Introducción
El 9 de enero de 2026, Ripple envió una carta formal a la SEC Crypto Task Force abogando por un cambio fundamental en la regulación de los activos digitales. La empresa está presionando a los reguladores para que vayan más allá de la cada vez más criticada prueba de «descentralización» y, en su lugar, se concentren en derechos y obligaciones exigibles para determinar si un activo criptográfico debe estar sujeto a la ley de valores.
Argumentos de Ripple
Ripple argumenta que la «descentralización» es un concepto inherentemente subjetivo y fluido, influenciado por factores como:
- Contribuciones de código
- Distribución de nodos
- Incentivos económicos
- Participación en la gobernanza
Dado que la descentralización existe en un continuo en lugar de como un estado binario, confiar en ella como métrica legal genera incertidumbre, riesgo legal y resultados inconsistentes. Según Ripple, este enfoque puede llevar tanto a «falsos negativos», donde activos que deberían ser regulados evitan la supervisión por parecer difusos, como a «falsos positivos», donde activos probados en el mercado quedan atrapados en regulaciones de valores debido a la participación continua de desarrolladores o tenedores.
Importancia de la Carta
«La carta de Ripple insta a los reguladores a separar la oferta de valores del activo en sí.»
Una vez que las obligaciones contractuales originales terminan, las transacciones en el mercado secundario no deberían ser tratadas como valores. Ripple reconoce que la privity, el vínculo legal entre el emisor y el inversor inicial, solo importa en las ventas primarias, no en los mercados maduros. Este enfoque refleja la opinión del presidente de la SEC, Mark Atkins, de que las obligaciones vinculadas a una oferta naturalmente expiran con el tiempo.
Propuesta de Regulación
Por lo tanto, la presentación de Ripple insta a regulaciones criptográficas claras y prácticas, defendiendo un marco basado en derechos que separa los activos de sus ofertas originales. Al abogar por la certeza legal, Ripple está trazando un camino para la innovación responsable y una adopción institucional más amplia, guiando a la SEC hacia reglas que reflejen las realidades de los activos digitales en 2026 y más allá.
Conclusión
Ripple está pidiendo un cambio de pruebas de descentralización subjetivas a un marco regulatorio claro y basado en derechos, estableciendo un precedente para toda la industria de criptomonedas. Al enfatizar obligaciones exigibles, privity y la expiración natural de promesas contractuales, Ripple aboga por reglas que ofrezcan certeza, protejan a los inversores y permitan que los activos digitales prosperen sin una regulación excesiva. Notablemente, el enfoque de Ripple proporciona un plan práctico para distinguir entre activos y ofertas, allanando el camino para un mercado transparente, eficiente y amigable con la innovación.
