Análisis del Mercado de ETH y UNI
Autor original: Trend Research
Desde el reciente rally del mercado de ETH, este ha experimentado una subida del 48% en el último mes, elevando los precios de muchos proyectos ecológicos de ETH. Históricamente, las blue chips ecológicas de ETH suelen tener un efecto multiplicador durante los ciclos alcistas. UNI es uno de los objetivos blue chip en los que Trend Research se enfoca dentro de la cartera ecológica de ETH. En el último mes, UNI ha subido un 28% y muestra potencial para continuar su recuperación si el mercado sigue en ascenso. Además, UNI tiene cierto potencial alfa en un contexto de beta bajo del mercado de ETH, debido a expectativas de relajación regulatoria a nivel macroeconómico, su posición de liderazgo en volúmenes comerciales y el impulso estructural de los precios de los tokens.
Periodos Regulativos
Periodo de ambigüedad regulatoria (2021-2023): El 3 de septiembre de 2021, la SEC lanzó una investigación sobre Uniswap Labs, centrándose en sus métodos de marketing y servicios para inversores. El presidente de la SEC, Gary Gensler, ha manifestado en varias ocasiones que las plataformas de DeFi podrían estar sujetas a regulaciones de valores, enfatizando la necesidad de mayor autoridad regulatoria. Esta investigación ha generado un amplio debate en la industria.
En un giro positivo, el 30 de agosto de 2023, Uniswap ganó una demanda colectiva en su contra, cuando el tribunal desestimó los cargos, determinando que el protocolo Uniswap se utilizaba principalmente para fines legales, y la falta de definiciones regulatorias claras respaldó las alegaciones de los demandantes sobre valores.
Periodo de presión regulatoria (2023-2024): El 10 de abril de 2024, la SEC emitió un Aviso Wells a Uniswap Labs, alegando que el protocolo podría operar como una bolsa de valores no registrada. Uniswap Labs presentó una respuesta refutando las alegaciones, argumentando que su protocolo es una plataforma tecnológica general.
Periodo de relajación regulatoria (2025 hasta el presente): El 25 de febrero de 2025, la SEC anunció la conclusión de su investigación sobre Uniswap Labs y decidió no proseguir con acciones de cumplimiento. Este cambio refleja un cambio en la postura de la SEC respecto a la regulación cripto desde que la administración Biden asumió el poder.
Datos Comerciales de Uniswap
Uniswap es el protocolo DEX más antiguo y grande en el mercado cripto. Su TVL actual es de 5.12 mil millones de dólares y su volumen de comercio en los últimos 30 días asciende a 84.5 mil millones, ocupando el segundo lugar después de Pancake. Si en el futuro se activa el interruptor de tarifas de UNI o si la regulación se relaja para expandir sus escenarios financieros, se puede concluir que el valor de mercado actual está notablemente subestimado en relación con su rentabilidad comercial.
Empoderamiento de la Economía Token
La economía token de UNI ha sido fortalecida por intentos de generar ingresos, aunque los beneficios resultan indirectos. La propuesta del interruptor de tarifas se presentó en febrero de 2024 y fue aprobada en la votación técnica de mayo. Unichain, lanzada el 10 de octubre de 2024, ofrecerá nuevos escenarios de aplicación para UNI y se espera que su rendimiento facilite un aumento en la participación de UNI.
La capitalización de mercado actual de UNI es de 4.2 mil millones, mientras que su FDV es de 6.7 mil millones. Las participaciones en contratos alcanzan los 448 millones, lo que demuestra una sólida posición en el mercado.
Conclusión
La regulación e integración de la industria cripto se ha convertido en un tema fundamental, y el modo en que Estados Unidos regule a Uniswap servirá como modelo para toda la industria. Con el efecto multiplicador de ETH y el impulso potencial de sus innovaciones, UNI es un objetivo blue chip ecológico de ETH que vale la pena seguir.
