Introducción al YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF
El YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF ha crecido hasta convertirse en un fondo de 4.8 mil millones de dólares, impulsado por su rendimiento de dividendo del 136% y su conexión con Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin. Las entradas de MSTY han aumentado cada mes este año, alcanzando un monto neto de 3.9 mil millones de dólares.
Estrategia de Inversión y Generación de Ingresos
Esta trayectoria podría continuar si Bitcoin (BTC) se dispara y alcanza un nuevo máximo histórico, como esperan los comerciantes de Polymarket. La demanda también está en aumento porque la acción principal de Strategy no paga un dividendo. En cambio, MSTY genera sus distribuciones mensuales a través de una estrategia de opciones de compra cubiertas.
En este enfoque, el fondo invierte una parte de su capital en acciones de Strategy y se beneficia a medida que la acción sube. Luego, vende opciones de compra sobre la acción, generando ingresos por primas que distribuye a los inversores. Una opción de compra es un contrato que le otorga al inversor el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo a un precio específico dentro de un período de tiempo determinado.
Escenarios de Opciones de Compra
Si la acción de MSTR cae por debajo del precio de ejercicio, la opción se vuelve inútil, ya que la acción se puede comprar directamente en el mercado. Si la acción sube por encima del precio de ejercicio, se ejerce la opción de compra. En este caso, el fondo retiene la prima, pero sacrifica un potencial adicional si la subida continúa. Si la acción se mantiene estable, el ETF aún genera un retorno a través de la prima mensual.
Rendimiento y Comparaciones
Estos escenarios explican por qué MSTY y otros ETFs de opciones de compra cubiertas ofrecen altos rendimientos de dividendos. El rendimiento de dividendo del 136% es muy atractivo para muchos inversores en busca de ingresos. Por ejemplo, una inversión de 10,000 dólares generaría un pago de dividendo anual bruto de 13,600 dólares si el rendimiento se mantiene constante.
Sin embargo, un análisis más detallado revela que el rendimiento total de MSTY ha quedado rezagado en comparación con MSTR. Los datos muestran que MSTY ha disminuido un 18% en lo que va del año, mientras que la acción de MSTR ha subido un 34%. La mejor medida del rendimiento de un ETF es el rendimiento total, que incluye dividendos. En este caso, la acción de MSTR ha subido un 34.20% este año, mientras que MSTY ha ganado un 29%.
Conclusiones sobre el Rendimiento de ETFs
Como se muestra a continuación, el rendimiento total de MSTY en los últimos 12 meses fue del 107%, en comparación con el 160% de MSTR. Una tendencia similar se observa en la mayoría de los ETFs de opciones de compra cubiertas. Por ejemplo, la acción de Coinbase ha avanzado un 60% en los últimos 12 meses, mientras que el YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) ha subido un 24%. De manera similar, el ETF JEPI de 40 mil millones de dólares consistentemente se queda atrás del índice S&P 500.
