Antecedentes de Paul Atkins

Durante la administración de Gensler, la SEC lanzó una extensa serie de acciones contra la industria cripto, tratando casi todos los tokens como valores. Esto generó incertidumbre y riesgo para emprendedores, instituciones de inversión y plataformas de comercio. En este contexto de alta presión regulatoria y políticas ambiguas, el nombramiento de Atkins fue percibido por la industria como una oportunidad de “reinicio” en la regulación cripto en EE. UU.

Paul Atkins es un típico “veterano de Washington y Wall Street”. Se graduó de Wofford College y de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt. En sus primeros años, trabajó en Davis Polk, una de las firmas de abogados más importantes de Wall Street, dedicándose a emisiones de valores y fusiones y adquisiciones, y adquirió experiencia internacional al trabajar en París. Se unió a la SEC a principios de la década de 1990 y se desempeñó como asesor senior de dos expresidentes, centrando su atención en temas como la gobernanza corporativa y la reforma del mercado.

En 2002, Atkins fue nombrado Comisionado de la SEC por el presidente George W. Bush, y antes de dejar el cargo en 2008, fue reconocido por promover una regulación transparente y oponerse a la expansión burocrática. En 2009, fundó Patomak Global Partners, una consultora en cumplimiento, ofreciendo servicios estratégicos a instituciones financieras y empresas de criptomonedas. Esta experiencia le permitió establecer conexiones profundas con la industria cripto.

Atkins se desempeñó como copresidente de la “Token Alliance” bajo la Cámara Digital de Comercio de EE. UU., donde lideró el desarrollo de mejores prácticas para la emisión de tokens y plataformas cripto, brindando consultoría estratégica a empresas como Securitize y Anchorage Digital. Las divulgaciones financieras indican que el valor de los activos familiares relacionados con criptomonedas asciende a millones de dólares, lo que lo convierte en uno de los pocos reguladores tradicionales con tanto conocimiento teórico como práctico en la industria cripto.

La Regulación como Aliado de la Innovación

A diferencia del enfoque regulatorio de “gobernanza por litigios” durante la era Gensler, Atkins ha sido claro en que la misión de la SEC debe cambiar de “definir reglas a través de la ejecución” hacia “guiar el cumplimiento a través de reglas”. Él sostiene que la regulación no debe suprimir la innovación, ni permitir que el mercado permanezca en una zona gris legal.

“La regulación no debería ser el enemigo de la innovación”

, debe proporcionar un “camino de cumplimiento racional, claro y ejecutable”, que es su mensaje clave para toda la industria cripto.

Atkins criticó la práctica de su predecesor de “considerar las criptomonedas como valores en general”, lo que llevó al mercado a un ciclo vicioso de “ser demandado primero y luego encontrar reglas”. Prefiere construir un sistema de clasificación regulatoria más flexible y adaptable, basado en funciones del token y el grado de descentralización. Además, afirmó que

“los Estados Unidos no deberían perder su ventaja competitiva en la era Web3 por causa de la incertidumbre regulatoria”

, lo que coincide con los llamados de la comunidad cripto durante años.

Desde que el Senado confirmó a Atkins como presidente, varias acciones de la SEC han mostrado un claro cambio en la dirección regulatoria, lo que llevó a algunos miembros de la industria a bromear llamando al regulador “crypto dad”.

Puntos Clave de Cambio

1. Iniciar un diálogo con la industria cripto: Para llenar el vacío regulatorio, el Grupo de Trabajo sobre Criptomonedas de la SEC planea realizar reuniones públicas para discutir temas clave y establecer un mecanismo sistemático de consulta.
2. Resolución o retiro de casos de litigio cripto: La actitud de la SEC hacia los casos existentes de litigios cripto se ha suavizado, buscando resolver disputas a través de negociaciones.
3. Estándares de divulgación de criptomonedas: La SEC publicó pautas no vinculantes sobre la divulgación de información para la emisión de tokens, que son un paso hacia una regulación más clara y orientada.

Desafíos de la Nueva Política Cripto de Atkins

La industria está en general preocupada por la dirección de la política de la SEC bajo Atkins, enfocándose en tres grandes tendencias:

1. Acelerar la legislación sobre stablecoins: Atkins ha mostrado su respaldo a la Ley GENIUS, ayudando a establecer un marco claro para las stablecoins y eliminando barreras clave para su uso legal.
2. Facilitar el registro de intercambios conformes: Atkins aboga por un marco de cumplimiento específico para plataformas cripto, permitiendo el registro y creando un entorno más predecible.
3. Reestructuración del estándar de identificación de tokens: Atkins apoya clasificar los tokens basándose en su utilidad y grado de descentralización, promoviendo una “propuesta de refugio seguro” para proyectos emprendedores.

Conclusiones

El nombramiento de Paul Atkins simboliza un nuevo ciclo regulatorio para la industria cripto en los Estados Unidos. Si se logran destrabar los vínculos clave, esto reestructurará la posición de EE. UU. en la gobernanza cripto global, enviando un fuerte mensaje institucional de que la regulación es más clara, más consultiva y más constructiva. Para la industria cripto, esto representa un respiro muy esperado y un reinicio que demanda mayor racionalidad y autodisciplina. Sin embargo, Atkins ha reiterado que la SEC continuará reprimiendo fraudes y manipulaciones, asegurando que la industria conozca

“dónde está el camino hacia el cumplimiento”

.