El Banco de la Reserva de India<\/strong>, el banco central del pa\u00eds, ha instado a las principales econom\u00edas a centrarse en el desarrollo de monedas digitales de bancos centrales (CBDCs)<\/strong> en lugar de stablecoins<\/strong>, que, seg\u00fan su opini\u00f3n, representan riesgos crecientes<\/strong> para la estabilidad financiera y la soberan\u00eda monetaria.<\/p>\n \u00abLas stablecoins han surgido como un componente clave del ecosistema de activos criptogr\u00e1ficos, y su prominencia ha aumentado tras la claridad legal y regulatoria en ciertas jurisdicciones\u00bb<\/p><\/blockquote>\n afirm\u00f3 el RBI en su informe anual de estabilidad financiera, publicado el 31 de diciembre. Sin embargo, advirti\u00f3 que estos activos pueden \u00abcrear importantes riesgos de estabilidad financiera debido a sus vulnerabilidades inherentes\u00bb<\/strong>.<\/p>\n A medida que las stablecoins se posicionan como una forma alternativa de dinero, es vital reconocer que no cumplen con los requisitos fundamentales esperados de un sistema monetario s\u00f3lido: singularidad, elasticidad e integridad<\/strong>. Seg\u00fan el banco central, las CBDCs, por otro lado, preservan la \u00absingularidad del dinero\u00bb<\/strong> y la integridad del sistema financiero, lo que las posiciona como el marco monetario superior para la era digital.<\/p>\n Para quienes no lo sepan, las CBDCs son monedas digitales respaldadas por el soberano<\/strong>, emitidas y garantizadas por los bancos centrales de sus respectivos pa\u00edses. En contraste, las stablecoins est\u00e1n dise\u00f1adas para imitar el valor de la moneda fiduciaria sin la credibilidad institucional, supervisi\u00f3n regulatoria o limitaciones estructurales que acompa\u00f1an a las CBDCs.<\/p>\n Una serie de fracasos pasados, en los que las stablecoins han perdido su paridad con el activo subyacente, ha exacerbado a\u00fan m\u00e1s estas preocupaciones y socavado la confianza regulatoria. <\/p>\n \u00abEl r\u00e1pido crecimiento de las stablecoins vinculadas a monedas extranjeras puede llevar a la sustituci\u00f3n de la moneda y desafiar la soberan\u00eda monetaria de un pa\u00eds\u00bb<\/p><\/blockquote>\n , debilitando los canales de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria interna, advirti\u00f3 el RBI.<\/p>\n Mientras tanto, los beneficios percibidos de las stablecoins, como la seudonimidad<\/strong>, los bajos costos de transacci\u00f3n<\/strong> y el uso transfronterizo<\/strong>, tambi\u00e9n fueron enmarcados como riesgos regulatorios<\/strong> por el banco central, en lugar de ventajas p\u00fablicas.<\/p>\n El RBI aboga firmemente por que los pa\u00edses prioricen las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs)<\/strong> sobre las stablecoins emitidas privadamente para mantener la confianza en el dinero, preservar la estabilidad financiera y dise\u00f1ar una infraestructura de pagos de pr\u00f3xima generaci\u00f3n que sea m\u00e1s r\u00e1pida, econ\u00f3mica y segura.<\/p>\n El RBI argumenta que las CBDCs pueden ofrecer los mismos beneficios, o incluso superarlos, mientras funcionan como el \u00abactivo de liquidaci\u00f3n definitivo\u00bb<\/strong> que puede \u00abseguir siendo el ancla de la confianza en el dinero\u00bb<\/strong>.<\/p>\n Desde 2022, el RBI ha estado trabajando en la rupia digital<\/strong>, manteniendo una postura cautelosa hacia los activos criptogr\u00e1ficos, incluidas las stablecoins. Varios bancos participaron durante la fase piloto inicial, tras la cual la CBDC fue emitida al p\u00fablico a trav\u00e9s de canales bancarios seleccionados. Sin embargo, la adopci\u00f3n ha sido lenta, con el Banco de la Reserva de India reportando 1 mill\u00f3n de transacciones minoristas<\/strong> a finales de junio, un hito alcanzado solo despu\u00e9s de que los bancos locales introdujeran incentivos y pagaran parcialmente los salarios de los empleados utilizando la moneda digital emitida por el estado.<\/p>\n A nivel mundial, el progreso ha sido similar, con el rastreador del Atlantic Council<\/strong> se\u00f1alando que solo se han lanzado tres CBDCs<\/strong> hasta ahora. En comparaci\u00f3n, el mercado de stablecoins ha crecido, ya que varias econom\u00edas importantes, como Estados Unidos y Europa, han introducido marcos regulatorios dedicados para apoyar su crecimiento y adopci\u00f3n.<\/p>\n Esto ha provocado un fuerte inter\u00e9s por parte de las instituciones financieras que respaldan el desarrollo y uso de stablecoins totalmente colateralizadas y cumplidoras en la infraestructura de pagos global.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n a las CBDCs y Stablecoins El Banco de la Reserva de India, el banco central del pa\u00eds, ha instado a las principales econom\u00edas a centrarse en el desarrollo de monedas digitales de bancos centrales (CBDCs) en lugar de stablecoins, que, seg\u00fan su opini\u00f3n, representan riesgos crecientes para la estabilidad financiera y la soberan\u00eda monetaria. \u00abLas stablecoins han surgido como un componente clave del ecosistema de activos criptogr\u00e1ficos, y su prominencia ha aumentado tras la claridad legal y regulatoria en ciertas jurisdicciones\u00bb afirm\u00f3 el RBI en su informe anual de estabilidad financiera, publicado el 31 de diciembre. 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Riesgos y Desaf\u00edos de las Stablecoins<\/h2>\n
La Postura del RBI sobre las CBDCs<\/h2>\n
Progreso y Adopci\u00f3n de las CBDCs<\/h2>\n