Las opiniones y puntos de vista expresados aqu\u00ed pertenecen \u00fanicamente al autor y no representan las opiniones de la editorial de crypto.news. Selva Ozelli, Esq., CPA, autora de \u00abInvirtiendo de manera sostenible en activos digitales\u00bb, entrevista a Wojciech Kaszycki, Director de Estrategia (CSO) de BTCS S.A., la primera empresa de tesorer\u00eda de activos digitales dedicada en Europa. En esta conversaci\u00f3n, Kaszycki comparte su visi\u00f3n sobre la consolidaci\u00f3n de las empresas de tesorer\u00eda cripto y el cambio hacia una infraestructura de stablecoin de grado institucional, facilitada por la regulaci\u00f3n MiCA.<\/p>\n
Wojciech Kaszycki se desempe\u00f1a como CSO de BTCS S.A., una empresa de tecnolog\u00eda polaca con sede en Varsovia, reconocida como la primera empresa de tesorer\u00eda de activos digitales dedicada en Europa (DATCO). La compa\u00f1\u00eda ha implementado una estrategia de \u00abTesorer\u00eda Activa\u00bb<\/strong>, utilizando Bitcoin como activo ancla y generando rendimiento a trav\u00e9s de staking, operaciones de validadores y activos del mundo real (RWA) tokenizados. A finales de 2025, la empresa report\u00f3 un aumento diez veces en su capitalizaci\u00f3n de mercado tras su transici\u00f3n hacia la infraestructura blockchain y ha buscado aumentos de capital significativos, incluyendo una ronda de $100 millones<\/strong> en la Serie G.<\/p>\n Kaszycki es un emprendedor en serie con m\u00e1s de 30 a\u00f1os de experiencia en la escalabilidad de fintech e infraestructura de activos digitales. Es el fundador de Mobilum, un proveedor de servicios de pago digital regulado y plataforma bancaria de Bitcoin (CSE:MBLM) establecida en 2010. Lider\u00f3 el desarrollo de una plataforma global de intercambio de fiat a cripto plug-and-play y soluciones escalables de entrada y salida utilizadas por intercambios, billeteras y protocolos DeFi. Como especialista certificado en activos cripto por ACAMS, inversor activo y asesor en fintech y medtech, ha sido un defensor de la consolidaci\u00f3n de las empresas de tesorer\u00eda cripto y el cambio hacia una infraestructura de stablecoin de grado institucional y tokenizaci\u00f3n.<\/p>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> Cu\u00e9ntanos sobre tu trayectoria educativa y profesional que te llev\u00f3 a fundar Mobilum, una plataforma de pagos cripto regulada.\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> Comenc\u00e9 en el emprendimiento tecnol\u00f3gico en Polonia a principios de la d\u00e9cada de 1990, justo cuando el pa\u00eds se estaba abriendo. Durante m\u00e1s de 30 a\u00f1os, constru\u00ed y escal\u00e9 negocios en pagos, fintech e infraestructura digital. Gan\u00e9 mi designaci\u00f3n de especialista certificado en activos cripto por ACAMS en el camino. Mobilum fue una evoluci\u00f3n natural: combinando mi experiencia en pagos con el ecosistema cripto emergente.\n<\/p><\/blockquote>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> Eres un creyente y adoptante temprano de BTC. \u00bfC\u00f3mo te enteraste de BTC y cu\u00e9ntanos sobre Mobilum?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> Descubr\u00ed Bitcoin en 2014 y vi de inmediato la brecha: no hab\u00eda una forma f\u00e1cil para que los poseedores convirtieran de nuevo a fiat. As\u00ed que establec\u00ed Mobilum inicialmente como una salida para los usuarios de BTC. Desde all\u00ed, creci\u00f3 hasta convertirse en una plataforma completa de fiat a cripto plug-and-play, sirviendo a intercambios, billeteras y protocolos DeFi con soluciones escalables de entrada y salida.\n<\/p><\/blockquote>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> Cu\u00e9ntanos sobre BTCS, una empresa de tesorer\u00eda cripto y c\u00f3mo te convertiste en CSO de esta empresa.\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> BTCS (anteriormente Vakomtek) era una empresa tecnol\u00f3gica polaca cotizada en NewConnect que pivotamos hacia la primera empresa de tesorer\u00eda de activos digitales dedicada en Europa. Como CSO, di forma a la estrategia: Bitcoin como el activo de tesorer\u00eda ancla, generando rendimiento a trav\u00e9s de operaciones de validadores de CoreDAO, staking y RWAs tokenizados. El mercado respondi\u00f3: vimos un aumento diez veces en la capitalizaci\u00f3n de mercado tras el cambio.\n<\/p><\/blockquote>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> Para un inversor, \u00bfcu\u00e1les son los beneficios de comprar acciones de una empresa de tesorer\u00eda cripto frente a invertir en acciones de un ETF cripto?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> Un ETF te da una exposici\u00f3n pasiva, similar a un \u00edndice. Una empresa de tesorer\u00eda te ofrece una exposici\u00f3n activa; la gesti\u00f3n trabaja para aumentar la relaci\u00f3n BTC-por-acci\u00f3n a trav\u00e9s de estrategias de rendimiento, ingresos de validadores y asignaci\u00f3n de capital estrat\u00e9gica. Est\u00e1s comprando un potencial operativo, no solo seguimiento de precios. Adem\u00e1s, las empresas de tesorer\u00eda pueden aprovechar los mercados de capital para acumular activos de maneras que un ETF estructuralmente no puede.\n<\/p><\/blockquote>\n A finales de 2025-principios de 2026, hay m\u00e1s de 150 a casi 200<\/strong> empresas que cotizan en bolsa que poseen activos digitales en sus tesorer\u00edas corporativas, con m\u00e1s de $100 mil millones<\/strong> en cripto combinados. Lideradas por MicroStrategy, estas empresas, incluidos mineros, empresas tecnol\u00f3gicas y veh\u00edculos de inversi\u00f3n, han adoptado r\u00e1pidamente Bitcoin, Ethereum y Solana para su gesti\u00f3n de tesorer\u00eda.<\/p>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> Has sido vocal sobre la consolidaci\u00f3n de las empresas de tesorer\u00eda cripto. \u00bfPor qu\u00e9?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> La mayor\u00eda de estas 150-200 empresas que tienen cripto en sus balances no tienen una verdadera tesis operativa: compraron Bitcoin y lo llamaron estrategia. Eso no es sostenible. El mercado se consolidar\u00e1 en torno a las empresas que generen rendimiento real sobre sus tenencias, tengan un estatus regulatorio y ofrezcan infraestructura de grado institucional. Los poseedores pasivos ser\u00e1n adquiridos, pivotar\u00e1n o desaparecer\u00e1n. Los ganadores ser\u00e1n aquellos que combinen la gesti\u00f3n de tesorer\u00eda con infraestructura real: staking, operaciones de validadores, pr\u00e9stamos, tokenizaci\u00f3n.\n<\/p><\/blockquote>\n En 2026, la tokenizaci\u00f3n del mercado financiero mundial est\u00e1 avanzando r\u00e1pidamente a trav\u00e9s de stablecoins y monedas digitales de bancos centrales (CBDCs), que funcionan como efectivo programable en cadena para liquidar activos digitales. Las stablecoins permiten transacciones transfronterizas r\u00e1pidas, 24\/7 y la colateralizaci\u00f3n de activos tokenizados, mientras que las CBDCs mayoristas est\u00e1n surgiendo para proporcionar liquidaci\u00f3n segura y final en los mercados interbancarios.<\/p>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> \u00bfCu\u00e1les son los factores que apoyan la r\u00e1pida tokenizaci\u00f3n de los mercados financieros mundiales?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> Tres fuerzas est\u00e1n convergiendo: claridad regulatoria (MiCA en Europa, marcos en evoluci\u00f3n a nivel global), madurez de infraestructura (stablecoins en $307B demuestran que la liquidaci\u00f3n en cadena funciona a gran escala) y demanda institucional (bancos y gestores de activos quieren activos programables y composables 24\/7). Agrega tasas de inter\u00e9s en ca\u00edda que impulsan la b\u00fasqueda de rendimiento, y tienes todos los incentivos alineados para una r\u00e1pida tokenizaci\u00f3n.\n<\/p><\/blockquote>\n El sector financiero mundial se est\u00e1 tokenizando bajo dos enfoques diferentes: stablecoin vs CBDC. \u00bfCu\u00e1les son los beneficios de cada enfoque?<\/p>\n Las stablecoins son impulsadas por el mercado, r\u00e1pidas, composables y ya est\u00e1n a gran escala: funcionan hoy para pagos transfronterizos y colateral DeFi. Las CBDCs ofrecen respaldo soberano y finalizaci\u00f3n de liquidaci\u00f3n, lo que importa para los mercados interbancarios y mayoristas. Las veo coexistiendo: stablecoins para flujos minoristas y comerciales, CBDCs mayoristas para liquidaci\u00f3n institucional. La clave es la interoperabilidad entre las dos capas.<\/p>\n La regulaci\u00f3n de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la Uni\u00f3n Europea (UE) es considerada ampliamente como el primer marco regulatorio integral y paneuropeo para activos digitales, aprobado en 2023 y que estar\u00e1 completamente activo a principios de 2025. Proporciona un libro de reglas unificado para proveedores de servicios de criptoactivos (CASPs) e emisores en los 27 pa\u00edses de la UE, con una fecha l\u00edmite del 1 de julio de 2026<\/strong> que marca el final del per\u00edodo de transici\u00f3n de \u00ababuelazgo\u00bb de 18 meses para los CASPs.<\/p>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> \u00bfSe aplica MiCA a las empresas de tesorer\u00eda cripto y plataformas de pagos cripto?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> S\u00ed, pero de manera diferente. Una plataforma de pagos cripto como Mobilum cae directamente bajo los requisitos de licencia de CASP. Una empresa de tesorer\u00eda pura que mantiene Bitcoin en su balance general est\u00e1 menos regulada directamente bajo MiCA: es m\u00e1s una decisi\u00f3n de tesorer\u00eda corporativa que un servicio cripto regulado. Sin embargo, en el momento en que una empresa de tesorer\u00eda ofrece servicios a terceros \u2013 custodia, intercambio, staking como servicio \u2013 MiCA entra en juego completamente. La fecha l\u00edmite de abuelazgo de julio de 2026 es la l\u00ednea dura.\n<\/p><\/blockquote>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> \u00bfCu\u00e1les son los desaf\u00edos de la implementaci\u00f3n de MiCA en los 27 pa\u00edses de la UE para las empresas de tesorer\u00eda cripto y plataformas de pagos cripto?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> La transposici\u00f3n fragmentada en los 27 estados miembros es el mayor dolor de cabeza. Las autoridades competentes nacionales interpretan los requisitos de manera diferente: c\u00e1lculos de adecuaci\u00f3n de capital, requisitos de sustancia, evaluaciones de idoneidad y adecuaci\u00f3n var\u00edan. Para una empresa que opera en m\u00faltiples fronteras, est\u00e1s lidiando con una regulaci\u00f3n, pero efectivamente 27 implementaciones. Agrega DORA (Ley de Resiliencia Operativa Digital) encima, y la carga de cumplimiento es significativa, especialmente para empresas m\u00e1s peque\u00f1as.\n<\/p><\/blockquote>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> \u00bfExisten \u00e1reas de incertidumbre regulatoria en la implementaci\u00f3n de MiCA en los 27 pa\u00edses de la UE para las empresas de tesorer\u00eda cripto y plataformas de pagos cripto y c\u00f3mo se est\u00e1n adaptando las empresas en tiempo real?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> Las mayores \u00e1reas grises son alrededor de DeFi (MiCA en gran medida no lo aborda), clasificaci\u00f3n de NFT y c\u00f3mo se categorizan exactamente los servicios de staking. Para las empresas de tesorer\u00eda, el tratamiento de Bitcoin como un activo de reserva bajo reglas prudenciales sigue siendo poco claro. Las empresas se est\u00e1n adaptando sobre-ingeniando el cumplimiento, solicitando licencias en m\u00faltiples jurisdicciones, construyendo pilas de cumplimiento modulares y manteniendo un di\u00e1logo cercano con los reguladores. En Mobilum Group trabajamos con m\u00faltiples licencias de la UE precisamente para gestionar esta incertidumbre.\n<\/p><\/blockquote>\n \nSelva Ozelli:<\/strong> \u00bfAlgo m\u00e1s que te gustar\u00eda agregar?\n<\/p><\/blockquote>\n \nWojciech Kaszycki:<\/strong> Los pr\u00f3ximos 18 meses definir\u00e1n qui\u00e9nes son los verdaderos actores en la infraestructura cripto europea. MiCA no es una barrera, es un foso para aquellos que est\u00e1n listos. Estamos construyendo para un mundo donde la banca de Bitcoin, los activos tokenizados y la infraestructura de stablecoin regulada convergen. Eso es lo que Mobilum Group y BTCS est\u00e1n posicionados para hacer.\n<\/p><\/blockquote>\n Selva Ozelli, Esq., CPA, es una experta legal internacional en activos digitales y autora de \u00abInvirtiendo de manera sostenible en activos digitales a nivel global\u00bb. Sus escritos est\u00e1n traducidos a 45 idiomas y republicados en m\u00e1s de 200 publicaciones globales. Es reconocida como comentarista experta en medios\/TV sobre regulaci\u00f3n de activos digitales globales, impuestos y asuntos tecnol\u00f3gicos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Divulgaci\u00f3n Las opiniones y puntos de vista expresados aqu\u00ed pertenecen \u00fanicamente al autor y no representan las opiniones de la editorial de crypto.news. Selva Ozelli, Esq., CPA, autora de \u00abInvirtiendo de manera sostenible en activos digitales\u00bb, entrevista a Wojciech Kaszycki, Director de Estrategia (CSO) de BTCS S.A., la primera empresa de tesorer\u00eda de activos digitales dedicada en Europa. 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