La Inversión Sorprendente de Ryan Cohen en Bitcoin
Autor original: Thejaswini MA
Traducción original: Luffy, Foresight News
Ryan Cohen lo ha hecho de nuevo, actuando sin advertencia, explicación ni permiso. Un martes de mayo de 2025, en una divulgación rutinaria en los documentos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que fue ignorada por la mayoría de los inversores, aparecieron silenciosamente las siguientes palabras en el formulario 8-K de GameStop:
«Se compraron un total de 4,710 bitcoins».
El CEO que había llevado a un minorista de videojuegos casi en quiebra de vuelta a la vida acababa de invertir más de $500 millones de efectivo de la empresa en Bitcoin. Sin comunicado de prensa, sin llamada a los inversores, solo la divulgación mínima requerida por ley.
El Ascenso de Ryan Cohen
Cuando David Bailey de BTC Inc. le preguntó a Cohen lo que todos estaban preguntando, su respuesta puso fin a meses de especulación:
«¿GameStop compró Bitcoin?» «Sí. Actualmente tenemos 4,710 Bitcoins».
Así, Cohen, con su habitual modestia, convirtió a GameStop en el 14º mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo, justo como había construido Chewy desde cero hasta convertirse en un unicornio de $3.35 mil millones.
El camino de Cohen, de ser un estudiante que abandonó la universidad vendiendo comida para mascotas en línea, al arquitecto de un nuevo tipo de estrategia corporativa, comenzó cuando era adolescente en Florida, entendiendo que las mejores oportunidades estaban ocultas donde todos los demás se habían rendido. La concepción empresarial de Ryan Cohen comenzó mucho antes de que tuviera la edad legal para conducir. Cohen nació en Montreal en 1986. Su madre era profesora y su padre, Ted Cohen, dirigía una empresa de importación de cristalería.
La Creación de Chewy
A la edad de 15 años, Cohen inició su propio negocio, cobrando tarifas de referencia de varios sitios web de comercio electrónico. A los 16 años, su negocio se había expandido de simples referencias a una operación de comercio electrónico más estructurada. Su padre, Ted, se convirtió en su mentor más importante, enseñándole la importancia de la gratificación diferida, la ética de trabajo y ver las relaciones comerciales como asociaciones a largo plazo.
En 2011, el campo del comercio electrónico estaba dominado por Amazon, y la mayoría de los emprendedores lo evitaban, pero el joven Cohen de 25 años eligió la competencia no directa. En lugar de intentar superar a Amazon en selección de productos o logística, Cohen encontró un área donde las relaciones con los clientes eran más importantes que la eficiencia operativa: suministros para mascotas.
Desafíos y Éxitos
La idea central detrás de Chewy es simple: combinar la logística de Amazon con la filosofía de servicio al cliente de Zappos para crear una experiencia personalizada para los dueños de mascotas. La ejecución temprana fue metódica y centrada en el cliente. El equipo de servicio al cliente de Chewy no solo procesaba pedidos, sino que también enviaba tarjetas de vacaciones escritas a mano y retratos personalizados de mascotas para clientes leales.
Sin embargo, construir una conexión emocional no dio sus frutos, y en sus primeros dos años, Cohen enfrentó un problema que habría cerrado la mayoría de las startups: nadie quería invertir en una empresa de comida para mascotas que competía con Amazon. Entre 2011 y 2013, Cohen contactó a más de 100 firmas de capital de riesgo, explicando por qué los suministros para mascotas representaban una gran oportunidad para una empresa centrada en el cliente.
Transformación de GameStop
El punto de inflexión no llegó hasta 2013, cuando Volition Capital proporcionó $15 millones en financiamiento de la Serie A. Este financiamiento permitió a Cohen expandir las operaciones de Chewy mientras mantenía su cultura corporativa centrada en el cliente. Para 2016, la empresa recibió inversiones de BlackRock y T. Rowe Price, y las ventas anuales alcanzaron los $900 millones.
Para 2018, los ingresos anuales de Chewy habían alcanzado los $3.5 mil millones y se estaba preparando para una OPI. Fue entonces cuando PetSmart hizo una oferta de adquisición de $3.35 mil millones a Chewy. Cohen, de 31 años, valía cientos de millones, pero eligió dejar Chewy y regresar con su familia.
La Visión de Cohen para GameStop
La pausa duró tres años hasta que descubrió GameStop. En septiembre de 2020, cuando la mayoría de los inversores veían a GameStop como un minorista físico en quiebra, Ryan Cohen vio algo diferente: una empresa con un fuerte reconocimiento de marca y una base de clientes leales. La firma de inversión de Cohen, RC Ventures, divulgó una participación de casi el 10% en el problemático minorista de videojuegos, convirtiéndose en el mayor accionista de la empresa.
Cohen cree que GameStop no es solo una cadena minorista, sino también un hito cultural en la comunidad de jugadores. En enero de 2021, Cohen se unió a la junta de GameStop, y la noticia desencadenó una ola de compras entre los inversores minoristas, creando uno de los cortos más famosos en la historia del mercado.
Resultados y Estrategias Futuras
Cohen está reconstruyendo GameStop de la misma manera en que fundó Chewy. Cuando asumió el control, la empresa estaba en un lío y perdiendo mucho dinero. Comenzó por eliminar al equipo de liderazgo y reemplazarlos por ejecutivos de Amazon y Chewy. Luego vino la reducción de costos, eliminando ineficiencias en toda la empresa.
El 28 de mayo de 2025, GameStop compró silenciosamente 4,710 Bitcoins por un valor de $513 millones. Las razones de Cohen son tan rigurosas como siempre: si este argumento es correcto, entonces Bitcoin y el oro pueden servir como un refugio contra la devaluación de la moneda global.
Las acciones de GameStop cayeron después del anuncio, pero a Cohen no pareció importarle. El 25 de junio, GameStop recaudó $450 millones adicionales al ejercer su opción de sobreasignación. Cohen tiene un «ejército de simios», millones de inversores minoristas que se niegan a vender y creen en la visión de Cohen.
