Nasdaq y el Futuro de los Activos Digitales
Nasdaq está revolucionando el futuro de los activos digitales con un ambicioso marco para integrar las criptomonedas de manera fluida en los mercados de capital de EE. UU., al tiempo que protege a los inversionistas y sienta las bases para una transformación financiera significativa. Nasdaq Inc. ha propuesto un nuevo marco regulatorio integral que busca incorporar los activos digitales en los mercados de capital existentes sin comprometer la protección de los inversionistas.
Propuesta de Nasdaq
En una carta fechada el 25 de abril dirigida a la Secretaria de la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC), Vanessa Countryman, el vicepresidente ejecutivo y director global de asuntos legales, riesgo y regulación de Nasdaq, John A. Zecca, explicó que la visión de Nasdaq se basa en crear una taxonomía estructurada y en modernizar los sistemas de comercio. Al enmarcar la clasificación clara de activos como la piedra angular de la futura regulación de activos digitales, Zecca afirmó:
“Una taxonomía exitosa incluiría categorías claras y un proceso para gestionar los cambios a medida que la industria evoluciona.”
Categorización de Activos Digitales
El marco propuesto por Nasdaq establece un sistema de cuatro niveles, categorizando los activos digitales en:
- Valores Financieros
- Contratos de Inversión de Activos Digitales
- Commodities de Activos Digitales
- Otros Activos Digitales
Nasdaq argumenta que los requisitos regulatorios tradicionales deben seguir rigiendo los Valores Financieros incluso cuando están tokenizados:
“Ya sea en forma de una acción en papel, una acción digital o un token, la naturaleza subyacente de un instrumento sigue siendo la misma y debería ser negociada y regulada de la misma manera.”
ATS-Digital: Fomentando la Innovación
Para fomentar la innovación mientras protege a los inversionistas, Nasdaq sugiere establecer un lugar de negociación especializado denominado “ATS-Digital” o “ATS-D”, que facilite el comercio de commodities, contratos de inversión y activos digitales no clasificados bajo una supervisión más ligera pero aún significativa. Zecca propone:
“Crear una nueva categoría de ATS llamada ‘ATS-Digital’ o ‘ATS-D’ que pueda negociar Contratos de Inversión de Activos Digitales, Commodities de Activos Digitales, Otros Activos Digitales y Activos Digitales Temporalmente No Clasificados en su propio ecosistema regulado apropiadamente.”
Mecanismo de Refugio Seguro
Además, Nasdaq solicita un mecanismo de refugio seguro voluntario para aquellos activos digitales que no encajan perfectamente en las clasificaciones existentes. Este refugio permitiría el comercio bajo divulgaciones basadas en riesgos mientras los reguladores finalizan las designaciones de activos. Zecca enfatiza que la innovación siempre debe priorizar la seguridad del inversionista:
“La innovación debe servir a los intereses de los inversionistas, y no al revés.”
Confianza en el Futuro
Al recomendar esfuerzos coordinados entre la SEC, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y el Congreso, Nasdaq expresa su confianza en que EE. UU. puede fomentar un entorno dinámico de activos digitales mientras mantiene la integridad y resiliencia de sus mercados:
“La Comisión puede establecer un camino atractivo para integrar la tecnología de activos digitales en los mercados de capital.”
