Introducción a la Nueva Regulación de Stablecoins
Los usuarios estadounidenses de criptomonedas podrán seguir generando ingresos con sus saldos de stablecoin. El regulador bancario de EE. UU. (OCC) ha aprobado las reglas finales de la Ley GENIUS. El principal resultado de esta reforma es que los depósitos tradicionales y el pago de intereses directos sobre dólares digitales están ahora oficialmente prohibidos.
Lagunas Legales y Nuevas Reglas
Sin embargo, en el último momento, el regulador decidió no imponer una prohibición total sobre los bonos, lo que deja a los intercambios de criptomonedas con una laguna legal. Las nuevas reglas entrarán en vigor el 18 de enero de 2027.
«La regla final de hoy avanza la visión de Trump para el liderazgo estadounidense en activos digitales. Estamos proporcionando un marco claro y práctico para la innovación de stablecoins de pago, con estándares sólidos para el respaldo de reservas, redención y gestión de riesgos».
Jonathan V. Gould, representante de la OCC, destacó la importancia de esta regulación. La OCC se basa en su amplia experiencia de supervisión para apoyar el crecimiento responsable y la innovación en esta nueva industria.
Cambios en la Definición de Stablecoins
La nueva ley separa drásticamente los conceptos de «dinero» e «inversiones». Las empresas que emiten stablecoins (emisores) ya no tienen derecho a pagar a los usuarios ningún ingreso o interés simplemente por mantener monedas en sus billeteras. Por ley, una stablecoin en EE. UU. es ahora simplemente un instrumento de liquidación digital que debe estar sólidamente respaldado por activos reales uno a uno.
Impacto en el Mercado de Criptomonedas
No se ha impuesto una prohibición total sobre la generación de ingresos en el mercado de criptomonedas. En el borrador de las reglas, el regulador quería bloquear automáticamente cualquier pago en stablecoins, incluidos los bonos de plataformas de terceros. Sin embargo, en el documento final, esta disposición fue eliminada. Esto significa que los bancos tradicionales estadounidenses han perdido esta ronda.
El poderoso lobby bancario exigió hasta el último momento que se eliminaran completamente los pagos en stablecoins, argumentando que, debido a los altos rendimientos en cripto, los estadounidenses comunes están retirando su dinero de cuentas tradicionales. Para equilibrar el sistema, el regulador otorgó a los creadores de stablecoins más libertad en la gestión de sus reservas.
Condiciones para la Generación de Ingresos
Ahora se les permite invertir reservas en bonos del gobierno de EE. UU. a largo plazo y de mayor rendimiento, y retirar ganancias excesivas más rápidamente. La única condición estricta es que, si comienza el pánico y dentro de un día los usuarios intentan redimir más del 10% de toda la oferta de monedas, la empresa debe informar urgentemente a las autoridades dentro de las 24 horas.
Conclusión
El documento actual de la OCC es la primera parte de una reforma a gran escala de stablecoins en EE. UU. La Reserva Federal y la FDIC aún deben presentar sus propios paquetes de reglas, pero la carta principal ya ha sido jugada: la ganancia masiva en dólares cripto ha sido sacada de la línea de fuego, pero colocada bajo una estricta supervisión individual.
