Impulso de Singapur hacia Finanzas Tokenizadas
El impulso de Singapur hacia unas finanzas tokenizadas y resilientes se acelera a medida que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) establece estándares para las stablecoins y lanza amplias pruebas de liquidación. Esto señala un creciente interés institucional y avanza en marcos diseñados para escalar la actividad transfronteriza, así como para fortalecer la fiabilidad del mercado de activos digitales. La creciente demanda de infraestructura digital de activos resilientes está acelerando un cambio global hacia las finanzas tokenizadas, creando una urgencia por estándares que puedan respaldar la escalabilidad transfronteriza y una liquidación confiable.
Declaraciones del Director General de la MAS
El Director General de la MAS, Chia Der Jiun, compartió el 13 de noviembre de 2025 en el Festival Fintech de Singapur 2025 que las stablecoins y los marcos de tokenización interoperables son centrales para esta próxima fase.
«Ahora, las stablecoins reguladas, aunque incipientes, ofrecen la perspectiva de estabilidad de valor. Una regulación sólida y robusta de las stablecoins será crítica para respaldar su estabilidad»
, afirmó.
«Hemos visto que las regulaciones nacionales están tomando forma rápidamente. Este es un comienzo importante. Pero las cosas pueden tomar un giro equivocado si hay una proliferación de stablecoins mal reguladas, socavando la confianza en otras.»
El director general del banco central continuó:
«La MAS reconoce esto y ha finalizado las características de nuestro régimen regulatorio de stablecoins, y se estará preparando un borrador de legislación. Bajo nuestro régimen, hemos dado importancia a un respaldo sólido de reservas y a la fiabilidad de la redención.»
Chia también esbozó consideraciones de supervisión futuras:
«Con el tiempo, si algunas stablecoins reguladas se vuelven sistémicas, los marcos regulatorios necesitarán ser fortalecidos aún más, la cooperación regulatoria transfronteriza mejorada y se considerará el acceso a las instalaciones del banco central.»
Desarrollos en Liquidación y Colaboraciones
Estos desarrollos forman parte del impulso de Singapur para asegurar que los activos de liquidación que apoyan los mercados tokenizados sean robustos, escalables y alineados a través de jurisdicciones.
Ampliando aún más sobre los modelos de liquidación, Chia mencionó que la MAS está trabajando con socios de la industria para examinar los tres activos de liquidación. Señaló que la MAS lanzó la iniciativa BLOOM para facilitar la experimentación de la industria con pasivos bancarios tokenizados y stablecoins reguladas para la liquidación, e invitó a las instituciones financieras y a los operadores de redes de compensación y liquidación a realizar pruebas bajo esta iniciativa.
Chia también citó avances operativos en flujos de trabajo de CBDC mayorista, afirmando que los tres bancos de Singapur —DBS, OCBC y UOB— han completado transacciones de préstamos interbancarios nocturnos utilizando la primera emisión de prueba en vivo de CBDC mayorista en dólares de Singapur para liquidación. El banquero central concluyó:
«Como siguiente paso, la MAS probará la emisión de billetes tokenizados de la MAS a los Dealers Primarios, que se liquidará con CBDC. Publicaremos más detalles sobre esto el próximo año.»
Enfatizó que la coordinación global, las redes interoperables y los estándares de grado institucional determinarán cuán rápido las finanzas tokenizadas alcanzan una escala significativa.
