Paradigm y el Marco Regulatorio para Derivados Perpetuos de DeFi
La firma de inversión en criptomonedas Paradigm ha instado a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) a desarrollar un marco regulatorio integral específicamente para los derivados perpetuos de finanzas descentralizadas (DeFi). Paradigm argumenta que las propuestas actuales se concentran en exceso en las plataformas centralizadas.
Comentarios de Paradigm a la CFTC
Recientemente, la firma presentó comentarios en respuesta a una solicitud de la CFTC que busca opiniones sobre los derivados perpetuos, contratos que carecen de fecha de expiración y que dominan el comercio de criptomonedas. Aunque la consulta de la CFTC se enfocó en los derivados perpetuos listados por entidades centralizadas registradas, Paradigm enfatizó que el verdadero potencial transformador reside en los derivados perpetuos basados en DeFi que se negocian a través de protocolos de blockchain.
Ventajas de los Derivados Perpetuos de DeFi
Los derivados perpetuos de DeFi son contratos de futuros que se ejecutan automáticamente mediante contratos inteligentes en redes descentralizadas y no tienen una fecha de vencimiento. Paradigm destacó que estos contratos en cadena ofrecen ventajas significativas:
- Transparencia: las tasas de financiamiento y datos comerciales son auditables públicamente en la blockchain.
- Composabilidad: se integran sin problemas con otras herramientas de DeFi, como los protocolos de préstamos.
- Custodia de activos: los usuarios mantienen la custodia de sus activos, minimizando así el riesgo de contraparte.
Se estima que para 2025, los contratos perpetuos representarán el 93% del volumen total de derivados de criptomonedas a nivel mundial. A pesar de su prevalencia y sus beneficios, los derivados perpetuos de DeFi operan en un área gris en cuanto a regulación en EE. UU., como señala Paradigm.
«El marco existente de la CFTC, concebido para los mercados tradicionales, resulta inadecuado para los sistemas descentralizados.»
Las acciones de cumplimiento previas que clasifican de manera inconsistente los derivados perpetuos de DeFi como swaps han creado incertidumbre y restringido la innovación.
Propuestas de Paradigm para la CFTC
A fin de abordar estas cuestiones, Paradigm instó a la CFTC a establecer un nuevo Comité Asesor Especial de Perpetuos (PSAC) en un plazo de 90 días. Este panel de expertos debería ofrecer recomendaciones concretas para un enfoque regulatorio moderno y neutral hacia la tecnología de los derivados de DeFi.
Entre las áreas clave que debería abordar el PSAC se encuentran:
- Exploración de una exención de interés público para el registro en intercambios tradicionales de protocolos de DeFi.
- Creación de un marco de cumplimiento adaptado que reconozca estructuras descentralizadas.
- Establecimiento de reglas claras que permitan una participación minorista segura.
La firma enfatizó que adoptar los derivados perpetuos de DeFi está en línea con una reciente orden ejecutiva que promueve la innovación en activos digitales. Paradigm sostiene que proporcionar claridad regulatoria es esencial para que EE. UU. lidere en el mercado de derivados en evolución y aproveche el potencial de las tecnologías descentralizadas.
