ProShares Lanza un Nuevo ETF de Mercado Monetario
ProShares ha lanzado un nuevo fondo cotizado en bolsa (ETF) de mercado monetario diseñado para ayudar a los emisores de stablecoins a gestionar reservas regulatorias respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU.. En un comunicado emitido el 19 de febrero, la compañía anunció que el ProShares GENIUS Money Market ETF, que opera bajo el ticker IQMM, está diseñado para cumplir con las normativas de reservas establecidas por la Ley GENIUS.
Características del ETF IQMM
Este fondo invierte exclusivamente en valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y está concebido como una opción de gestión de efectivo de bajo riesgo. ProShares describió a IQMM como un producto conservador dirigido a instituciones, asesores financieros e inversores individuales. Un grupo objetivo clave son las empresas que emiten stablecoins respaldadas por dólares y que requieren métodos conformes para gestionar grandes saldos de reservas.
IQMM solo mantiene valores respaldados por el gobierno a corto plazo, incluidos bonos del Tesoro e instrumentos relacionados. Esta estructura permite que el fondo califique como respaldo elegible para stablecoins de pago. Según las regulaciones actuales en EE. UU., los emisores de stablecoins deben mantener reservas uno a uno en activos seguros y líquidos.
Beneficios y Estructura del ETF
Estos requisitos han incrementado la demanda de productos que combinan cumplimiento normativo con flexibilidad operativa. El ETF permite a los inversores operar durante todo el día y liquidar transacciones el mismo día. Se planean distribuciones de ingresos semanales, lo que brinda a los tenedores un retorno constante sobre fondos ociosos.
IQMM también utiliza un valor neto de activos flotante y opciones de NAV duales. Estas características están diseñadas para ayudar a las instituciones a mover grandes posiciones de efectivo sin interrumpir sus operaciones diarias. ProShares indicó que el fondo tiene una relación de gastos netos del 0.15%.
Perspectivas del Mercado y Comentarios
Aunque los inversores minoristas pueden acceder al producto, el enfoque principal sigue siendo en las empresas que gestionan grandes grupos de reservas. Las estimaciones de la industria sugieren que los emisores de stablecoins mantenían más de $150 mil millones en bonos del Tesoro de EE. UU. a finales de 2025.
«Creemos que IQMM será una alternativa atractiva de gestión de efectivo para inversores institucionales, incluidas las tesorerías de stablecoins», afirmó el director ejecutivo de ProShares, Michael L. Sapir.
El lanzamiento refleja vínculos más estrechos entre los administradores de activos tradicionales y la industria de activos digitales, ya que los reguladores exigen estándares más altos para el respaldo de stablecoins. Con IQMM, ProShares está ofreciendo una opción lista para usar para las empresas que prefieren no gestionar carteras del Tesoro por su cuenta.
Desafíos y Oportunidades
La estructura del ETF permite a los emisores cumplir con las normativas de reservas mientras se apoyan en una infraestructura de mercado familiar. Los analistas sugieren que tales productos podrían facilitar el cumplimiento para las empresas de criptomonedas que ingresan a entornos más regulados. En lugar de construir operaciones de tesorería internas, los emisores pueden colocar reservas en fondos aprobados con informes y supervisión claros.
Sin embargo, algunos observadores del mercado advierten que los reembolsos masivos durante períodos de estrés podrían ejercer presión sobre los ETFs de mercado monetario vinculados a la actividad de stablecoins. Gestionar la liquidez en condiciones volátiles seguirá siendo un desafío importante.
ProShares gestiona más de $95 mil millones en sus plataformas de ETF y fondos mutuos. En los últimos años, la firma se ha expandido hacia estrategias de inversión vinculadas a criptomonedas, enfocándose en ingresos y tácticas.
