo describió como una legislación fundamental que dará forma al crecimiento a largo plazo de los mercados de criptomonedas y activos digitales en los Estados Unidos.
