Impacto de la Política de EE. UU. en los Mercados de Criptomonedas
El representante de EE. UU. Warren Davidson ha señalado que un cambio en la política de Washington está impactando negativamente los mercados de criptomonedas. En su opinión, las decisiones regulatorias están llevando a la industria hacia un sistema financiero basado en cuentas, caracterizado por una mayor vigilancia y menos libertades. En una publicación detallada en X, Davidson explicó que el entorno actual es la razón por la cual los mercados de criptomonedas parecen estancados, a pesar de que la adopción global sigue avanzando en otras regiones.
Desaceleración y Colapso del Caso de Uso Original
El representante vinculó esta desaceleración al colapso del caso de uso original de desintermediación que ofrecían las criptomonedas en EE. UU. Argumentó que cuando los activos digitales se asemejan a las finanzas tradicionales basadas en cuentas, pierden su ventaja competitiva frente a los bancos. Como consecuencia, tanto el capital como los usuarios están evitando los mercados estadounidenses, mientras que la actividad se traslada al extranjero. Davidson también mencionó que la incertidumbre legal y la lenta tramitación de legislación han exacerbado este problema.
Presión Regulatoria y Ley GENIUS
Según Davidson, la presión regulatoria ha desalentado la innovación, y las acciones de cumplimiento contra los desarrolladores han enviado un mensaje claro: las herramientas de autocustodia y privacidad enfrentan un riesgo creciente. En este contexto, Davidson hizo referencia a la Ley GENIUS, que se convirtió en ley en 2025 y estableció un marco federal para las stablecoins. A su juicio, esta ley favorece a los bancos al implementar un modelo basado en cuentas y restringe a los no bancos de pagar intereses sobre las stablecoins. Esta estructura, según él, debilita la competencia y limita las opciones para los usuarios.
Autocustodia y CBDC Mayorista
Además, Davidson advirtió que el marco legal no protege adecuadamente la autocustodia. En su lugar, establece las bases para lo que él denomina una “CBDC mayorista”, aunque el término moneda digital del banco central no se utilice de manera explícita. Davidson argumentó que las características de backend de las CBDCs, como el seguimiento y el acceso autorizado, se están desarrollando en silencio.
Beneficios y Compensaciones de las Stablecoins
A pesar de esto, reconoció que las stablecoins podrían incrementar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU. y ayudar a gestionar los costos de la deuda federal. Sin embargo, enfatizó que estos beneficios conllevan compensaciones, incluyendo una mayor vigilancia y menos autonomía financiera para los usuarios.
Futuro del Mercado de Activos Digitales
El futuro del mercado más amplio de activos digitales, según Davidson, ahora depende del destino de la Ley CLARITY, que ha pasado por la Cámara pero sigue estancada en el Senado. Este proyecto de ley tiene como objetivo definir reglas para las materias primas tokenizadas, valores y activos del mundo real, al tiempo que aborda las lagunas en la legislación sobre stablecoins. Sin embargo, Davidson expresó su escepticismo sobre la posibilidad de que el Senado implemente cambios significativos. Incluso si el proyecto de ley se aprueba, advirtió que cualquier protección para la libertad individual podría ser superficial y dejar intacto el sistema basado en cuentas.
Advertencia sobre la Identidad Digital y el Control
Finalmente, cerró con una advertencia sobre la posible fusión de los sistemas de identificación digital y estilo CBDC en el futuro. Según Davidson, vincular la identidad al dinero podría expandir la vigilancia y el control, socavando así la promesa original de Bitcoin como un sistema de pago entre pares sin permisos.
