{"id":11545,"date":"2025-11-30T13:02:12","date_gmt":"2025-11-30T13:02:12","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/la-revolucion-de-las-cbdc-una-perspectiva-desde-2025-opinion\/"},"modified":"2025-11-30T13:02:12","modified_gmt":"2025-11-30T13:02:12","slug":"la-revolucion-de-las-cbdc-una-perspectiva-desde-2025-opinion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/la-revolucion-de-las-cbdc-una-perspectiva-desde-2025-opinion\/","title":{"rendered":"La revoluci\u00f3n de las CBDC: Una perspectiva desde 2025 | Opini\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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Divulgaci\u00f3n<\/h2>\n

Las opiniones y puntos de vista expresados aqu\u00ed pertenecen exclusivamente al autor y no representan las opiniones de la editorial de crypto.news.<\/p>\n

Revoluci\u00f3n de las CBDC<\/h2>\n

Los bancos centrales<\/strong> del mundo han emprendido una revoluci\u00f3n en torno a las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC)<\/strong>, pero a mediados de 2025, los resultados son mixtos. Pr\u00e1cticamente todas las econom\u00edas importantes est\u00e1n explorando las CBDC, aumentando de 35 pa\u00edses en 2020 a 134 pa\u00edses<\/strong> que representan el 98%<\/strong> del PIB global. Sin embargo, las iniciativas de CBDC minoristas han tropezado en gran medida en la obtenci\u00f3n de aceptaci\u00f3n p\u00fablica, incluso cuando los experimentos de CBDC mayoristas se aceleran entre los bancos.<\/p>\n

Divergencia entre CBDC minoristas y mayoristas<\/h2>\n

El contraste es notable: las CBDC minoristas y mayoristas siguen trayectorias muy diferentes. Esta divergencia ahora define el debate y plantea la pregunta de si las CBDC est\u00e1n madurando en un sistema global coherente o si se est\u00e1n fracturando en \u00abislas digitales\u00bb<\/strong> desconectadas. Las CBDC minoristas son monedas digitales emitidas por bancos centrales para su uso por el p\u00fablico en general, esencialmente una forma digital de efectivo. Por otro lado, las CBDC mayoristas act\u00faan como reservas digitales de alto poder para el sistema bancario, utilizadas para liquidaciones interbancarias y transferencias a gran escala.<\/p>\n

Desaf\u00edos de adopci\u00f3n<\/h2>\n

Las CBDC minoristas prometen inclusi\u00f3n financiera<\/strong> y conveniencia<\/strong> en los pagos, pero la adopci\u00f3n ha sido lenta. El eNaira<\/strong> de Nigeria, lanzado en octubre de 2021 como la primera CBDC de \u00c1frica, ha luchado por ganar tracci\u00f3n, con solo \u20a613.9 mil millones de eNaira en circulaci\u00f3n a finales de 2023, lo que representa solo el 0.38%<\/strong> de la moneda de Nigeria. El \u201cSand Dollar\u201d<\/strong> de las Bahamas, la primera CBDC minorista del mundo, tambi\u00e9n ha visto un aumento gradual, alcanzando alrededor de 150,000 billeteras a finales de 2023.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 la aceptaci\u00f3n ha sido tibia? En \u00faltima instancia, los consumidores ya tienen opciones de pago digitales privadas. Sin una ventaja clara, una moneda digital del gobierno puede parecer redundante<\/em>. Adem\u00e1s, los bancos centrales han impuesto l\u00edmites de dise\u00f1o para evitar desintermediar a los bancos o desencadenar corridas bancarias digitales. El resultado es una \u00abtrampa de innovaci\u00f3n\u00bb<\/strong>: los bancos centrales desean adopci\u00f3n, pero deben moderar las caracter\u00edsticas para prevenir interrupciones, lo que lleva a un estancamiento en el uso.<\/p>\n

Progreso de las CBDC mayoristas<\/h2>\n

Mientras tanto, las CBDC mayoristas han estado ganando tracci\u00f3n fuera del foco de atenci\u00f3n. Estas monedas digitales de banco a banco tienen como objetivo modernizar la infraestructura de liquidaci\u00f3n, a menudo utilizando tecnolog\u00eda de libro mayor distribuido<\/strong>. Crucialmente, los proyectos de CBDC mayoristas han enfrentado menos resistencia pol\u00edtica, ya que no involucran las billeteras de los ciudadanos comunes.<\/p>\n

Riesgos de fragmentaci\u00f3n<\/h2>\n

El despliegue r\u00e1pido pero desigual de las CBDC en todo el mundo es un arma de doble filo para los bancos y el sistema financiero global. Una gran preocupaci\u00f3n es la fragmentaci\u00f3n de los pagos transfronterizos<\/strong>. Si cada pa\u00eds construye su propio sistema de moneda digital, podr\u00edamos terminar con un mosaico de redes aisladas que no se comunican entre s\u00ed. El Atlantic Council<\/strong> advierte que existe el riesgo de que las monedas digitales puedan \u00abcrear una mayor fragmentaci\u00f3n del sistema financiero, profundizar las divisiones digitales y crear riesgos sist\u00e9micos\u00bb<\/em>.<\/p>\n

La interoperabilidad no es solo una cuesti\u00f3n t\u00e9cnica, sino tambi\u00e9n pol\u00edtica: \u00bfEstar\u00e1n de acuerdo los bancos centrales en est\u00e1ndares comunes o acuerdos de acceso mutuo? En este momento, se est\u00e1n explorando varios modelos. Algunas regiones consideran vincular sistemas directamente; otras buscan plataformas multilaterales. SWIFT<\/strong>, sin querer quedarse atr\u00e1s, ha estado experimentando con el enrutamiento de transacciones de CBDC a trav\u00e9s de su red. Pero hasta la fecha, no hay un ganador claro.<\/p>\n

El camino a seguir<\/h2>\n

El camino a seguir radica en repensar la arquitectura<\/strong> y la colaboraci\u00f3n. En lugar de que cada CBDC sea un proyecto aislado, necesitamos modelos interoperables que aprovechen un enfoque por capas, combinando la confianza del dinero del banco central con la innovaci\u00f3n de la tecnolog\u00eda del sector privado. En la pr\u00e1ctica, esto significa construir redes L2 que se sit\u00faen sobre las CBDC individuales para conectarlas, permitiendo flujos de valor sin problemas a trav\u00e9s de fronteras y plataformas.<\/p>\n

Un sistema CBDC futuro exitoso debe ser programable, interoperable y conforme por dise\u00f1o. Establecer un m\u00f3dulo L2 interoperable que conecte los libros de contabilidad de las CBDC nacionales a trav\u00e9s de redes neutrales y compartidas establecer\u00e1 puentes para que un pago pueda realizarse en segundos con conversi\u00f3n autom\u00e1tica de moneda y mensajer\u00eda.<\/p>\n

La siguiente etapa es asegurar que podamos integrar contratos inteligentes<\/strong> en el dinero. Esta programabilidad significa que la l\u00f3gica empresarial puede ejecutarse con los pagos. Finalmente, la conformidad deber\u00e1 considerarse como parte del proceso. Los responsables de pol\u00edticas insistir\u00e1n, con raz\u00f3n, en que cualquier red CBDC futura mantenga las reglas de AML<\/strong>, KYC<\/strong> y control de capital.<\/p>\n

Colaboraci\u00f3n necesaria<\/h2>\n

La pr\u00f3xima fase del viaje de las CBDC requiere colaboraci\u00f3n entre bancos centrales, bancos comerciales e innovadores tecnol\u00f3gicos para construir una estructura de liquidaci\u00f3n global compartida. Ninguna entidad \u00fanica puede establecer unilateralmente los est\u00e1ndares; se necesitar\u00e1n coaliciones, al igual que se desarrollaron los est\u00e1ndares de pago internacionales.<\/p>\n

La buena noticia es que tal cooperaci\u00f3n est\u00e1 comenzando: los proyectos del BIS Innovation Hub<\/strong>, las discusiones del FMI<\/strong> e incluso los consorcios del sector privado est\u00e1n convergiendo en la idea de interoperabilidad. El desaf\u00edo ser\u00e1 pasar de la fase piloto a la producci\u00f3n, y hacerlo de una manera que brinde beneficios tangibles a los bancos y usuarios finales, no solo a los bancos centrales.<\/p>\n

El mundo no necesita otra moneda digital aislada; necesita una red de liquidaci\u00f3n digital interoperable, segura y escalable que una todos estos experimentos en un todo coherente.<\/p><\/blockquote>\n

Los fracasos y los comienzos lentos de las primeras CBDC nos han ense\u00f1ado una cosa: la arquitectura tecnol\u00f3gica visionaria importa. No podemos lograr una verdadera revoluci\u00f3n del dinero digital con un pa\u00eds a la vez, trabajando en aislamiento. Necesitamos una soluci\u00f3n interconectada que sea audaz en dise\u00f1o pero pr\u00e1ctica en implementaci\u00f3n.<\/p>\n