Introducción
Doce senadores demócratas han solicitado la cooperación de los republicanos para desarrollar una legislación integral sobre la estructura del mercado de criptomonedas, proponiendo un enfoque bipartidista en los esfuerzos regulatorios.
Declaración de los Senadores
El senador Rubén Gallego lideró la declaración del 19 de septiembre, acompañado por Mark Warner, Kirsten Gillibrand, Cory Booker y otros ocho demócratas que buscan «una verdadera colaboración» en la legislación que aborde las lagunas regulatorias que han dejado a las empresas y a los inversores sin protecciones explícitas.
«Esperamos que nuestros colegas republicanos acepten un proceso de autoría bipartidista, como es habitual en una legislación de esta magnitud. Dado nuestro interés compartido en avanzar rápidamente en este tema, esperamos que acepten solicitudes razonables para permitir una verdadera colaboración.»
Marco Demócrata
Los senadores enfatizaron la necesidad de «entendimiento mutuo» mientras avanzan en la regulación de activos digitales. El marco demócrata se centra en siete pilares clave para cerrar las lagunas de supervisión y restaurar la confianza de los inversores.
La propuesta otorgaría a la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jurisdicción completa sobre los mercados al contado de productos digitales que no califiquen como valores, resolviendo así la ambigüedad regulatoria entre la CFTC y la Securities and Exchange Commission (SEC).
Ampliación de Autoridad
Ampliando la autoridad de la CFTC, según un marco compartido el 9 de septiembre, la legislación proporcionaría a la CFTC nueva autoridad de registro y aplicación sobre plataformas de comercio de criptomonedas, exigiendo divulgaciones obligatorias y protecciones al consumidor.
Bajo modelos de negocio nativos de criptomonedas, tanto la CFTC como la SEC recibirían financiamiento y autoridad ampliados para regular la custodia, los requisitos de margen y los conflictos de interés.
Regulación de Plataformas
Uno de los componentes centrales de la propuesta es la regulación de plataformas, que busca estandarizar la supervisión de los intercambios de criptomonedas de manera similar a los intercambios de valores tradicionales. El marco aboga por enfoques regulatorios duales, empoderando a la SEC para integrar valores tokenizados en los regímenes de divulgación existentes, mientras dirige a la CFTC a vigilar los activos digitales que no son considerados valores.
La propuesta también incluye disposiciones que impiden a los funcionarios públicos beneficiarse de proyectos de activos digitales. Se hace referencia a los enredos financieros del expresidente Donald Trump con iniciativas de criptomonedas y se busca prohibir a los funcionarios electos y a sus familias emitir o beneficiarse de tokens mientras estén en el cargo. Además, se exige la divulgación de todas las tenencias de activos digitales.
Reglas Integrales
Según la propuesta, los requisitos de prevención de lavado de dinero se extenderían a todos los intermediarios de activos digitales, incluidas las entidades extranjeras que atienden a clientes estadounidenses, lo que implica el registro en FinCEN y el cumplimiento de sanciones.
Además, los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) enfrentarían un escrutinio por vulnerabilidades de cumplimiento bajo el modelo de supervisión propuesto. El marco preserva las disposiciones de la Ley GENIUS que prohíben a los emisores de stablecoins ofrecer productos que generen intereses, mientras dirige a los reguladores a desarrollar nuevos modelos de supervisión para los protocolos de finanzas descentralizadas, buscando salvaguardar los mercados tradicionales de los efectos desestabilizadores de innovaciones no reguladas.
La propuesta también exige obligaciones integrales de registro y cumplimiento en todo el ecosistema de activos digitales para prevenir la explotación criminal, aplicándose tanto a plataformas centralizadas como descentralizadas.
El marco requiere quórums de comisionados de ambos partidos para la elaboración de reglas de la SEC y la CFTC, al tiempo que permite la contratación rápida de personal con experiencia en activos digitales.
«La propuesta representa un punto de inflexión, asegurando que Estados Unidos lidere la innovación financiera en lugar de sus adversarios.»
