Estrategia de Michael Saylor
Michael Saylor ha afirmado que su estrategia consiste en «convertir el capital digital de Bitcoin en crédito digital (STRC) y equidad digital (MSTR)». Esta propuesta presenta una estructura de capital de tres capas, donde BTC actúa como activo de reserva, STRC se enfoca en el crédito orientado al rendimiento y MSTR representa la capa de equidad apalancada.
Transformación del Capital Digital
Saylor, fundador y presidente ejecutivo de la empresa Bitcoin Strategy, comentó en X que la firma está «transformando el capital digital de Bitcoin en crédito digital (STRC) y equidad digital (MSTR)», destacando lo que él denomina una arquitectura de mercado de capital centrada en Bitcoin. Esta publicación reitera un tema que Saylor ha promovido desde su discurso principal en Bitcoin 2026, donde enmarcó a Bitcoin como «capital diseñado», STRC como un instrumento de crédito digital construido sobre ese capital, y MSTR como la capa de equidad que absorbe el exceso residual y la volatilidad.
Modelo de Tres Capas
En la conferencia Bitcoin 2026, Saylor detalló el modelo de tres capas de su estrategia, con Bitcoin como capital digital de capa uno, STRC como crédito digital de capa dos, y una variedad de productos de rendimiento y dinero en la capa tres.
«El crédito digital es una aplicación revolucionaria del capital digital. Cada dólar que fluye hacia el crédito digital también fluirá hacia el capital digital»
, afirmó, describiendo a STRC como la capa de crédito construida directamente sobre las reservas de BTC de su empresa.
Detalles de STRC
STRC (símbolo STRC), apodado «Stretch», es la acción preferente perpetua de tasa variable de Strategy, respaldada por las tenencias de Bitcoin de la compañía y diseñada para negociarse cerca de un valor nominal de $100, según el panel de control de crédito digital. La empresa gestiona la estabilidad del precio de STRC ajustando su tasa de dividendo mensual y utilizando un programa de emisión en el mercado (ATM) para vender nuevas acciones cuando se negocian a $100 o más, recaudando efectivo para comprar más BTC y expandir su reserva.
Crecimiento y Comparaciones
En una actualización de abril, Saylor informó que STRC había alcanzado $8.5 mil millones en activos bajo gestión en aproximadamente nueve meses, convirtiéndose en «la acción preferente más grande del mundo» y apuntando a lo que describió como un mercado de crédito privado de $3.5 billones. En esa misma presentación, Saylor argumentó que el crédito privado tradicional es «ilíquido, opaco, discreto y cargado de tarifas», mientras que el «crédito digital» como STRC es «líquido, transparente, homogéneo, escalable, accesible y sin tarifas», posicionando el producto como una solución estructural a lo que él considera incentivos desalineados en los mercados tradicionales.
Rendimiento y Equidad Digital
El resumen de KuCoin de la charla de Bitcoin 2026 destacó que el diseño de STRC canaliza los retornos de capital de Bitcoin en ingresos mensuales, con un rendimiento del 11% basado en el retorno anualizado del 38% de BTC y una relación de colateral de 5:1 destinada a proteger el capital incluso si Bitcoin cae un 80%. En el ámbito de la equidad, MSTR —la acción común de Strategy— funciona como lo que Saylor denomina «equidad digital», un reclamo apalancado sobre la creciente tesorería de BTC de la firma que captura el retorno excesivo de Bitcoin después de atender el cupón de STRC.
Posición de Strategy en el Mercado
Un perfil de BitcoinTreasuries señala que Strategy ahora posee más de 800,000 BTC, y una reciente visión general de crédito digital enmarca a MSTR como la capa de equidad que se sitúa por encima de STRC y otras acciones preferentes respaldadas por Bitcoin. Yahoo Finance, en un informe separado, estimó que aproximadamente el 85% de una reciente compra de $2.5 mil millones de BTC por parte de Strategy fue financiada a través de la emisión de STRC, ilustrando cómo esta acción preferente se ha convertido en el motor para escalar el balance de Bitcoin de la compañía.
