Colocar un valor en una blockchain<\/strong> no cambia su estatus legal, afirmaron el mi\u00e9rcoles tres divisiones de la SEC<\/strong>, a\u00f1adiendo que los activos tokenizados enfrentan los mismos requisitos de registro que los instrumentos tradicionales.<\/p>\n En una declaraci\u00f3n conjunta, las Divisiones de Finanzas Corporativas, Comercio y Mercados, y Gesti\u00f3n de Inversiones de la agencia indicaron que los tokens<\/strong> que representan valores siguen sujetos a las leyes federales de valores. <\/p>\n \u00abEl formato en el que se emite un valor o los m\u00e9todos por los cuales se registran los titulares (por ejemplo, en cadena vs. fuera de cadena) no afectan la aplicaci\u00f3n de las leyes federales de valores\u00bb<\/p><\/blockquote>\n , se\u00f1ala la declaraci\u00f3n.<\/p>\n Las transacciones en cadena se refieren a las transferencias de valores registradas directamente en una blockchain<\/strong> o libro mayor distribuido, en lugar de a trav\u00e9s de sistemas de bases de datos convencionales. Los emisores pueden ofrecer valores tokenizados como una clase separada o junto a acciones tradicionales, seg\u00fan la declaraci\u00f3n.<\/p>\n Si un valor tokenizado tiene un car\u00e1cter sustancialmente similar y confiere derechos y privilegios sustancialmente similares, puede ser tratado como la misma clase para ciertos prop\u00f3sitos bajo las leyes federales de valores, independientemente del formato. La \u00fanica diferencia, se indic\u00f3, es que <\/p>\n \u00aben lugar de mantener el archivo maestro de titulares de valores a trav\u00e9s de registros de bases de datos convencionales fuera de cadena, el emisor (o su agente) mantiene el archivo maestro de titulares de valores en una o m\u00e1s redes cripto\u00bb<\/p><\/blockquote>\n .<\/p>\n Esta declaraci\u00f3n se produce en un contexto en el que la agencia federal ha cambiado su postura sobre las criptomonedas bajo la administraci\u00f3n de Trump, cerrando o abandonando m\u00e1s de una docena de casos en el \u00faltimo a\u00f1o, incluyendo acciones contra grandes empresas de criptomonedas que giraban en torno a si los tokens, productos de staking o infraestructura de billeteras constitu\u00edan valores no registrados.<\/p>\n Aunque la gu\u00eda refuerza que las leyes de valores se aplican independientemente del formato tecnol\u00f3gico, es el mismo marco legal que subyace a muchos de los casos que la agencia hab\u00eda abandonado. Sin embargo, la declaraci\u00f3n del mi\u00e9rcoles elude la pregunta m\u00e1s dif\u00edcil que esos casos han planteado sobre si productos nativos de criptomonedas, como tokens y programas de staking, son considerados valores en primer lugar.<\/p>\n Ethereum<\/strong> ilustra el l\u00edmite no resuelto que la declaraci\u00f3n deja sin tocar. En 2024, Consensys<\/strong> revel\u00f3 en una demanda no redactada que la SEC hab\u00eda autorizado, en marzo de 2023, una investigaci\u00f3n interna sobre \u00abEthereum 2.0\u00bb, emitiendo una orden formal que trataba expl\u00edcitamente a Ethereum como un valor. La investigaci\u00f3n, aprobada por la Comisi\u00f3n el mes siguiente, contrast\u00f3 con los comentarios p\u00fablicos del ex presidente de la SEC, Gary Gensler<\/strong>, quien se neg\u00f3 repetidamente a declarar si la agencia consideraba que ether era un valor.<\/p>\n La SEC m\u00e1s tarde cerr\u00f3 su investigaci\u00f3n relacionada con Ethereum sin tomar medidas de ejecuci\u00f3n y se neg\u00f3 a comentar sobre su decisi\u00f3n. Aunque la SEC parece haber suavizado su postura general sobre las criptomonedas, a\u00fan est\u00e1 persiguiendo activamente casos, como aquellos que involucran servicios de miner\u00eda de Bitcoin, que afirma constituyen ofertas de valores.<\/p>\n Divulgaci\u00f3n: Consensys es uno de los 22 inversores en un Decrypt editorialmente independiente. La declaraci\u00f3n del personal <\/p>\n \u00abdice, muy claramente, ‘la tokenizaci\u00f3n no cambia nada legalmente’\u2014pero la realidad no dicha es que la tokenizaci\u00f3n cambia todo operativamente, y el marco existente de valores no est\u00e1 construido para la estructura del mercado en cadena\u00bb<\/p><\/blockquote>\n , coment\u00f3 Andrew Rossow<\/strong>, abogado de asuntos p\u00fablicos y CEO de AR Media Consulting, a Decrypt.<\/p>\n La declaraci\u00f3n del personal de la SEC tambi\u00e9n no responde <\/p>\n \u00absi los libros de contabilidad en cadena pueden reemplazar o igualar legalmente los libros y registros tradicionales\u00bb<\/p><\/blockquote>\n , explic\u00f3 Rossow. <\/p>\n \u00abPiense en esto desde la infraestructura general. Si una blockchain es la tabla de capitalizaci\u00f3n o registro de bonos de facto, pero la SEC a\u00fan requiere agentes de transferencia, custodios registrados y corredores-dealers, entonces la blockchain es legalmente ornamental, no autoritativa\u00bb<\/p><\/blockquote>\n , a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n Aunque la SEC parece estar \u00abhaciendo cumplir la ‘neutralidad tecnol\u00f3gica’ mientras se basa en suposiciones espec\u00edficas de tecnolog\u00eda\u00bb<\/strong>, dijo Rossow, \u00abla neutralidad a nivel de clasificaci\u00f3n enmascara la no neutralidad a nivel operativo\u00bb<\/strong>. La declaraci\u00f3n del personal de la SEC <\/p>\n \u00abcongela la l\u00ednea base, difiere la reforma estructural y traslada la carga a los sectores emprendedores e innovadores al esperar silenciosamente que descubramos c\u00f3mo ‘cumplir primero, luego venir a hablarnos'\u00bb<\/p><\/blockquote>\n , concluy\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Declaraci\u00f3n de la SEC sobre Activos Tokenizados Colocar un valor en una blockchain no cambia su estatus legal, afirmaron el mi\u00e9rcoles tres divisiones de la SEC, a\u00f1adiendo que los activos tokenizados enfrentan los mismos requisitos de registro que los instrumentos tradicionales. Requisitos de Registro y Leyes Federales En una declaraci\u00f3n conjunta, las Divisiones de Finanzas Corporativas, Comercio y Mercados, y Gesti\u00f3n de Inversiones de la agencia indicaron que los tokens que representan valores siguen sujetos a las leyes federales de valores. \u00abEl formato en el que se emite un valor o los m\u00e9todos por los cuales se registran los titulares<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":13059,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15,23],"tags":[11,1251,13,27,25,24],"class_list":["post-13060","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","category-legal","tag-bitcoin","tag-consensys","tag-ethereum","tag-gary-gensler","tag-legal","tag-sec"],"yoast_description":"La SEC sostiene que los activos tokenizados son considerados valores, enfatizando su estatus legal sobre el formato, y exigiendo cumplimiento independientemente de la tecnolog\u00eda blockchain.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13060","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13060"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13060\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13059"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13060"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13060"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13060"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Requisitos de Registro y Leyes Federales<\/h2>\n
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Preguntas Sin Responder<\/h2>\n
El Caso de Ethereum<\/h2>\n
Comentarios de Expertos<\/h2>\n
Conclusiones sobre la Neutralidad Tecnol\u00f3gica<\/h2>\n