Anuncio de la Oferta Pública Inicial de Strategy Inc.
La empresa Strategy Inc., del multimillonario Michael Saylor, anunció el viernes que ha fijado el precio de su oferta pública inicial de acciones preferentes perpetuas de la Serie A Stream (STRE) al 10%, recaudando ingresos brutos de €620 millones (equivalentes a $715 millones). La oferta, inicialmente planificada en €350 millones, se amplió debido a la fuerte demanda de los inversores y se espera que cierre el 13 de noviembre de 2025, a la espera de las aprobaciones habituales.
Financiamiento para Expansión y Compras de Bitcoin
La oferta consiste en 7.75 millones de acciones con un precio de €80 cada una, generando aproximadamente €608.8 millones (equivalentes a $702.2 millones) en ingresos netos después de tarifas y gastos. Strategy declaró que los fondos se utilizarán para fines corporativos generales, incluyendo la adquisición de más bitcoin y el apoyo a sus iniciativas operativas y de crecimiento en curso.
El anuncio subraya la continua confianza de Strategy en el bitcoin como un activo de reserva y parte de su estrategia más amplia de gestión de tesorería. La empresa ha sido uno de los mayores tenedores corporativos de bitcoin y continúa desarrollando productos de inversión en torno a activos digitales, posicionándose como un híbrido entre una firma financiera impulsada por la tecnología y una empresa centrada en bitcoin.
Dividendo y Estructura de Pagos
Cada acción de STRE lleva un dividendo anual del 10%, equivalente a €10 por cada €100 de valor nominal, pagado trimestralmente en efectivo el 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 31 de diciembre, comenzando el 31 de diciembre de 2025. Si Strategy no realiza un pago, los intereses sobre el monto no pagado se acumulan trimestralmente, aumentando en un 1% cada período hasta una tasa máxima del 18%. Esta estructura proporciona a los inversores un retorno estable y de alto rendimiento, mientras permite a Strategy flexibilidad si surgen problemas de temporización de flujo de efectivo. La empresa también puede redimir todas las acciones en cualquier momento una vez que quede menos del 25% de la emisión original o en caso de circunstancias fiscales específicas.
Protecciones para Inversores
En caso de un «cambio fundamental» —como una fusión, reestructuración o cambio de propiedad— los tenedores de acciones STRE pueden solicitar que Strategy recompre sus acciones por €100 cada una, más cualquier dividendo no pagado. Cada acción también tiene una preferencia de liquidación de €100, lo que significa que los inversores serían reembolsados esa cantidad antes que los accionistas comunes en el improbable caso de un cierre. El valor de liquidación se ajusta diariamente en función de los precios de mercado recientes, asegurando que las acciones preferentes reflejen un valor justo si se negocian activamente.
Gestión de la Oferta
La oferta está siendo gestionada por un grupo de instituciones financieras líderes, incluyendo Barclays, Morgan Stanley, Moelis & Company, Société Générale, TD Securities, Canaccord Genuity y StoneX Financial. Su participación destaca la fuerte confianza institucional en el modelo de negocio de Strategy y su creciente papel en conectar las finanzas tradicionales con la economía de activos digitales. Al combinar instrumentos de rendimiento tradicionales con el potencial de crecimiento vinculado a las criptomonedas, el último movimiento de Strategy refuerza su doble identidad: como innovador financiero y pionero en finanzas corporativas respaldadas por bitcoin.
