Impacto de la Regulación MiCA en la Industria de Criptomonedas
A pesar de las preocupaciones iniciales sobre su impacto en la industria de criptomonedas en Europa, la regulación de los Mercados en Criptoactivos (MiCA) está demostrando ser beneficiosa tanto para los clientes de criptomonedas como para los exchanges. Este primer paquete regulatorio de la UE relacionado con las criptomonedas ha estado en vigor durante casi 200 días, y desde entonces, varios exchanges prominentes han establecido operaciones en el continente. En sus primeros dos trimestres de funcionamiento, MiCA ha desafiado las expectativas de los críticos que afirmaban que
«destruiría»
la industria de criptomonedas europea al sobrecargar a los exchanges con regulaciones y exigir que los usuarios se identificaran para permanecer en plataformas reguladas. Más bien, este régimen regulatorio está destinado a consolidar la industria de criptomonedas europea y servir como un catalizador para la adopción por parte de los inversores.
Beneficios de MiCA para las Empresas de Criptomonedas
Existen desafíos para el cumplimiento de MiCA por parte de las empresas de criptomonedas. En primer lugar, MiCA es una ley relativamente nueva y no hay un manual claro sobre cómo asegurar el cumplimiento, lo que puede generar incertidumbre durante el proceso de aplicación, según Mazurka Chen, directora general de Bybit EU, en una conferencia de prensa el 10 de julio. En segundo lugar, está el costo. Se requiere una cantidad significativa de tiempo, esfuerzo y recursos financieros para asegurar el cumplimiento, un costo que las empresas grandes y establecidas pueden soportar más fácilmente. Los exchanges que no pueden asumir ese gasto o que consideran que MiCA es
«teatro regulatorio»
, según Dante Disparte y Patrick Hansen —respectivamente, el director de estrategia y el director de estrategia y política de la UE en Circle— podrían verse obligados a abandonar el mercado. Esto podría representar una oportunidad para actores locales responsables, según los ejecutivos de Circle.
«MiCA representa una oportunidad […] para hacer crecer un mercado de criptoactivos exclusivamente europeo.»
Para los emisores de stablecoins, esto significa que los productos no relacionados con la UE desaparecerán, dejando un vacío y una demanda significativa de productos que cumplan con MiCA para cerrar esa brecha, estimulando, en lugar de sofocar, el ecosistema local de stablecoins.
Para los exchanges, los actores más grandes podrían absorber a los más pequeños, aumentando su cuota de mercado. El CEO de OKX Europa, Erald Ghoos, mencionó anteriormente a Cointelegraph que tal consolidación separará a
«los jugadores serios del mercado de los actores no licenciados y [impulsará] una competencia saludable basada en la confianza.»
Otro beneficio de MiCA para las empresas de criptomonedas es la posición legal relativamente equitativa en la que se encuentran en comparación con los bancos tradicionales y los servicios de trading de activos como eToro. Según Georg Harer, director general y jefe de cumplimiento global en Bybit EU, las empresas reguladas por MiCA deben cumplir con los mismos estándares de Prevención de Lavado de Dinero (AML) que los grandes bancos, por lo que
«no hay razón para no trabajar con una empresa licenciada por MiCA.»
Beneficios de MiCA para los Inversores de Criptomonedas
Esta mayor igualdad con las instituciones financieras tradicionales también tiene efectos colaterales para los clientes, como transferencias bancarias más fáciles, un acceso institucional más amplio y protecciones más robustas para los activos de los clientes.
«Con la licencia, podemos incorporar directamente, y el cliente podrá hacer depósitos y retiros muy fácilmente desde su propio banco,»
afirmó el CEO de Bybit, Ben Zhou, a Cointelegraph.
«Además, ahora tenemos oficinas familiares y diferentes tipos de instituciones de trading que pueden incorporarse a nosotros porque anteriormente, tal vez estaban preocupadas por los problemas de licencias.»
La licencia también permite a los exchanges ampliar su oferta. Con MiCA y la Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID), los exchanges de criptomonedas pueden operar con activos tradicionales como acciones y materias primas, proporcionando ofertas de activos más familiares para los clientes.
Muchas de las disposiciones descritas en MiCA están relacionadas con la protección del inversor y la integridad del mercado. Los exchanges están sujetos a rigurosos requisitos de informes y protección al consumidor. Si bien esto indudablemente aumenta la carga regulatoria sobre los exchanges de criptomonedas, también proporciona salvaguardias familiares para los inversores preocupados por ingresar al espacio de criptomonedas. Harer destacó que el beneficio más importante para los clientes de entidades reguladas por MiCA son estas protecciones. Estas incluyen «la estricta salvaguarda de los clientes, activos y fondos.» Puede que recuerde a FTX y otros, donde informaron que tenían miles de millones en activos de clientes. Y luego, cuando alguien miró de cerca, resultó que era una mentira o que se habían mal utilizado. Esto ahora está muy, muy estrictamente regulado.
Crecimiento de Exchanges de Criptomonedas bajo MiCA
El importante exchange estadounidense Coinbase obtuvo una licencia de MiCA el 20 de junio, y OKX y Bybit recibieron la suya una semana después. Zhou comentó que el creciente número de exchanges en el continente es
«una tendencia extremadamente positiva.»
MiCA también tiene el potencial de influir en otros reguladores. Zhou añadió:
«Muchos de los reguladores están esperando a MiCA. Y se puede ver que el nuevo marco está siendo, de alguna manera, copiado o tomado como modelo en todo el mundo.»
A medida que más exchanges ingresan al mercado europeo, se espera que la competencia se intensifique. Otras regiones están tomando nota y moviéndose para establecer marcos regulatorios de criptomonedas comparables, ya que tanto los clientes como los proveedores de servicios gravitan hacia jurisdicciones con barandillas regulatorias claras.
