El Senado de EE. UU. finalmente est\u00e1 tratando las stablecoins<\/strong> como extensiones del propio sistema del d\u00f3lar, utilizando la Ley GENIUS<\/strong> para incorporar d\u00f3lares digitales dentro del marco regulatorio. En junio de 2025, los senadores aprobaron la Ley GENIUS, un proyecto de ley hist\u00f3rico que establece un marco regulatorio federal para las stablecoins vinculadas al d\u00f3lar, tras m\u00e1s de un a\u00f1o de intensas negociaciones bipartidistas sobre la pol\u00edtica cripto relacionada con Trump, las finanzas il\u00edcitas y el futuro del poder monetario de EE. UU.<\/p>\n Reuters<\/strong> informa que la Ley GENIUS fue aprobada por el Senado con un voto de 68 a 30, con un bloque de dem\u00f3cratas cruzando la l\u00ednea para unirse a la mayor\u00eda republicana en apoyo a reglas que exigir\u00edan que las stablecoins de pago est\u00e9n completamente respaldadas por \u00abactivos l\u00edquidos<\/strong> como d\u00f3lares estadounidenses y valores del Tesoro a corto plazo\u00bb, adem\u00e1s de requerir la divulgaci\u00f3n p\u00fablica mensual de reservas.<\/p>\n Mayer Brown se\u00f1ala que el proyecto de ley se basa directamente en la anterior Ley de Stablecoins de Pago Lummis-Gillibrand<\/strong>, que estableci\u00f3 un r\u00e9gimen integral para los tokens respaldados por el d\u00f3lar, dividiendo los roles de supervisi\u00f3n entre reguladores federales y estatales y posicionando expl\u00edcitamente a las stablecoins reguladas de EE. UU. como herramientas para \u00abpromover la dominaci\u00f3n del d\u00f3lar estadounidense<\/strong>\u00ab.<\/p>\n La propia declaraci\u00f3n de la senadora Kirsten Gillibrand<\/strong> es contundente: \u00abAprobar un marco regulatorio para las stablecoins es absolutamente cr\u00edtico para mantener la dominaci\u00f3n del d\u00f3lar estadounidense, promover la innovaci\u00f3n responsable, proteger a los consumidores y combatir el lavado de dinero y las finanzas il\u00edcitas.\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n El proyecto de ley tiene como objetivo \u00abencerrar<\/strong>\u00bb los riesgos en torno a las reservas, la custodia, la insolvencia y la privacidad, mientras brinda a los bancos y a las entidades no bancarias con licencia un camino claro para emitir tokens de pago que puedan moverse \u00abcasi instant\u00e1neamente<\/strong>\u00bb alrededor del mundo a un costo menor que las transferencias y productos de remesas tradicionales.<\/p>\n La pol\u00edtica es complicada porque las apuestas son altas. Reuters<\/strong> y Politico<\/strong> detallan c\u00f3mo el apoyo dem\u00f3crata colaps\u00f3 brevemente en mayo de 2025 debido a preocupaciones de que los redactores republicanos hab\u00edan debilitado las salvaguardias sobre las stablecoins extranjeras y el lavado de dinero, justo cuando la propia empresa de stablecoin del presidente Trump, World Liberty Financial<\/strong>, estaba vinculada a una inversi\u00f3n de $2 mil millones respaldada por Abu Dhabi en Binance.<\/p>\n La senadora Elizabeth Warren<\/strong> critic\u00f3 el proyecto de ley, consider\u00e1ndolo como la creaci\u00f3n de una \u00absuperautopista<\/strong>\u00bb para la corrupci\u00f3n y advirti\u00f3 que podr\u00eda abrir la puerta a gigantes tecnol\u00f3gicos como Amazon y Meta para lanzar sus propios tokens sin suficientes restricciones.<\/p>\n Detr\u00e1s del drama en el Senado hay un claro c\u00e1lculo macroecon\u00f3mico. Los materiales de Lummis-Gillibrand citan estimaciones de la ONU que indican que las stablecoins offshore y no reguladas se utilizaron para aproximadamente $17 mil millones<\/strong> en transacciones il\u00edcitas entre 2022 y 2023, que van desde el tr\u00e1fico de drogas hasta la evasi\u00f3n de sanciones, y argumentan que forzar a los emisores a operar en el pa\u00eds bajo reglas estrictas \u00abdilapidar\u00eda<\/strong>\u00bb ese canal mientras asegura al d\u00f3lar como la moneda base de una econom\u00eda digital de varios billones de d\u00f3lares.<\/p>\n Funcionarios del Tesoro de EE. UU. han ido m\u00e1s all\u00e1 en discursos y breves informativos privados, planteando escenarios donde las stablecoins reguladas generan billones en demanda incremental de valores del Tesoro para 2030, convirtiendo efectivamente las v\u00edas cripto en un nuevo canal de distribuci\u00f3n para la deuda p\u00fablica de EE. UU.<\/p>\n Para los mercados cripto, el impulso de las stablecoins promovido por los senadores es tanto una legitimaci\u00f3n<\/strong> como una restricci\u00f3n<\/strong>. Por un lado, un marco federal claro promete integraciones convencionales con bancos, empresas de pagos y finanzas en cadena, un camino hacia la escala para los mismos tokens de d\u00f3lar que hoy impulsan las remesas en BNB Chain y en otros lugares. Por otro lado, la combinaci\u00f3n de reglas de reservas, licencias y severas penalizaciones para los tokens USD offshore est\u00e1 destinada a presionar las monedas del mercado gris que hicieron posible la dolarizaci\u00f3n cripto en primer lugar.<\/p>\n El mensaje de los halcones de stablecoins m\u00e1s agresivos de Washington es simple: los d\u00f3lares digitales son bienvenidos<\/strong>, siempre que se mantengan dentro del marco regulatorio y sirvan primero a los intereses monetarios y de seguridad de EE. UU.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introducci\u00f3n a la Ley GENIUS El Senado de EE. UU. finalmente est\u00e1 tratando las stablecoins como extensiones del propio sistema del d\u00f3lar, utilizando la Ley GENIUS para incorporar d\u00f3lares digitales dentro del marco regulatorio. En junio de 2025, los senadores aprobaron la Ley GENIUS, un proyecto de ley hist\u00f3rico que establece un marco regulatorio federal para las stablecoins vinculadas al d\u00f3lar, tras m\u00e1s de un a\u00f1o de intensas negociaciones bipartidistas sobre la pol\u00edtica cripto relacionada con Trump, las finanzas il\u00edcitas y el futuro del poder monetario de EE. UU. 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Cr\u00edticas y Preocupaciones<\/h2>\n
Impacto Macroecon\u00f3mico<\/h2>\n
Conclusi\u00f3n<\/h2>\n